Hedge o que é e seus usos na gestão dos riscos
Hedge, a compreensão dos benefícios da gestão de risco em uma empresa grande solução. Gestão de risco e hedge é uma ferramenta útil para reduzir a responsabilidade mercado local. Aqui estão algumas dicas sobre o seu utilizações.
Segunda parte dois de um artigo.
Antes de discutir a utilização de hedge para off-set de risco, precisamos de compreender o papel e os efeitos de cobertura. A história moderna da negociação começou em futuros Chicago, no início dos anos 1800's. Chicago está localizada na base dos Grandes Lagos, perto das quintas e bovinos do país os E.U. Midwest tornando-se um centro natural para transporte, distribuição e comercialização de produtos agrícolas. Gluts e escassez desses produtos caótico causado flutuações de preço. Isto levou ao desenvolvimento de um mercado que permitam grãos comerciantes, processadores, e da agricultura ao comércio de empresas contratos de isolar-los do risco de preços adversos mudança e permitir-lhes cobertura.
A primeira troca de mercadoria foi a criação do Chicago Board of Trade, CBOT, em 1848. Desde então, moderna produtos derivados têm crescido para incluir mais do que a indústria agrícola. Os produtos incluem índices bolsistas, as taxas de juros, moedas, metais preciosos, petróleo e gás, siderurgia e uma série de outros. As origens do troca de mercadoria e de futuros foi criado para apoiar a cobertura. O papel dos especuladores é benéfica, uma vez que adicionar volume negociado e volatilidade importante para aquilo que de outra forma seria um pequeno e liquidez no mercado lugar.
A boa-fé Hedger é alguém com um produto real para comprar ou vender. O Hedger estabelece um fora de posição sobre a definição futuros ou commodities troca, instituindo assim um preço fixado para a sua produto. Alguém compra um "hedge" é conhecido como "Longo" ou "Tomada de entrega". Alguém vendendo um "hedge" é conhecida como sendo "curta" ou "Fazer Delivery". Estas posições conhecidas como "contratos" são juridicamente vinculativas e executada pela troca.
Introduzir o seu tráfegos quer para especulação ou cobertura é feita através do seu corretor ou Commodity Trading Advisor. Mercadoria e Futuros intercâmbios são distintas das Ações Trocas, embora eles operam usando o mesmo principals. Elas são reguladas por diferentes agências, como a Commodity Futures Trading Comissão que são responsáveis pela regulação dos corretores no varejo como E.U.A. bem como Commodity Trading Advisors que são realmente Carteira Gerentes para os produtos derivados.
Agora vamos ver alguns exemplos reais de cobertura ou mitigação de risco, utilizando bolsa derivados.
Exemplo 1: Um gestor de fundo mútuo tem um portfólio avaliado em US $ 10 milhões muito semelhantes, o S & P 500 Index. O Portfolio Manager acredita que a economia está a piorar com a deterioração corporativas volta. As próximas duas a três semanas são os relatórios trimestrais de lucros das empresas. Até o relatório denuncia que as empresas têm lucros pobres, ele está em causa do resultado de um curto prazo geral de mercado correcção. Sem o privilégio de previsão, ele está certo sobre a magnitude dos ganhos dados irá produzir. Ele tem agora uma exposição ao risco de mercado.
O gerente pensa do seu opções. O maior risco é o de não fazer nada, se o mercado cai como esperado, dando-se todos os riscos que os ganhos recentes. Se ele vende sua carteira cedo, ele também corre o risco de ser mal e faltando ainda rally's. Vendendo também incorre substancial corretoras com taxas taxas adicionais para comprar novamente mais tarde.
Em seguida, ele percebe um "hedge" é a melhor opção a curto prazo para mitigar seus riscos. Ele começa por chamar a sua CTA (Commodity Trading Advisor) e após uma consulta lugares para vender curto o equivalente a US $ 10 milhões do índice S & P 500 sobre o Chicago Mercantile Exchange "CME". Agora o seu resultado é quando o mercado cai como esperado, ele irá desligar-definido qualquer perdas na carteira com ganhos a partir do índice de cobertura. Caso o relatório seja salário melhor do que o esperado, e sua carteira continua para cima, ele continuará fazendo lucros.
Duas semanas mais tarde, o fundo gerente solicita novamente sua CTA e fecha a cobertura através da compra de volta o número equivalente de contratos na CME. Independentemente do resultado mercado eventos, o fundo mútuo gerente foi protegido durante o período de volatilidade a curto prazo. Não houve qualquer risco para a carteira.
Exemplo 2: Uma empresa electrónica ABC assinou recentemente um fim de entregar $ 5 milhões em componentes eletrônicos do próximo ano para um modelo ultramarinos varejista localizada na Europa. Estes componentes serão construídos em 6 meses para a entrega dois meses após essa data. ABC instantaneamente percebe que estão expostas a dois riscos. 1. o aumento ea volatilidade dos preços do cobre em 6 meses pode resultar em perdas para a empresa. 2. a flutuação da moeda poderia facilmente acrescentar a essas perdas. ABC é uma jovem empresa não pode absorver esses prejuízos, tendo em conta o mercado altamente competitivo a partir de outros no campo. Perdas deste modo resultaria em lay-off "e, possivelmente encerramentos.
ABC seus telefones, e após consulta CTA coloca um fim de duas coberturas, tanto de um termo em 8 meses, a contar da data de entrega. Hedge # 1 é comprar longo $ 5 milhões de cobre efetivamente travamento no preço de hoje contra a mais aumentos de preços. ABC já eliminou todos os riscos dos preços. O risco de encerramento é maior do que o engodo do aumento do lucro deve cobre preço cair. Afinal, ABC não está no negócio de especulação sobre os preços do cobre.
Hedge # 2 é curto para vender o equivalente a Euro Moeda vs E.U. Dólar. Desde ABC é efectivamente aceitar CE de pagamento, um crescente e um dólar fraco E.U. CE seria prejudicial e corroem ainda mais os lucros. O resultado da cobertura de risco e não é nenhuma surpresa a ABC em qualquer cobre ou moeda níveis. Uma operação sem riscos e de total transparência é o resultado. Em 8 meses, com a ordem do cliente preenchido e aceitar a entrega, ABC notifica o CTA para fechar a cobertura da venda dos cobre e comprar de volta o Euro Moeda contactos.
Existem muitos exemplos para demonstrar a mitigação de risco para uma instituição financeira ou carteira. Novos produtos são constantemente criados e disponibilizados em ambos os over-the counter bolsa e mercados. Seria sensato para consultar com um qualificado Commodity Trading Advisor ou corretor para discutir a análise em curso para uma solução de gestão de risco ou um uma vez só hedge.
Dwayne Strocen é um registada Commodity Trading Advisor especializada em análise e cobertura de mercado e operacional usando bolsa e derivados OTC. Website:
Artigo Fonte: Messaggiamo.Com
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