Hedging, was sie und ihre Anwendungen im Risikomanagement
Hedging, das Verständnis der Vorteile von Risikomanagement in einem Unternehmen Lösung. Risikomanagement und Hedging ist ein nützliches Instrument zur Verringerung der Markt Haftung. Hier sind einige Tipps für ihre verwendet.
Zweiter Teil einer zwei Artikel.
Bevor ich auf den Einsatz von Hedging-Off-Set Risiko, müssen wir verstehen, die Rolle und den Zweck der Absicherung. Die Geschichte der modernen Futures Trading begann im Chicago in den frühen 1800's. Chicago befindet sich an der Basis der Großen Seen, in der Nähe von Ackerland und Vieh Land von der US-Midwest es eine natürliche Zentrum für Transport, Vertrieb und Handel von landwirtschaftliche Erzeugnisse. Gluts und der Mangel an diesen Produkten zu chaotischen Schwankungen im Preis inbegriffen. Dies führte zu der Entwicklung eines Marktes die Korn-Händler, Verarbeiter, Landwirtschaft und Unternehmen auf den Handel mit Verträge zu isolieren sie von der Gefahr einer nachteiligen Veränderung und es ihnen ermöglichen, zur Absicherung.
Die erste Commodity Exchange war die Gründung der Chicago Board of Trade CBOT im Jahr 1848. Seit damals, moderne derivative Produkte haben sich um mehr als die Landwirtschaft. Die Produkte umfassen Lager Indizes, Zinsen, Währungen, Edelmetalle, Öl und Gas, Stahl und eine Reihe anderer. Die Ursprünge der Rohstoff-und Futures Exchange wurde gegründet, um Unterstützung Absicherung. Die Rolle der Spekulanten ist vorteilhaft, da sie hinzufügen Handelsvolumen und die Volatilität zu dem, was wichtig wäre, einen kleinen und illiquiden Markt Ort.
Ein Bona-fide-hedger ist jemand mit einem tatsächlichen Produkt zu kaufen oder zu verkaufen. Die hedger wird eine Verrechnung Position auf der Termin-oder Commodity Exchange, damit zur einer Reihe Preis für seine Produkt. Jemand Kauf eines Hedge ist bekannt als "Long" oder "Abnahme". Jemand verkauft eine Absicherung ist bekannt als "Short" oder "Making Delivery". Diese Positionen bekannt als "Verträge" sind rechtlich bindend und durchgesetzt werden von der Börse.
Eingabe Ihrer Geschäfte entweder für Spekulationen oder Absicherung erfolgt über Ihren Broker oder Commodity Trading Advisor. Rohstoff-und Futures-Börsen sind von der Bestand Börsen, obwohl sie arbeiten mit den gleichen Prinzipien. Sie werden durch verschiedene Einrichtungen wie zum Beispiel der Commodity Futures Trading Commission, die verantwortlich sind für die Regulierung des Einzelhandels-Broker in den USA und Commodity Trading Advisors, die sich wirklich Portfolio Manager für Derivate.
Nun ist der Auffassung einige Beispiele aus dem wirklichen Leben der Absicherung oder Minderung des Risikos durch börsengehandelte Derivate.
Beispiel 1: Ein Fonds-Manager hat ein Portfolio im Wert von $ 10 Millionen, die der S & P 500 Index. Die Portfolio-Manager ist der Ansicht, die Wirtschaft wird immer schlechter mit den sich verschlechternden Unternehmen liefert. Die nächsten zwei bis drei Wochen sind die vierteljährlichen Berichte über die Unternehmensgewinne. Bis der Bericht zeigt, welche Unternehmen haben schlechtes Ergebnis, so ist er über die Ergebnisse einer kurzfristigen allgemeinen Markt Korrektur. Ohne das Privileg der Zukunftsforschung, er ist nicht von der Größenordnung der Zahlen wird das Ergebnis. Er hat nun eine Forderung in Bezug auf Market Risk.
Der Manager denkt, dass er die Wahl. Die größte Risiko ist, nichts zu tun, wenn der Markt fällt wie erwartet, riskiert er, die bis vor kurzem alle Gewinne. Wenn er verkauft sein Portfolio früh, auch er Gefahr läuft, falsche und fehlende weitere Rallye's. Verkauf entstehen auch erhebliche Courtagen mit zusätzlichen Gebühren für den Rückkauf zu einem späteren Zeitpunkt erneut.
Und er erkennt, eine Hecke ist die beste Option zur Minderung seiner kurzfristigen Risiken. Er beginnt, indem Sie seine CTA (Commodity Trading Advisor) und nach Anhörung einen Auftrag zu verkaufen, kurz den Gegenwert von $ 10 Millionen der S & P 500-Index auf der Chicago Mercantile Exchange CME ". Sein Ergebnis ist, wenn der Markt fällt wie erwartet, wird er aus-gesetzt alle Verluste im Portfolio mit Gewinn aus der Hedge Index. Sollte der Bericht das Ergebnis besser als erwartet, und sein Portfolio weiter nach oben, er wird auch weiterhin Gewinne.
Zwei Wochen später der Fonds Manager fordert seine CTA und schließt die Absicherung durch den Rückkauf die entsprechende Anzahl von Verträgen über die CME. Unabhängig von den sich daraus ergebenden Markt Veranstaltungen, der Fonds-Manager geschützt während der Dauer der kurzfristige Volatilität. Es wurde kein Risiko für das Portfolio.
Beispiel 2: Eine Elektronik-Firma ABC hat kürzlich ein um $ 5 Mio. in den elektronischen Komponenten der nächsten Jahre zu einem Modell Übersee-Händler in Europa. Diese Komponenten werden in 6 Monaten für die Lieferung von zwei Monaten nach diesem. ABC sofort realisiert sie ausgesetzt sind, zu zwei Risiken. 1. der steigenden und schwankenden Preis für Kupfer in 6 Monate kann dazu führen, dass Verluste für das Unternehmen. 2. die Schwankungen in der Währung könnte leicht zu addieren, um die Verluste. ABC ist eine junge Firma nicht aufnehmen kann, diese Verluste im Hinblick auf den hart umkämpften Markt von andere in diesem Bereich. Verluste aus dieser Reihenfolge würde zu Entlassungen und Betriebsschließungen möglicherweise.
ABC-Telefone ihre CTA und nach Anhörung hat einen Auftrag für zwei Hecken, die beide für einen Ablauf in 8 Monate, das Datum der Lieferung. Hedge # 1 ist zu kaufen lange $ 5 Millionen von Kupfer wirksam Verriegelung in der heutigen Preis gegen weitere Preiserhöhungen. ABC hat nun beseitigt alle Risiken Preis. Die Gefahr von Betriebsschließungen ist größer als die Verlockung des erhöhten Gewinn solle Kupferpreis fallen. Nach allem, ABC ist nicht in der Tätigkeit der Spekulation auf Kupfer-Preise.
Hedge # 2 zu verkaufen, kurz den Gegenwert von Euro-Währung im Vergleich US-Dollar. Da ABC ist die Annahme wirksam EG in Zahlung, ein steigender US-Dollar und einen schwachen EG abträglich wäre und Gewinne weiter erodieren. Das Ergebnis der Absicherung besteht kein Risiko und keine Überraschungen zu ABC entweder in Kupfer oder Währung Ebenen. Ein Risiko kostenlose Transaktionsabwicklung und volle Transparenz ist das Ergebnis. In 8 Monaten mit der Bestellung erfolgt und der Kunde akzeptiert Lieferung, ABC teilt der CTA, um die Absicherung durch den Verkauf der Kupfer-und den Rückkauf der Euro-Währung Kontakte.
Viele Beispiele gibt es, um die Begrenzung des Risikos für die ein Kreditinstitut oder Finanz-Portfolio. Neue Produkte werden laufend erstellt und verfügbar auf beiden über den Zähler-und Exchange-Traded-Märkte. Es wäre klug, sich mit einem qualifizierten Commodity Trading Advisor oder Makler, um die Analyse für eine laufende Risiko-Management-Lösung oder eine einmalige nur Hedge.
Dwayne Strocen ist eine eingetragene Commodity Trading Advisor, spezialisiert auf die Analyse und Absicherung von Markt-und das operationelle Risiko nach börsengehandelte und OTC-Derivate. Website:
Artikel Quelle: Messaggiamo.Com
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