高価格/収益比率と株式市場：個人オデッセイ
銀行や投資の一部の40年後、 2001年に引退した。しかし、私はゴルフをしないと、私はすぐに退職後の非常に退屈なことが判明した。だから私は、投資の世界に10ヶ月後に復帰することを決めた。ただし、これらの 10ヶ月の時間は、完全な廃棄物は、私が最も最近の株式市場は"バブルの視点を得るために投資の経験を活用しようとして私の40年"を費やしていたとその後の"クラッシュする。 " 今後は、株式市場の暴落を見ていた数人が、ときに発生するさまざまなアイデアをしていた。あまりにも早くていた人たちは、仲間たちの物笑いの種に苦しむ。それは態度を取るのは難しいされました そうするとき、多くの人が私たちの投資の"新時代"とされたのは、古いルールはもはや適用宣言した。 2000年3月、市場の高を通じて、 1998年の初めに、 8,000在庫勧告の中では ウォールストリートのアナリストは、 29 "の販売をお勧めします。 "私は過去の投資への慎重なアプローチを2000年の"クラッシュと呼ばれる2年前だと思っている"社内投資ニュースレター1998年4月日付で、私が キャプションには"タイタニック"の画像： "誰でも任意の氷山を参照していますか？ " 2002年の雇用を再開したとき、私の視線にバリューラインは、株式市場を持つものとしての最後のページのグラフでの出来事 が、偶然の一致では、 1998年4月を超え、私の"タイタニック"のニュースレターと同じ日！バリューラインの総合指数は、 1998年4月21日とされて以来、低下している508.39の最高値！しかし、の最初のページに 同じ問題は、市場の高い5-22-01の日"とは"与えられた！ときに私はこの食い違いについてはバリューラインに連絡を、私は、 "市場の高値"の指数計算方法を変更したのに驚いた学ぶ 算数の"幾何学的"に"より。 "それらは、バリューライン"の幾何学的"インデックス、それ以降は、年間でどのように計算されているのは、バリューライン"コンポジット"インデックスの名前を変更すると発表した。現在値 10-9-02ライン上での最も最近の市場の高い、この新しい"算術"の目次に基づいて、最近の市場の低4-5-04に表示されています、別の史上最高！すれば、元の" "指数は、幾何学的に宿泊した 史上最高は1998年4月21日だろう！その後、その年、私は楽しく"ネッドデイビス、ネッドデービス研究とバロンの"のインタビューを読むことは、自分の指標を手にしたと発表したクマに驚いた 1998年4月市場の始まりは、私の"タイタニック"のニュースレターと同じ日！そのためには、私の直感が正しいと！私は、私たちは1998年4月から2000年の"バブル"を始めたの" "長期的な低迷していると考えていた市場 長期的にはすでに開発されたクマmarket.Another集会後すぐに私は2002年の雇用を再開経過。私は一日は、その"市場の研究所では、 " "のバロンの"不可解にした通知に起こった 前週40.03からはP / EレシオはS ＆ P総合500種指数は28.57に変更されました！この39.28ドルの"営業"利益は28.31ドルに変更する前の週の収益を"純"や"報告"によるものです。私は他人を書いた バロンの郵袋" "に、この変更については、苦情には、反対して以来、これらの新しいP / Pをメール比率歴史/比較することができませんでしたされます。 "バロンの我々の引数と明らかに認め、約2ヶ月 後に、戻る"を使用して変更"ではなく、 "営業"利益の修正はS ＆ P総合500種のデータはPを表示する/ Eレシオ45.09以前の1週間の29.64.Butも同様の問題に比べて利益が発生した次の日 姉妹出版の"バロン"と述べた。 2002年4月9日、 "米紙ウォールストリートジャーナル"は、新しいフォーマットが含まれて出てきた、初めて、チャート、ナスダックコンポジット、 S ＆ P 500インデックスとラッセル2000のデータの場合は、 ダウジョーンズは独自の3つの指標に加えています。はP / EレシオはS ＆ P総合500種指数を26として、 45.09今"ではなく、与えられたバロン。 "私は、 WSJのに多くの手紙を書いた後に行ったり来たり、最終的に 私の主張を受け入れ、 7月29日に、 2002年はS ＆ P 500の19から30からはP / Eレシオが変更されました！私は彼らの例は、いくつかの金融ライター" "オレンジ"が誤って混乱"を見せていたリンゴを与えていた そのPを比較/ 19のメール、営業"利益"に基づいて、長期的な平均Pを/ 16のメール"をベースに私は投資に慎重さを始めた" earnings.Because報告1998年4月に、私は初めという考えは、 価格/株式市場の収益比率が危険なくらい、私は個人的に2000年の"クラッシュ"は無事だったとされたの投資に積極的なポジションには、その他の液体を取得しようと試みてきた私のクライアント ポートフォリオ。しかし、圧力が非常に大きな市場と一緒に行っていた！価格/収益比率"時間を有効にするには市場を私たちはありません。 "しかし、過去の歴史的なパフォーマンスができるように教えているときにそれらを比較する 株式市場は、高され、最終的な補正を受けやすい、私たちの周りにもかかわらず、他のベアリングを失っている可能性があります。高P / ESの注意が必要と我々の投資判断では、保守的なアプローチを、私たちの警告 配当金などに重点をリニューアル。非常に高いπ /通常は長期的な弱気市場の時間を非常に長い期間を示すために起きる可能性がありますされます。私たちは明らかにこのような長期的な弱気市場する。しかし、決定に 市場が高いかどうか、気を緩めずには、金融報道のどのデータmambersに関して私たちにする必要がありますので、比較することができます" "りんご"リンゴと報告している。 "ときは、金融情報に表示されません 正しいものは、金融アナリストは、そのような情報社会への投資に挑戦する義務がある。それが私の投資world.Afterで私の個人的な"オデッセイ"が締結されている巨大から3年間 前年末とその下の数字はS ＆ P総合500種を閉じ、市場は最終的に高く、 2003年末で取引を終えた。しかしはP / Eレシオはまだ誰indices.Does両方の高されているすべて氷山を参照してください？ヘンリー五Janoski 、 MBAを取得し、 CFAは、 CSAの1955年、エール大学大学院'優等"とファイベータカッパの会員です。彼は金融や銀行でのウォートンは、ペンシルベニア大学大学院ビジネススクールでMBAを受けたから チャータードファイナンシャルアナリスト（ CFA ）と認定上級顧問（ CSA ）の1960年、プロの指定を保持している。シニアインベストメントオフィサーのタイトルには、登録投資アドバイザー代表として、彼です スクラントン、パーにあります。彼の伝記"誰の中で財政産業人"と"誰のアメリカ人に記載されています。 " E - mailアドレス： HJanoski@aol.com
記事のソース: Messaggiamo.Com
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