Chinas बड़ा मौका खो दिया
जबकि एक अमेरिकी प्रतिनिधि से पहले बुश प्रशासन के दौरान एशियाई विकास बैंक के निदेशकों के कार्यकारी बोर्ड के लिए, मैं लगातार चीन के लिए बुलाया "गोली काटने" और अपने राज्य के निजीकरण के स्वामित्व जितनी जल्दी हो सके कंपनियों. यूरोपीय और अन्य एशियाई देशों सिर्फ उनके सिर और अधीर अमेरिकियों के बारे में बड़बड़ाना हिला जबकि परामर्श है कि चीन एक धीमी, वृद्धिशील दृष्टिकोण को अपनाने से होगा प्रतिनिधियों privatization.Here हम से ज्यादा बारह साल बाद और इस गोली रहे हैं एक समय बम है कि चीन के प्रभावशाली आर्थिक विकास के लोगों के लिए और एक बेहतर जीवन पर पानी पड़ सकता में बदल गया. तथ्य यह है कि बहुमत का चीन की बड़ी कंपनियों को अभी भी स्वामित्व और चीनी सरकार के तीन नकारात्मक आर्थिक consequences.First है द्वारा नियंत्रित कर रहे हैं, यह चीन के वित्तीय बाजारों के विकास को रोका और कई कंपनियों से अवरुद्ध है इक्विटी पूंजी बाजार का दोहन. चीन के 1,377 सूचीबद्ध कंपनियों के शेयरों के लगभग 70% पर्याप्त राज्य के स्वामित्व वाले हैं और कारोबार नहीं किया जा सकता है. यह खतरनाक "आगे निकलना" जो bedevils है कम्युनिस्ट पार्टी नेतृत्व और निजी चीनी शेयरधारकों के लिए उत्सुक हैं नौकरशाहों के लिए शेयरों की कीमतें आर्थिक विकास दर्पण. शंघाई कम्पोजिट सूचकांक ने हाल ही में पहली बार 1997 के बाद से 1,000 से नीचे रह गई. समस्या यह है कि जब सरकार इन शेयरों को बेचता है, निजी शेयरधारकों और पतला शेयर कीमतों में गिरावट आई है. जनता के धन का उपयोग इस कमजोर पड़ने के लिए निजी शेयरधारकों की भरपाई के लिए हुआ है खारिज कर दिया और के रूप में भी expensive.The चीनी सरकार ने 15 अरब डॉलर buyout कोष में राज्य में निवेश कंपनियों के स्वामित्व की घोषणा की, लेकिन बाजार में गहरी उलझन में हैं. मेरे विचार से ही हल है कि इक्विटी में नीलामी बंद है survival.Meanwhile निजी पूंजी के लिए भूख लगी फर्मों के लिए निजी निवेशकों और de-सूची गरीब कलाकारों और उन्हें संघर्ष इन बाजारों की सूची पर एक मौका इनकार कर रहे हैं. नतीजा यह है कि निजी चीनी कंपनियों है उनका वित्तपोषण के 99% के लिए बैंकों पर भरोसा! बैंक वित्त पोषण पर यह एकतरफा निर्भरता अस्वास्थ्यकर और इसके अलावा कई चीनी बैंकों के नीचे कुप्रबंधन से फंस गया है, फूला हुआ bureaucracies, भ्रष्टाचार और साथ काठी गैर राजनीतिक रूप से प्रेरित इसके अलावा कर्ज प्रदर्शन, चीन के शेयर बाजार में मंदी गहन ध्यान में अपने ब्रोकरेज फर्मों डाल रहा है. चीन के 114 ब्रोकरेज फर्मों है कि शेयर ट्रेडिंग कमीशन पर निर्भर राजस्व में इस साल की पहली छमाही में 45% कमी का सामना करना पड़ा. चीन एक के शेयरों में ट्रेडिंग (चीनी नागरिकों को केवल बाजार) के लिए लगभग गायब हो गया है. शंघाई कम्पोजिट सूचकांक 15% इस साल के नीचे है. चीनी सरकार भी पर अनाधिकारिक तौर पर रोक दिया है नए listings.Second, राज्य स्वामित्व और कई चीनी कंपनियों के नियंत्रण को बनाए रखने पारदर्शिता और खुलापन है कि चीन के लिए आवश्यक है की कमी की ओर जाता है को पूरी तरह से वैश्विक निवेश समुदाय के एक सदस्य के रूप में भाग लेते हैं. विदेशी संस्थागत निवेशकों को चीन में हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से अप्रत्यक्ष रूप से निवेश के लिए बेहतर और प्रकटीकरण लाभ एहसान करते हैं लिस्टिंग आवश्यकताओं. निवेश सलाहकार के रूप में, मैं सुझा ग्राहकों को मुख्य रूप से हांगकांग में निवेश के माध्यम से चीन के विकास में भाग लेने के (EWH) मलेशिया (EWM), कनाडा, (EWC) (इवा) ऑस्ट्रेलिया, और अन्य एशियाई देशों के. बेकार चीनी वित्तीय बाजारों का मुद्दा भी ग्राहकों को अपनी सिफारिश के लिए नेतृत्व किया है कि भारत, चीन नहीं, अगले दस या बीस years.The हाल में एशियाई शेयर बाजार में प्रदर्शन बेहतरीन हो सकता है अमेरिका और एचएसबीसी बैंक की घोषणाओं के दो प्रमुख चीनी बैंकों में निवेश के लिए एक स्वागत योग्य कदम है लेकिन निशान के अब तक कम हो जाता है. दोनों अपेक्षाकृत छोटे निवेश और दोनों विदेशी निवेशकों हैं होगा थोड़ा अधिकार और न ही कोई सार्थक प्रबंधन की जिम्मेदारी. चीनी प्रचार, ब्रांड और सीखने के अवसर चाहते हैं, लेकिन स्पष्ट रूप से इंडोनेशिया के लिए क्या कर रही है पर किसी भी control.Look छोड़ने को तैयार नहीं अंतरराष्ट्रीय निवेश के लिए अपनी वित्तीय क्षेत्र खुला है. अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को अभी अनुमति दी जाती है बहुमत और प्रबंधन नियंत्रण और अभी पिछले सप्ताह एक बड़े सिंगापुर और मलेशिया के बैंक को बड़ा करने की योजना की घोषणा इंडोनेशिया के बैंकों में निवेश. इंडोनेशिया सरकार ने भी अपने राज्य के 145, जिनमें से एक सूची तैयार कर रहा है स्वामित्व वाली उद्यमों निवेशकों को बेचा जाएगा. अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को नोटिस लिया है - इंडोनेशिया शेयर बाजार अच्छी तरह से कर रहा है और हमारे इंडोनेशिया कोष की सिफारिश की IF () 29% इस year.Third ऊपर है, हाल ही में Lenovo, Haier और CNOOC के बड़े मामलों के रूप में राज्य के रूप में दर्शाने के स्वामित्व वाली कंपनियों के लिए चीनी या प्राप्त की तलाश विदेशी कंपनियों में निवेश, प्रतिक्रिया सावधानी, संदेह और सीधे राजनीतिक दुश्मनी है. चीनी नेतृत्व को अपनी सबसे बड़ी कंपनियों के 100 के बारे में दूल्हे के लिए कोशिश कर रहा है के लिए बड़े पैमाने पर वैश्विक जाकर "अग्रणी कंपनियों बहुराष्ट्रीय कंपनियों के ब्रांड के शिकार" इसके अतिरिक्त नकदी (700 अरब डॉलर का विदेशी मुद्रा भंडार में) है सबसे तेजी से रास्ता इस उद्देश्य को हासिल करने के साथ. यदि आप जापानी खर्च होड़ लगा 1980 के दशक के दौरान अमेरिका में विवादास्पद था? अपनी सीट belt.The अमेरिकी कांग्रेस और अन्य विदेशी सरकारों जकड़ना इन बोलियों को विरोध के बाद से वे एक विदेशी सरकार होने में थोड़ा ब्याज होगा, विशेष रूप से एक आर्थिक एक 200 अरब डॉलर द्वि-पार्श्व व्यापार अधिशेष का आनंद ले रहे प्रतिद्वंद्वी, अपनी बेशकीमती कंपनियों की खरीद. चीनी सरकार के वित्त पोषण का उपयोग कर बोली लगाने के मुद्दे को भी एक लाल झंडा है. फिर पारस्परिकता का मुद्दा है? विदेशी कंपनियों को केवल चीनी राज्य में अल्पसंख्यकों के हितों की कंपनियों और यहां तक कि इन अल्पसंख्यक दांव के लिए अनुमोदन के स्वामित्व प्राप्त कर सकते हैं पारदर्शी उच्च political.Finally नहीं है और वहाँ व्यापक नीति के सवाल के रूप में है चीनी कम्युनिस्ट नेतृत्व की मंशा है. निजीकरण की धीमी और grudging गति काफी एक संकेत है कि चीन के सरकारी नियंत्रण खत्म करने का कोई इरादा नहीं है के रूप में पढ़ा जा सकता है सरकारी कंपनियों के स्वामित्व में. यह, बारी में, देश के रूप में गंभीर परिणाम है कि कैसे एक तेजी से बढ़ रही है कि सत्तावादी देश के भाग लेने की मांग का मूल्यांकन करने के उपचार के लिए और राज्य का उपयोग करके विश्व अर्थव्यवस्था में लाभ के स्वामित्व वाली और राज्य प्रायोजित 'की नदी को पार companies.The चीनी पत्थर' भावना से कहावत बार में एक बुद्धिमान नीति पर इस मामले में दस साल पहले गया है बहुत अच्छा होता नदी में उतर सकते हैं के लिए चीन की अर्थव्यवस्था और लोग हैं. यह कोई बहुत देर अर्थ और डुबकी अमेरिका को किसी भी तरह से इसे बाहर http://www.chartwelladvisor.comCopyright 2005 में और अधिक अंतर्दृष्टि can.Find कार्ल में मदद के लिए तैयार किया जाना चाहिए लेने के द्वारा है DelfeldCarl Delfeld वैश्विक सलाहकार फर्म Chartwell पार्टनर्स के मुखिया है और संपादक है "Chartwell सलाहकार" और "एशिया इन्वेस्टर खुफिया न्यूज़लेटर्स". उन्होंने कार्यकारी बोर्ड पर काम किया मनीला में एशियाई विकास बैंक के निदेशक और नई ग्लोबल इन्वेस्टर के लेखक (iUniverse: 2005) है. अधिक जानकारी के लिए के लिए http://www.chartwelladvisor.com या 877-221-1496 फोन जाओ.
Article Source: Messaggiamo.Com
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