중국 중대한 놓친 기회
탄알 "을 물는, 그것의 국유 회사를 가능한 빨리 민영화하는고 첫번째 부시 행정부동안에 이사회 아시아 개발 은행 실행하는에게 미국 대표자가 중국을 위해, 나 일관하" 부르는 동안. 중국이 독점화에 느린, 증대 접근을 채택한다 고 조언하고 있는 동안 유럽인에게서 대표자와 다른 아시아 국가는 다만 그들의 고개를 흔들 성급한 미국 사람에 관하여 중얼거릴텐데.
12 년 늦게 그것의 사람을 위해 중국 감동하는 경제 성장 그리고 더 나은 생활을 탈선할 수 있은 시한 폭탄으로 및 이 탄알이 돌았다보다는 더 여기 우리는 이다. 중국 큰 회사의 대다수가 중국 정부에의해 아직도 소유되고 통제된다 고 사실에는 3개의 부정적인 경제 결과가 있는다.
첫째로, 그것은 중국 금융 시장의 성장을 성장을 방해하고 두드리는 공평 자본 시장에서 많은 회사를 방지했다. 중국 1,377명의 목록으로 만들n 회사의 몫의 거의70%은 국가에의해 내용이 풍부하게 소유되고 무역할. 이것은 공산당 지도력을 괴롭히고 주식 가격을 있게 개인 중국 주주를 위해 염려한 관료주의자가 경제 성장을 비추는 두려워한 "오버행" 이다. 상해 합성 색인은1997년부터1,000의 밑에 최근에 처음으로 담겄다. 정부가 이 몫을 매출할 때 문제는 고, 개인 주주 묽게 한다 이다 주식 가격은 떨어지고. 이 희석을 위해 개인 주주를 보상하는 공금의 사용은 너무 비싸것과 같이 사려되고 거절되었다.
중국 정부는 국유 회사에 투자하라고$1510억 매점 기금을 알렸다 그러나 시장은 깊게 회의적 이다. 나의 전망은 단 해결책에 의하여 개인 투자자에게 경매된다 공평이 이다 고 이고 가난한 연예인을 목록에서 빼고 생존을 위해 고투하는 시켰다.
그 사이에 자본을 위해 배고픈 개인 상사는 이 교환에 목록으로 만들는 기회를 부정된다. 결과는 개인 중국 회사가 그들의 회계의99%을 위해 은행에 의지한다 고 이다! 은행 회계에 이 치우치는 의존은 유해하 게다가 많은 중국 은행은 그릇된 판단, 부풀린 관료주의, 타락에의해 수렁에 빠져들 정치적으로 동기를 준 부실 대출에 과한다
더하여, 중국 증권 거래소 폭락은 집중 치료안에 그것의 중개 회사를 두고 있다. 중국 주식 무역 임무에 크게 의존하는114의 중개 회사는 금년 상반기에안에 수익안에45%쇠퇴를 겪었다. 중국 단의A몫 (중국 시민을 위해) 시장안에 무역은 사실상으로 실종되었다. 상해 합성 색인은 15%의 아래 올해에 이다. 중국 정부에는 또한 새로운 명부작성에 비공식적인 모라토리엄이 있는다.
충분하게 세계적인 투자 지역 사회의 일원으로 참가하기 위하여 둘째로, 이렇게 많은 중국 회사의 유지 국가 소유권 그리고 통제는 투명도와 중국을 위해 필요한 개방상태의 부족에 지도한다. 외국 기관 투자가는 간접적으로 이익 잘 노출과 목록 작성 요구에게 홍콩 증권 거래소로 중국에 투자를 호의를 보인것을 간다. 투자 조언가로, 나는 말레이지아 (EWM) 추천한다, 캐나다 홍콩 (EWH)에 투자로 중국 성장안에 클라이언트를 참가한다 1 차로, (EWC) 호주 (EWA), 그리고 다른 아시아 국가. 기능장애 중국 금융 시장의 문제점은 인도, 아니다 중국이, 제일 실행 아시아 증권 거래소 다음 10 20 년안에 이을지도 모른다 클라이언트에게 우리의 권고에 또한 지도했다.
2개의 지도 중국 은행에 투자할 것이다 미국과HSBC의 은행의 최근 공고는 환영받은 단계 그러나 표의 가을 멀리 짧게 이다. 양쪽은 관계되 작은 투자 이고 양쪽 외국 투자자는 조금 권위도 아니다 어떤 의미심장할 경영책임이 있을 것이다. 어떤 통제를 포기하게 중국 사람은 공표, 상표 및 명확하게 내키지 않는 배우고는 그러나 기회를 원한다.
국제 투자에 그것의 재정적인 분야를 열 위하여 인도네시아가 하고 있는 것이라고에 보기. 국제 투자자는 지금 대다수를 주고 인도네시아 은행안에 꽤 큰 투자를 만들고 관리 통제와 정당한 지난 주는 큰 싱가포르 및Malaysian은행 계획을 알렸다. 인도네시아 정부는 또한 그것의145의 국영 기업의 투자자에게 매출될 것이다 명부를 작성하고 있다. 국제 투자자는 고시를 가지고 갔다 - 인도네시아 증권 거래소는 잘 하고 있다 그리고 인도네시아 우리의 추천한 기금은29%높은 쪽으로 (만약에) 올해에 이다.
국유 중국 회사가 외국인 회사에 취득하기 투자하기것을 찾기 때문에Lenovo,Haier및CNOOC의 최근 명확한 태도 예가, 반응 이는 조심, 회의론 및 철처한 정치적인 적의 시범하는 때, 세째로. 이 목적을 달성하는 중국 지도력은 세계적 대대적으로 가기 위하여 그것의 가장 큰 회사의 대략 100을 손질한것을 해보고 있다 그리고 그것의 과잉 현금 (외국환 예비안에$70010억)에 주요한 다국적 상사의 "상표 난조"은 빠른 방법 이다. 너가 생각하면 1980년대동안에 일본 소비 열풍은 미국안에 논쟁적 이었는가? 너의 안전 벨트를 걸십시요.
그들은 외국 정부를 있음안에 조금 관심사가 있기 때문에 미국 의회 및 다른 외국 정부는 이 입찰,$20010억 상호 무역 잉여를 즐겨 특별하게 경제 경쟁자를, 구매한다 그것의 입상 회사를 저항할 것이다. 정부 회계을 사용하여 중국 입찰자의 문제점은 또한 적기 이다. 그때 거기서 문제점은 호혜의 이는가 ? 외국인 회사는 단 중국 국유 회사안에 소수의 이익을 얻을 수 있고 동등한을 위해 승인은 이 소수주의 보유분 투명하지 않다 높게 정치가 아니다적 이지 않는다.
마지막으로, 중국 공산당 지도력의 의향에 관해서는 넓은 방침 질문 있는다. 중국 정부에는 국유 회사의 통제를 포기하기의 기도가 있지 않는다 고 독점화의 느리고 인색한 걸음은 표시로 합당하게 읽을 수 있었다. 국유와state-sponsored회사를 사용해서 세계적인 경제안에와 이득 참가한것을 찾는 급속한 성장 권위주의적인 나라를 대우하는 위하여 나라가 어떻게 평가하는 때 이것에는, 차례차례로, 심각한 결과가 있는다.
"돌"을 느껴서 강을 지나기의 중국 총명한 방침 때때로 이 의 경우에는 강으로 돌입은 중국 경제 및 사람을 위해 10 년전에 매우 잘 이었을텐데. 돌입을 가지고 가기 위하여 그것은 절대로 안되는 너무 늦 할 수 있는 어떤 방법안에 돕 미국은 준비되어 있는다 일 것인다.
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2005년 칼을Delfeld판권을 얻으십시요
칼Delfeld은Chartwell세계적인 자문 확고한 협동자의 머리 이고 "Chartwell고문관"과 "아시아 투자자 정보" 회보의 편집자 이다. 그는 마닐라안에 아시아 개발 은행의 이사회 실행하는에 봉사하고 새로운 세계적인 투자자 (iUniverse의 저자 이다: 2005). 정보 더를 위해http://www.chartwelladvisor.com또는 외침 877-221-1496에 가십시요.
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