Prečo je macedónčina burze neúspešné?
Macedónska Stock Exchange (MSE) nie úspešne. Pravda, niektoré z parametrov, ktoré používame na meranie úspechu na burze cenných papierov v poslednej dobe zlepšila v MSE. Napríklad mesačný peniaze objem zvýšil spolu s počtom transakcií. Ale to je ďaleko od success.Who je na vine? Je aktuálne správy MSE nekompetentní? Ja si to nemyslím. Vlastne si myslím, že má MSE výborný manažérsky tím, podľa svojich síl, že do nových obchodných techník a zoznam nových firiem. Problémy spočívajú elsewhere.A burze je veľmi významným finančnom trhu. Je to vysoko efektívne a viditeľný nástroj financovania. Na Západe, je použitý na financovanie väčšinu potrieb korporácií, tak výška finančnej pomoci z bánk. Jednotlivcov i firiem uložiť niektoré z ich príjmov a investovať je. Skladom výmena je stretnutie dôvody pre sporiteľov, ktorí chcú investovať svoje úspory - a firmy hľadajú investments.Another funkciu búrz je pomáhať vládam pri financovaní svojich vnútorných pôžičiek požiadavky. Vlády predať záväzkové vzťahy (tzv. zväzky) investorom prostredníctvom búrz cenných papierov v ich krajinách. Burze je preto nenahraditeľným nástrojom pre re-financovanie národných debt.But pár podmienky, musia zvíťaziť pred funkcií burze properly.The najdôležitejšou podmienkou je existencia zdravé, rastúcu ekonomiku na burze v krajine. Investori sa hrnú do hospodárstva a robustných vyhýbať ones.On bledé tváre toho, macedónskeho hospodárstva patria do druhej kategórie. Vysoká nezamestnanosť, nízke úspory, retardovaný rast, zející obchodnej a platobnej deficity. Ale to je optický ilúzie. Ekonomika je v oveľa lepšie podmienky, že väčšina Macedóncov by starostlivosť pripustiť. Nezamestnaných sú skosené. Sú odrazom snahy vyhnúť sa plateniu daní, sociálneho - nie skutočná nezamestnanosť. Ekonomika rastie, a to aj oficiálne odhady. Čierna ekonomika rastie ešte rýchlejšie. Deficity sú pokryté enormný kapitálovej infúzie darcovských krajín. Macedónsko dostáva viac medzinárodných kreditov za obyvateľa, ako Rusko. Je vždy výhodné vinu zhoršujúcej sa ekonomickej klíma - ale studená, objektívne údaje, ktoré nie sú vybavené týmto out.When ekonomika rastie - zisky firiem (vrátane tých, ktoré sú uvedené v MSE) porastie s ním. Tým akcií týchto spoločností zaujímavé buy.Since nikto kupovať - musíme hľadať problém elsewhere.A prosperujúce burze je spojený s existenciou Právo mikro a makro ekonomické riadenie. Macedónsko má viac ako svoje problémy v tomto smere procese transformácie podnikov v sociálny kapitál má štyri základné problémy: prvý, je zavedená žiadna nová managementu, nápady alebo kapitálu sužovanej firmy, ktoré boli "premenené". Na trhu jednoducho neveria, že by boli transformované. Tí istí ľudia používajú rovnaký vykazuje pod iným hat.Second, ako transformácie porušuje pojem Hierarchia, reťaz command.It stiera rozdiel medzi práce (zamestnanci) a kapitál (vlastníci). Čo je na tom zlého, že loď musí mať kapitána - a len jedno. Niekto musí mať právomoc a zodpovednosť. Kolektívna správa nie je konanie na all.Moreover, sú inovácie a zmeny revitalizácia všetkých zabrániť. Aké zmeny by mohla pochádzať z rovnakej sady opotrebované z manažérov? Ako môže tisíce majiteľov rozhodnúť zhoršovať podmienky zamestnancov - ak majitelia a robotníci sú jedno a to isté? Takže, riadenie je znečistená irelevantné, non-ekonomických faktorov: výkon bojov medzi skupinami pracovníkov, sociálne ohľady a politické ones.We zistila, že jednej darebák. Ten druhý je vysoká (reálne) úrokové sadzby. Keď sú úrokové sadzby vysoké, tri efekty sa zabránilo resuscitácia burzy: Po prvé, podniky majú vysoké finančné náklady (úrok) - čo znižuje ich zisky. Po druhé, nie je vhodné, aby si požičať peniaze a investovať do shares.Third, to je viac lákavé investovať peniaze do bankových vkladov, čo zodpovedá vysokej úrokovej sadzby - ako do akcií. Vysoké úrokové sadzby sú jed akcií exchanges.The To isté platí pre nízkej miery úspor. Ak si ľudia a firmy nemajú ukladať -- nie je k dispozícii pre investície do stocks.This, presne, je súčasná situácia v Macedónsku: neskutočne vysokých úrokových sadzieb v kombinácii s mimoriadne nízkymi úsporami. Tam je základná nedôvera medzi klientmi a ich banky. Dávajú prednosť iné spôsoby, ako udržať ich money.But všetkých vyššie uvedených nie je zďaleka vyčerpávajúci zoznam pre-podmienky pre riadne fungovanie skladu exchange.Investors musia mať včasné, presné a Kompletné informácie o firmy, ktoré investujú palcov To im umožní v reálnom čase reagovať na vývoj spoločnosti, a aby nedošlo k stratám. To tiež sťažujú podvádzať je - čo je sme dostávame k otázke účtovných štandardov. Len v poslednej dobe sa účtovných pravidiel v Macedónsku bol revidovaný, aby zodpovedal západnom systémy účtovníctva. Dokonca aj teraz, podobnosť je veľmi slabý. Macedónske firmy udržiavať dvojité účtovníctvo. Jeden súbor kníh je daň-riadený. Je určené na preukázanie straty alebo zisky z rozmaru konania. Prepracovaný plán skryté rezervy leží v srdci typického Účtovná závierka macedónskej firmy. Ďalšie súbor kníh - ak sú vedené vo všetkých - odráža realitu. To je obrovská prekážka pre zahraničné investície - a zahraniční investori sú hybnou silou vo všetkých modernej populácie exchange.The dôveru investorov na burze vychádza z právnych predpisov na ochranu svojich vlastníckych práv voči vedeniu firmy 'proti autoritám a proti iným investorom, ktorí by mohli chcú zmanipulovali trh alebo manipulovať s cenami stocks.But právnych predpisov bez efektívneho súdneho a systémy na presadzovanie práva je ako burzy bez peňazí. Vymáhať vlastnícke práva v Macedónsku berie veku a dokonca potom výsledok nie je istý. Zákony, predpisy sú v ich začiatkoch, a niektoré z nich sa zdá, že bola na potrate: oni boli rýchlo a nerozumne doslovne skopírovaný z iných právnych kódexov krajinách (Nemecko, Británia). Posledná - ale rozhodne v neposlednom rade - je existencia spravodlivé, transparentné a nediskriminačné-skorumpovanej trhu. Burze cenných papierov, banky, regulačné orgány, polície a súdov musia byť mimo podozrenia. Na trhu, ktoré majú byť úplne efektívne - musí byť absolútne bez akýchkoľvek úvah a postranné motívy. Korupcia narúša trhu alokačný mechanizmy a právomoci. Je ľahko vnímateľný pri rokovaní na burze aby to všetci videli. Burze, je po všetkom, prezentácie miestnych economy.But to je problém, ktorý čnie nad všetky ostatné problémy, a to je takmer endemické Macedónsko. To pomáha vysvetliť veľa ťažkosti na burze v Skopje. Je fakt, že na trhu chýba jej najdôležitejšie hráč: Government.Investors - zahraničné i domáce - pohľad na vládu, aby bola aktívna v miestnej burze. Vlády po celom svete používajú svoje burzách predať akcie štátne-vlastnené podniky ich populácie. Burze, sa stane mechanizmus rozdelenie národného bohatstva - ako stelesnený štátnych podnikov - pre všetkých občanov. Ako sme povedali skôr, vlád tiež používať na burze požičať si peniaze od svojich citizens.The vlády Macedónsko nespĺňa ani jedno. Je úplne ignoruje MSE. Ani jedna spoločnosť bola sprivatizovaná v rámci MSE. Ani jeden denár bol požičal si od macedónskej občana cez to. Vládne aktivity burze, je dôkazom, že vláda verí v to. Preto, ak to nebude fungovať na burze - to dokazuje, že neverí v to. Ak sa vláda neverí v skladovom výmena vo svojej vlastnej krajine - prečo by investori veria, že? Existuje niekoľko ďalších štrukturálne charakteristiky, ktoré sú považované za znaky zdravého burze. Ale to sú o-produkty zo všetkých vyššie uvedených conditions.A burze, musia byť likvidné, aby investori by mal byť schopný previesť svoje akcie na hotové peniaze jednoducho a bez prieťahov. Musí obsahovať množstvo investičných možností -- odborne povedané, musia byť diverzifikované. To umožní investorom vybrať z mnohých investícií, a tiež k zníženiu rizika ich vydelením ich peniaze medzi niekoľkými typmi investments.The konania na burze môže pomôcť tým, že zavedenie efektívneho obchodné techniky, počítačového obchodovania a zúčtovacích systémov a tak ďalej. Investori rýchlejšie plniť svoje peniaze, keď predávať svoje akcie - čím viac budú mať tendenciu pôsobiť na burze, ktorý by im to. Čím je pre nich likvidné aktíva o stretnutie kupujúci - čím viac sa budú radšej pracujú v tejto populácie v exchange.Investing burzách cenných papierov na trhoch rozvíjajúcich sa ekonomík bolo nešťastné rozhodnutia v posledných troch rokoch. Burzy z Ruska do Maďarska a z Litvy do Poľska sa posmieval sa divoko od konca 1993.They pripomínal horskú dráhu v ich výkonnosti, ísť hore a dole o desiatky percent ročne. Tam sú výnimky z tohto pravidla. Ljubljana Stock Exchange, napr. Objem obchodovania došlo k stúpla 10 krát od decembra 1993 - a trhová kapitalizácia je až 30 krát. Ale to je vzhľadom k výkonnosti ekonomiky všeobecne v Slovinsku. V Chorvátsku, vláda sprivatizovala svojou účasťou v spoločnosti vo vlastníctve štátu do dražby akcií verejnosti prostredníctvom Zagreb Stock Exchange. Vďaka tomu sa sídlom lot.Newly-búrz sú vysoko nestabilné a veľmi nebezpečné. Volatilita ide ruka v ruky s rizikom. Ide o dlhodobé investície. Od roku 1988, sú prekonávané viac so sídlom burzách vo svete, rovnako ako Wall Street.But týchto burzách rastú rýchlo, sú lacné akýmkoľvek opatrenia, a oni sú tou najlepšou investíciou, že krajine môže vo svojom future.About AuthorSam Vaknin je autorom knihy "Láska Ja Malígny - Narcizmus Revisited" a "After the Rain - Ako West Lost Východe. "On je publicista v" Central Europe Review ", United Press International (UPI) a ebookweb.org a editor duševného zdravia a strednej a východnej Európe v kategóriách Open Directory, a Suite101
Článok Zdroj: Messaggiamo.Com
Related:
» Legit Online Jobs» Wholesale Suppliers
» The Evolution in Anti-Spyware
» Automated Money Machine On eBay
Webmaster si html kód
Pridajte tento článok do svojich webových stránok sa!
Webmaster Pošlite svoj článok
Nie nutná registrácia! Vyplňte formulár a Váš článok je v Messaggiamo.Com Adresár!
