¿Por qué es el macedonio bolsa pierda?
El macedonio Stock Exchange (MSE) no está funcionando correctamente. Es cierto que algunos de los parámetros que usamos para medir el éxito de una bolsa de valores han mejorado últimamente en el MPE. Por ejemplo, el dinero mensual volumen ha aumentado junto con el número de transacciones. Pero esto está muy lejos de success.Who es la culpa? Es la gestión actual de la MPE incompetente? No lo creo. En realidad, creo que el MPE tiene un excelente equipo de gestión, haciendo todo lo posible para incorporar nuevas técnicas y nuevas empresas a la lista. Los problemas radican elsewhere.A bolsa es un aspecto muy importante del mercado financiero. Se trata de un muy eficiente y visibles instrumento de financiación. En Occidente, se utiliza para financiar la mayor parte de las necesidades de las empresas, muy por encima de la financiación disponible de los bancos. Los individuos y las empresas ahorrar parte de sus ingresos e invertir la misma. Las existencias intercambio se reúne para los ahorradores que desean invertir sus ahorros - y empresas que buscan investments.Another función de las bolsas de valores es ayudar a los gobiernos en la financiación de sus préstamos internos requisitos. Vender los gobiernos obligaciones (llamados bonos) a los inversores a través de las bolsas de valores en sus países. Una bolsa de valores es, por tanto, una herramienta indispensable para volver a la financiación nacional debt.But unos debe prevalecer ante las condiciones de una bolsa de valores funciones properly.The condición más importante es la existencia de una sana, crecimiento de la economía en la bolsa de valores del país. Los inversores acuden a las economías sólidas y rehuir enfermizo ones.On la vista, la economía macedonia pertenece a esta última categoría. La alta tasa de desempleo, bajos ahorros, retraso del crecimiento, un enorme déficit comercial y de pagos. Pero esta es una óptica ilusión. La economía está en mucho mejores condiciones que la mayoría de los macedonios que la atención a admitir. La cifras de desempleo son sesgadas. Son el reflejo de los esfuerzos sociales para eludir el pago de impuestos - no real de desempleo. La economía está creciendo, incluso por estimaciones oficiales. El negro economía está creciendo aún más rápido. Los déficit son cubiertos por una enorme infusión de capital de los países donantes. Macedonia es recibir más créditos internacionales por cápita de Rusia. Siempre es conveniente culpar al empeoramiento del clima económico -, pero el frío, las cifras objetivo no lo out.When una economía está creciendo - los beneficios de las empresas (incluidas las enumeradas en el MPE) crecerá con ella. Esto hace que las acciones de estas empresas una interesante buy.Since nadie compra - debemos buscar el problema elsewhere.A prosperando bolsa está vinculada a la existencia de la derecho de micro y macro de la gestión económica. Macedonia cuenta con más de su cuota de problemas respect.The en este proceso de transformación de las empresas con capital social tenía cuatro defectos básicos: en primer lugar, se presentó ningún nuevo gestión, las ideas o de capital a las empresas que se han acosado "transformado". El mercado simplemente no cree que se han transformado. La misma gente correr la misma muestra con otro hat.Second, tales transformación viola el concepto de la Jerarquía, una cadena de command.It difumina la distinción entre el trabajo (trabajadores) y capital (los propietarios). ¿Qué hay de malo en que un buque que se debe tener un capitán - y sólo uno. Alguien debe tener la autoridad y la responsabilidad. La gestión colectiva no es all.Moreover en la gestión, la innovación y el cambio son la revitalización prevenirse. ¿Qué cambio podría venir de la misma serie de llevarse a los administradores? ¿Cómo se puede decidir a miles de propietarios a empeorar las condiciones de la mano de obra - si los propietarios y trabajadores son una y la misma? Por lo tanto, está contaminada por la gestión irrelevante, consideraciones no económicas: el poder luchas entre grupos de trabajadores, sociales y políticos identificados ones.We un villano. El otro es alto (real) los tipos de interés. Cuando los tipos de interés son altos, tres efectos de impedir la la reanimación de la bolsa de valores: en primer lugar, las empresas han elevado los gastos de financiación (los pagos de intereses) - lo que reduce sus beneficios. En segundo lugar, no vale la pena pedir dinero prestado e invertir en shares.Third, es más la tentación de invertir dinero en depósitos bancarios, produciendo altas tasas de interés - que en sus acciones. Altas tasas de interés son el veneno de existencias exchanges.The mismo ocurre con baja tasa de ahorro. Si la gente y las empresas no guardar -- no hay capital disponible para inversiones en stocks.This, exactamente, es la situación actual en Macedonia: imposible las altas tasas de interés extremadamente bajos, junto con los ahorros. Hay desconfianza entre los clientes de base y sus bancos. Prefieren otras formas de mantener sus money.But todo lo anterior está lejos de agotar la lista de condiciones previas para el buen funcionamiento de una población exchange.Investors deben tener información oportuna, precisa y información completa sobre las empresas que invierten pulg Esto le permitirá responder en tiempo real a la evolución de la empresa y para evitar pérdidas. Esto también hace difícil engañar a ellos - es que se nos llegado a la cuestión de las normas contables. Sólo recientemente las normas contables tienen en Macedonia sido revisado para ajustarse a los sistemas occidentales de la contabilidad. Incluso ahora, la similitud es muy escasa. Macedonio empresas mantener un doble sistema de contabilidad. Un conjunto de libros es de impuestos impulsada. Se pretende mostrar las pérdidas o ganancias en el capricho de la dirección. Un elaborado sistema de reservas ocultas se encuentra en el corazón de la típica estados financieros de la empresa macedonio. Otra serie de libros - si se mantienen en todos los - refleja la realidad. Esta es una enorme barrera para la inversión extranjera - y los inversionistas extranjeros son la fuerza motriz en todos los moderno almacén exchange.The la confianza de los inversores en la bolsa de valores se basa en la legislación para proteger sus derechos de propiedad contra la dirección de la empresa "en contra de las autoridades y en contra de otros inversores que podrían deseo de falsear el mercado o manipular los precios de la legislación sin un stocks.But judicial efectiva y los sistemas de aplicación de la ley es como una bolsa sin dinero. Para hacer valer los derechos de propiedad tiene en Macedonia las edades e incluso en ese caso el resultado no es cierto. Disposiciones legales, reglamentarias se encuentran en su fase embrionaria y algunos de ellos parecen haber tenido un aborto: que se de prisa y imprudentemente copiado literalmente de códices jurídicos de otros países (Alemania, Gran Bretaña). Última - pero no menos importante - es la existencia de una justa, transparente y no corrupto mercado. La bolsa, los bancos, las autoridades reguladoras, la policía y los tribunales tienen que estar por encima de la sospecha. Para que el mercado sea totalmente eficaz - que debe ser totalmente libre de cualquier ulteriores consideraciones y motivos. La corrupción distorsiona el mercado y los mecanismos de asignación de competencias. Es fácil discernibles en las relaciones en la bolsa de valores de todos. Una bolsa de valores, es decir, después de todo, el escaparate de los locales economy.But hay un problema que las torres por encima de todos los demás problemas y es casi endémico de Macedonia. Que ayuda a explicar gran parte de la difícil situación de la bolsa de valores en Skopje. Es el hecho de que el mercado es que falta de su jugador más importante: la Government.Investors - tanto extranjeros como nacionales - mira para el Gobierno de ser activo en la bolsa de valores local. Los gobiernos de todo el mundo utilizan sus bolsas de valores para vender acciones de empresas de propiedad estatal a su población. La bolsa se convierte en un mecanismo para la distribución de la riqueza nacional - encarnado por el Estado las empresas de propiedad - a todos los ciudadanos. Como hemos dicho antes, los gobiernos también utilizan la bolsa de valores a pedir prestado dinero de sus citizens.The Gobierno de Macedonia que no. Se ignora el MSE. Una empresa no se privatizó a través de la MPE. Denar no fue una tomada de un ciudadano macedonio a través de él. Un gobierno en la actividad la bolsa de valores es la prueba de que el gobierno cree en él. Por lo tanto, si no operan en la bolsa de valores - que demuestra que no cree en ella. Si el gobierno no cree en la contabilidad de existencias cambio en su propio país - ¿por qué los inversores creen en él? Hay algunas otras características estructurales que se consideran las características de una bolsa de valores saludables. Pero esas son las por todos los productos de la citada bolsa conditions.A debe ser líquido para que los inversores puedan convertir sus acciones en dinero en efectivo con facilidad y rapidez. Debe incluir muchas opciones de inversión -- poner profesionalmente, debe ser diversificada. Esto permitirá a los inversores a elegir entre una variedad de inversiones y también para reducir sus riesgos de dividir su dinero entre unos pocos tipos de gestión investments.The de la bolsa puede ayudar a que la introducción de técnicas eficientes de comercio, computarizado y sistemas de liquidación de comercio y así sucesivamente. Los inversores satisfacer más rápido su dinero al vender sus acciones - el más se inclina a operar en la bolsa de valores que permite que ellos. Cuanto más fácil sea para ellos para liquidar sus activos mediante la satisfacción de los compradores - los que más prefieren trabajar en esa población en el exchange.Investing bolsas de valores en los mercados de las economías emergentes ha sido una decisión desafortunada de los últimos tres años. Bolsas de Rusia a Hungría y de Lituania a Polonia han jeered salvajemente desde el fin de 1993.They se asemejan a una montaña rusa en su desempeño, subiendo y bajando por decenas de porcentajes anuales. Hay excepciones a esta regla. La Bolsa de Liubliana, por ejemplo. El volumen de operaciones se ha subido 10 veces desde diciembre de 1993 - y la capitalización en el mercado es hasta 30 veces. Pero esto se debe a que del desempeño de la economía en general en Eslovenia. En Croacia, el gobierno es la privatización de sus participaciones en empresas estatales de la subasta de acciones al público a través de la Bolsa de Valores de Zagreb. Esto ha ayudado a establecer un lot.Newly bolsas de valores son muy volátiles y muy peligroso. Va unida a la volatilidad con riesgo. Son inversiones a largo plazo. Desde 1988, que superó a la establecida más bolsas en el mundo, como el Muro Street.But estas bolsas están creciendo rápidamente, son baratos, por cualquier medida y que son la mejor inversión que un país puede hacer en su propio future.About El AuthorSam Vaknin es el autor de "El amor maligno Auto - Narcisismo Revisited" y "Después de la Lluvia - ¿Cómo Recuperar el Occidente Oriente ". Él es un columnista en el" Examen de la Europa central ", United Press International (UPI) y ebookweb.org y el editor de la salud mental en Europa oriental y central en las categorías de Open Directory y Suite101
Artículo Fuente: Messaggiamo.Com
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