Защо македонската фондова борса неуспешен?
Македонската фондова борса (MSE) не работи успешно. Вярно е, че някои от параметрите, които ние използваме за измерване на успеха на фондова борса напоследък се подобрили в MSE. Например, месечните пари обем се е увеличил заедно с броя на сделките. Но това е далеч от success.Who е виновен? Дали сегашното ръководство на MSE некомпетентни? Аз не мисля така. Всъщност, мисля, че MSE има отличен мениджърски екип, правят всичко възможно да включи нови техники за търговия и да се изброят на нови фирми. Проблемите лъжа elsewhere.A фондова борса е много важен финансов пазар. Това е високо ефективна и Видим инструмент за финансиране. На Запад, то се използва за финансиране на повечето от потребностите на корпорациите, далеч над наличното финансиране от банките. Граждани и фирми спаси някои от техните доходи и инвестират. Запасът обмен е среща основания за вложителите, които желаят да инвестират спестяванията си - и фирми търсят investments.Another функция на фондовите борси е да подпомага правителството при финансирането на техните вътрешни заеми изисквания. Правителството продаде задължения (наречени облигации) на инвеститори чрез фондовите борси в техните страни. Фондова борса е, следователно, един незаменим инструмент за рефинансиране на националните debt.But няколко условия трябва да има предимство пред функции на фондовата борса properly.The най-важното условие е наличието на една стабилна, развиваща се икономика в страната фондовата борса. Инвеститорите се роят устойчива икономика и плашим от болнава ones.On на пръв поглед, на македонската икономика спада към втората категория. Висока безработица, ниски спестявания, изостаналост растеж, зейнали търговия и плащания дефицити. Но това е оптичен илюзия. Икономиката е в много по-добри условия, че повечето македонци ще внимава да призная. Безработицата цифри са изопачени. Те отразяват усилията, да избегне изплащане на социални данъци - не реална безработица. Икономиката нараства, дори от официалните оценки. Със сивата икономика расте по-бързо. В дефицити са обхванати от огромни инфузии на капитали от страните донори. Македония получава повече международни кредити на от населението, отколкото Русия. Той винаги е удобно да виня влошаването на икономическата среда - но студено, обективни цифри не носят този out.When една икономика се разраства - на печалбата на дружествата (включително тези, включени в MSE) ще нарасне с него. Това прави акциите на тези дружества интересна buy.Since никой не купува - ние трябва да търсим проблема elsewhere.A просперираща фондова борса е свързана с наличието на правото на микро и макро икономическо управление. Македония има повече от своя дял от проблемите в тази отношение.Бялата процеса на трансформация на бизнеса с социалния капитал има четири основни недостатъка: първо, той въвежда никакви нови управление, идеи и капитали към обсадения предприятия, които са "трансформирани". Пазарът просто не вярват, че те са трансформирани. Същите хора тече една и съща показва под различни hat.Second, като трансформация нарушава концепцията на йерархията, верига от command.It размива разликата между труда (работници) и капиталови (собствениците). Какво не е наред с това е, че един кораб трябва да има един капитан - и само една. Някой трябва да имат власт и отговорност. Колективно управление не е управление на all.Moreover, иновациите на климата и съживяване са възпрепятствани. Каква промяна може да дойде от един и същи набор от носа изложени мениджъри? Как мога хиляди собственици да решат да влоши условията на работната сила - ако собствениците и работниците са едно и също? Така че, управлението е замърсена от без значение, неикономически съображения: мощност борби между групите работници, социални и политически съображения ones.We идентифицирани един злодей. Другият е високо (Real) лихвените проценти. Когато лихвените проценти са високи, три реакции се предотврати реанимация на фондовата борса: От една страна, фирмите имат високи финансови разходи (лихви) - което намалява печалбите им. От друга страна, не е полезно да се взема на заем пари и да инвестират в shares.Third, че е по- изкушат да инвестират пари в банкови депозити, получаване на високи лихвени проценти - в сравнение с акции. Високи лихвени проценти са отрова на склад exchanges.The Същото важи и за ниската степен на спестяванията. Ако хората и фирмите не спасявам - не е капитал за инвестиции в stocks.This, точно, е настоящата ситуация в Македония: невъзможно високи лихвени проценти в комбинация с изключително ниски спестявания. Има основни недоверие между клиенти и техните банки. Те предпочитат други начини за запазване на money.But всички по-горе е далеч от изчерпване на списъка на предварително условие за правилното функциониране на фондова exchange.Investors трябва да са навременни, точни и пълна информация за фирмите, които инвестират инча Това ще им позволи да реагират в реално време с развитието на дружеството и да се предотвратят загуби. Това също така ще е трудно да ги мамят - което е било ние стигна до въпроса за счетоводните стандарти. Само напоследък са счетоводните правила в Македония са преработени, за да отговарят на западните системи за отчитане. Дори и сега, приликата е много леко. Македонски фирми поддържането на двойно счетоводство. Един набор от книги, е данъчна задвижване. Тя е предназначена да покаже загуби или печалби при прищявка на ръководството. Сложен режим на скрити резерви е в основата на типичния финансовите отчети на македонската фирма. Друг набор от книги - ако те се поддържат на всички - отговарят на действителността. Това е една огромна пречка за чуждестранните инвестиции - и чужди инвеститори са движещата сила на всеки модерни доверие състав exchange.The на инвеститорите на фондовата борса се основава на законодателството за защита на правото им на собственост срещу управлението на фирмата срещу властите и от други инвеститори, които биха могли желаят да монтирам на пазара или да манипулират цените на stocks.But законодателство, без ефективна съдебна система и правоприлагащите органи е като фондова борса, без пари. За прилагане на правата на собственост в Македония се възрасти и дори и тогава резултатът не е сигурно. Закони, наредби са в ембрионален стадий им и някои от тях като че ли са имали аборт: те са бързо и неразумно копирани дословно от юридически кодекси на други страни (Германия, Великобритания). Последно - но определено не на последно място - е съществуването на условия на равнопоставеност, прозрачност и недопускане на корупционни пазар. Фондовата борса, банките, регулаторните органи, полицията и съдилищата трябва да бъде над подозрение. На пазара, за да бъде напълно ефективна - тя трябва да бъде напълно безплатно за всички късен съображения и мотиви. Корупцията изкривява разпределителната на пазара механизми и правомощия. Той е лесно различими в отношенията на фондовата борса, на която да видим. Фондова борса е в края на краищата, на витрина на местните economy.But там е проблем, който кули над всички други проблеми, и то е почти ендемични за Македония. Той помага да се обясни голяма част от затруднение на фондовата борса в Скопие. Това е фактът, че на пазара липсва най-важен играч: на Government.Investors - чуждестранни, така и вътрешни - Виж За правителството да бъдат активни в местната фондова борса. Правителствата по целия свят използват фондови борси, да продават акции на държавни предприятия да им население. Фондовата борса става механизъм за разпределение на националното богатство - както личи от държавата предприятия - на всички граждани. Както казах и преди, правителствата да използват на фондовата борса да взема на заем пари от техните граждани.Конференцията правителството на Македония е и двете. Тя напълно игнорира MSE. Нито една компания е приватизирана през MSE. Нито един динар е заета от един македонски гражданин през него. А правителството дейност на фондовата борса е доказателство, че правителството вярва в него. Затова, ако тя не работи на фондовата борса - докаже, че не вярва в него. Ако правителството не вярва в материалната обмен в собствената си страна - защо да инвеститорите вярват в него? Има няколко допълнителни структурни характеристики, които се считат за отличителен белег на една стабилна фондова борса. Но това са вторичните продукти от всичките гореспоменати conditions.A фондова борса трябва да бъдат ликвидни, така че инвеститорите ще могат да превърнат своите акции в пари в брой лесно и целесъобразно. Тя трябва да включва много опции инвестиции - професионално казано, това трябва да бъдат диверсифицирани. Това ще позволи на инвеститорите да избират от различни инвестиции, както и да намалят рисковете, като се раздели парите си между няколко вида investments.The управление на фондовата борса може да помогне чрез въвеждане на ефективни технологии за търговия, търговски и компютъризирани системи за сетълмент и така нататък. Колкото по-бързо инвеститори изпълнят своите пари, когато те продават своите акции - толкова повече те ще са склонни да действат на фондовата борса, че им позволява това. По-лесно е за тях да ликвидират своите активи, като отговаря купувачите - толкова повече те ще предпочетат да работят в този запас exchange.Investing в фондови борси, на пазарите на развиващите се страни, е едно жалко решение през последните три години. Фондовите борси от Русия до Унгария и от Литва до Полша подиграха бясно след края на 1993.They приличаше на влакче в увеселителен парк в изпълнението им, ще нагоре и надолу с десетки проценти годишно. Има изключения от това правило. В Любляна фондова борса, например. Търговският обем не е качил 10 пъти от декември 1993 - и на пазарната капитализация е до 30 пъти. Но това се дължи на изпълнението на общата икономика в Словения. В Хърватия правителството приватизация на своите стопанства в дружествата с държавна собственост чрез търг акции на обществеността чрез фондовата борса в Загреб. Това спомага го lot.Newly установени фондови борси са твърде непостоянни и много опасно. Волатилност върви ръка за ръка с риска. Те са дългосрочни инвестиции. От 1988 г., те надминават по-установени фондови борси в света, като стена Street.But тези фондови борси, се развиват бързо, те са евтини от всички мярка и те са най-добрите инвестиции, които една страна може да направи в собствената си future.About на AuthorSam Vaknin е автор на "Злокачествени самоуправление любовта - нарцисизъм Revisited" и "След дъжд - Как на Запад губи Изток ". Той е колумнист в" Централна Европа преглед ", Съединените Прес Интернешънъл (ЮПИ) и ebookweb.org и редактор на психичното здраве и Централна Европа, категории в Open Directory, Suite101 и
Член Източник: Messaggiamo.Com
Related:
» Legit Online Jobs» Wholesale Suppliers
» The Evolution in Anti-Spyware
» Automated Money Machine On eBay
уебмастъра Вземи Html кодекс
Добави тази статия на вашия сайт сега!
уебмастъра Подайте членове
Не е необходима регистрация! Попълнете формата и статията ви е в Messaggiamo.Com директория!
