Perché è lo scambio macedone stock successo?
Macedonian Stock Exchange (MSE) non funziona correttamente. Vero, alcuni dei parametri che usiamo per misurare il successo di una borsa valori hanno recentemente migliorata nel MSE. Ad esempio, il prezzo mensile il volume è aumentato con il numero di transazioni. Ma questo è ben lungi dal success.Who è la colpa? È la gestione attuale del MSE incompetenti? Io non la penso così. In realtà, penso che il MSE ha un management team eccellente, facendo del loro meglio per incorporare le tecniche di negoziazione e alla lista di nuove imprese. I problemi si trovano in borsa elsewhere.A è un mercato molto importante finanziari. Si tratta di un altamente efficiente e visibile strumento di finanziamento. In Occidente, è utilizzato per finanziare la maggior parte delle esigenze delle aziende, molto al di sopra di finanziamento dalle banche. Gli individui e le imprese di risparmiare un po 'del loro reddito e investirlo. Lo stock scambio è incontro motivi per i risparmiatori che desiderano investire i propri risparmi - e le imprese in cerca di investments.Another funzione delle borse è quello di aiutare i governi a finanziare il proprio indebitamento interno requisiti. Governi vendere obbligazioni (chiamato obbligazioni) agli investitori attraverso le borse nei loro paesi. Una borsa è, quindi, uno strumento indispensabile per ri-finanziamento nazionale debt.But pochi condizioni deve prevalere davanti a un funzioni borsa properly.The condizione più importante è l'esistenza di un'economia sana e in crescita nel paese della borsa's. Investitori gregge alle economie robuste e evitano ones.On malato il volto di essa, l'economia macedone appartiene a quest'ultima categoria. Elevato tasso di disoccupazione, bassi risparmi, ritardo di crescita, un commercio spalancate e deficit dei pagamenti. Ma questo è un ottica illusione. L'economia è in condizioni molto meglio che la maggior parte dei Macedoni sarebbero disposti ad ammettere. Le cifre della disoccupazione non sono sincronizzati. Essi riflettono gli sforzi per eludere il pagamento delle imposte sociale - non è la disoccupazione reale. L'economia è in crescita, anche per le stime ufficiali. L'economia sommersa sta crescendo anche più velocemente. I disavanzi sono coperti da infusioni di capitali enormi da parte di paesi donatori. La Macedonia è a ricevere i crediti più internazionale per capite di Russia. E 'sempre comodo dare la colpa al peggioramento del clima economico - ma il freddo, i dati oggettivi non sopportare questo out.When l'economia è in crescita - i profitti delle imprese (comprese quelle elencate nel MSE) crescerà con esso. Questo rende le azioni di queste aziende uno buy.Since interessante nessuno sta comprando - dobbiamo guardare per il problema della borsa elsewhere.A prospera è legata alla esistenza del diritto micro e macro gestione economica. La Macedonia ha più la sua quota di problemi in questo processo respect.The di trasformazione di aziende con capitale sociale aveva quattro difetti fondamentali: primo, ha introdotto alcun nuovo gestione, idee o capitale per le imprese che sono state assediate "trasformato". Il mercato semplicemente non crede che essi sono stati trasformati. Le stesse persone eseguire la mostra stessa sotto un hat.Second diverso, ad esempio trasformazione viola il concetto di gerarchia, una catena di command.It offusca la distinzione tra lavoro (lavoratori) e il capitale (proprietari). Cosa c'è di sbagliato è che una nave deve avere un capitano - e solo uno. Qualcuno deve avere l'autorità e la responsabilità. La gestione collettiva non è la gestione a all.Moreover, cambiare l'innovazione e la rivitalizzazione sono tutti impedito. Quale cambiamento potrebbe venire dallo stesso insieme di indossare i manager? Come si può migliaia di proprietari decidono di peggiorare le condizioni dei lavoratori - se i proprietari e gli operai sono la stessa cosa? Quindi, la gestione è inquinata da irrilevante, considerazioni non economiche: il potere lotte tra i gruppi di lavoratori, le considerazioni sociali e politiche individuate ones.We uno cattivo. L'altro è elevato (reale) tassi di interesse. Quando i tassi di interesse sono elevati, tre effetti impedire l' rianimazione della borsa: in primo luogo, le imprese dispongono di elevati oneri finanziari (pagamenti di interessi) - che riduce i loro profitti. In secondo luogo, non vale la pena di prendere in prestito denaro e ad investire in shares.Third, è più la tentazione di investire in depositi bancari, ottenendo alti tassi di interesse - che in azioni. Alti tassi di interesse sono il veleno di exchanges.The stock stesso vale per i bassi tassi di risparmio. Se le persone e le imprese non si salva -- non c'è capitale disponibile per investimenti in stocks.This, esattamente, è l'attuale situazione in Macedonia: i tassi di interesse incredibilmente alto accoppiato con un risparmio estremamente bassa. Non vi è diffidenza di base tra i clienti e le loro banche. Preferiscono altri modi di mantenere il loro money.But tutto quanto sopra è ben lungi dall'essere esaurito l'elenco delle pre-condizioni per il corretto funzionamento di un exchange.Investors magazzino deve avere tempestive, precise e tutte le informazioni sulle imprese, che investono poll Questo permetterà loro di rispondere in tempo reale gli sviluppi della società e per prevenire le perdite. Questo sarà anche rendere difficile barare loro - che siamo stati tornare alla questione delle norme contabili. Solo ultimamente sono le regole contabili in Macedonia stato rivisto per essere conformi ai sistemi occidentali di contabilità. Anche ora, la somiglianza è molto leggera. Macedonian imprese mantenere un sistema di doppia contabilità. Una serie di libri è imposta-driven. Esso è destinato a mostrare le perdite o utili al capriccio della gestione. Elaborato un complicato schema di riserve occulte si trova nel cuore del tipico bilanci della società macedone. Un'altra serie di libri - se sono tenuti a tutti - riflette la realtà. Questo è un ostacolo enorme per gli investimenti stranieri - e gli investitori stranieri sono la forza trainante in ogni fiducia exchange.The moderna stock degli investitori in borsa si basa sulla legislazione per proteggere i loro diritti di proprietà nei confronti di gestione dell'impresa 'nei confronti delle autorità e contro altri investitori che potrebbero desiderio di manipolare il mercato o manipolare i prezzi di una normativa stocks.But senza un'efficace sistemi giudiziari e di applicazione della legge è come una borsa, senza soldi. Per far rispettare i diritti di proprietà in Macedonia si le età e anche allora il risultato non è certo. Leggi, i regolamenti sono nella loro fase embrionale e alcuni di loro sembrano aver avuto un aborto: sono stati frettolosamente e incautamente copiato testualmente da codici giuridici degli altri paesi (Germania, Gran Bretagna). Ultimo - ma non certo da ultimo - è l'esistenza di un mercato eque, trasparenti e non corrotto. La borsa, le banche, le autorità di regolamentazione, la polizia ei tribunali devono essere sopra di ogni sospetto. Per il mercato ad essere del tutto efficace - deve essere assolutamente libero da qualsiasi considerazione ulteriore e motivazioni. La corruzione distorce i meccanismi allocativi del mercato e dei poteri. È facilmente riconoscibile nei rapporti in borsa gli occhi di tutti. Una borsa è, dopo tutto, la vetrina del economy.But locale vi è un problema che sovrasta tutti gli altri problemi, ed è quasi endemico Macedonia. Aiuta a spiegare gran parte della situazione della borsa di Skopje. È il fatto che il mercato non è presente il suo giocatore più importante: la Government.Investors - sia esteri che nazionali - Look per il governo di essere attivi nello scambio azionario locale. Governi di tutto il mondo usano le loro borse di vendere le azioni di imprese statali alla loro popolazione. La borsa diventa un meccanismo per la distribuzione della ricchezza nazionale - così come enunciati dalla imprese statali - a tutti i cittadini. Come abbiamo detto prima, i governi anche utilizzare la borsa di prendere in prestito soldi dai loro governo citizens.The di Macedonia ha nessuno dei due. Si ignora completamente il MSE. Non una società è stata privatizzata attraverso il MSE. Non uno dinaro è stato preso in prestito da un cittadino macedone attraverso di essa. L'attività di un governo in la borsa è la prova che il governo crede in essa. Pertanto, se non opera in borsa - che non dimostri che non crede in essa. Se il governo non crede nelle scorte scambio nel proprio paese - perché gli investitori ci credono? Ci sono alcune ulteriori caratteristiche strutturali, che sono considerate le caratteristiche di un sano scambio azionario. Ma questi sono i sottoprodotti di tutti gli scambi di cui sopra stock condizioni.A deve essere liquido in modo che gli investitori sarebbero in grado di convertire le loro quote in denaro facilmente e rapidamente. Esso deve includere molte possibilità di investimento -- professionale messo, deve essere diversificato. Ciò consentirà agli investitori di scegliere tra una vasta gamma di investimenti e di ridurre i rischi dividendo il loro denaro tra alcuni tipi di gestione effettuare investimenti della borsa può farne a meno con l'introduzione di tecniche di trading efficaci, commerciali computerizzati e sistemi di pagamento e così via. Gli investitori più veloce soddisfare i loro soldi quando vendere le proprie azioni - tanto più sarà indotto ad operare in borsa, che permette loro di questo. Più facile è per loro di liquidare i propri beni da parte degli acquirenti riunione - più si preferiscono lavorare in tale stock exchange.Investing nel borse nei mercati delle economie emergenti è stata una decisione sfortunata negli ultimi tre anni. Le borse dalla Russia all'Ungheria e alla Polonia, dalla Lituania hanno deriso selvaggiamente dalla fine del 1993.They assomigliava a un ottovolante nella loro prestazioni, andando su e giù da decine di percentuali all'anno. Ci sono eccezioni a questa regola. La Borsa di Lubiana, per esempio. Il volume degli scambi si è salito 10 volte dal dicembre 1993 - e la capitalizzazione di mercato è cresciuto del 30 volte. Ma questo è a causa della performance dell'economia generale, in Slovenia. In Croazia, il governo sta privatizzando le sue partecipazioni in aziende statali dalla vendita all'asta azioni al pubblico attraverso la Zagreb Stock Exchange. Ciò ha contribuito a una lot.Newly stabilito borse sono altamente volatili e molto pericoloso. Volatilità va di pari mano con il rischio. Sono investimenti a lungo termine. Dal 1988, hanno superato gli scambi più consolidati stock del mondo, come Wall Street.But queste borse sono in rapida crescita, sono economici da qualsiasi misura e sono il miglior investimento che un paese può fare nella sua propria future.About Il Vaknin AuthorSam è l'autore di "Love Self Malignant - Narcissism Revisited" e "After the Rain - Come l'Occidente Lost the Est ". Lui è un giornalista in" Central Europe Review ", United Press International (UPI) e ebookweb.org e il direttore di salute mentale e l'Europa centro-orientale categorie in Open Directory, e Suite101
Fonte dell'articolo: Messaggiamo.Com
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