Leverage - marge schuld
Wat is de hefboom? Hier is een definitie van het hefboomeffect van een online woordenboek "hefboomwerking - Het gebruik van krediet of geleende middelen om zijn speculatieve te verbeteren en het rendement van een investering te verhogen, zoals in het kopen van effecten op de marge. "wezen, de kern van het hefboomeffect idee is dat beleggers minder geld kunnen gebruiken om groter bedrag van de investering controle, zodat de beleggers kunnen maken meer geld wanneer de prijs is in beweging gunst van de beleggers. In feite is de investering die betrokken zijn bij hefboomeffect niet te voorraden worden, kan het worden obligaties of onroerend goed, of enige andere beleggingsinstellingen. Het heeft geen marge zijn of schuld niet. Opties (put-of gesprekken), warrants zijn bijzondere soort hefboomwerking waar kleine bedrag van de dollar kan de controle veel groter bedrag van de gemeenschappelijke stocks.Leverage is gemeenschappelijk instrument beschikbaar voor individuele beleggers. Wanneer openen we een courtage account op vrijwel iedere makelaar, zoals E * Trade, TD Waterhouse, etc, kunnen we stellen marge of optie functie vrij gemakkelijk. Omdat opties zijn meestal niet gunstig hefboomeffect instrument voor de waarde investeerders, ik over het algemeen niet niet aanbevelen mogelijkheden voor investeringen. Dit artikel zal vooral gericht op de marge ter illustratie van het concept en het gebruik van het hefboomeffect op voorraad investment.Leverage - hoe werkt het? Marge is open-ended schuld die beleggers geld lenen voor eeuwig, zolang de marge eisen wordt voldaan. Op dit moment op deze lage rente milieu, makelaarshuizen typisch kosten ongeveer 5% - 7% rente op marge debt.Here is een voorbeeld hoe een belegger kan meer geld door gebruik te maken marge. Stel dat John had 10.000 dollar gestort in een nieuw bemiddelingsmarge met 5 jaar geleden. Marge rente is 5% voor de afgelopen 5 jaar. John heeft geïnvesteerd in slechts een voorraad XYZ met 20% per jaar soepele prestaties (er was zelden het bestand dat de bestaande, op slechts een hypothetisch) voor de afgelopen 5 years.Case 1If John maakte geen gebruik van enige marge en dat geld volledig geïnvesteerd in aandelen XYZ, de afgelopen 5 jaar prestatie was 20% per jaar of 149% van de totale prestaties voor 5 jaar zoals in tabel 1.Table 1 Full investeringen in XYZ, geen marge. Account jaar Equity Valuestart 10.000 dollar year1 12.000 dollar Jaargang 2 14.400 dollar year3 17.280 dollar year4 20.736 dollar jaar zijn geboekt5 24.883 dollar Case 2 Als John investeerde 20.000 dollar in XYZ op zijn rekening en 10.000 dollar geleend geld op de marge van 5 jaar geleden, elk jaar John moest betalen 5% rente, of 500 dollar marge belangstelling, maar de investering prestatie was 30% per jaar of 273% van de totale prestatie voor 5 jaar zoals in tabel 2. Dat is aanzienlijk hogere prestaties dan Tabel 1 case.Table 2 Borrowed 10.000 dollar op de marge. 5% marge interestyear account Equity Valuestart 10.000 dollar year1 13.500 dollar Jaargang 2 17.800 dollar year3 23.060 dollar year4 29.472 dollar jaar zijn geboekt5 37.266 dollar Leverage - zijn er val? Door te kijken naar tabel 1 en tabel 2 gevallen, moeten we allemaal overhaast in marge morgen? Nog niet. Er is ernstige tekortkoming van boven de 2 cases.In het echte leven, kunt u zelden vindt een bestand uitgevoerd als bovenstaande voorbeeld XYZ! In feite moeten beleggers verwachten nooit een aandeel kan stijgen soepel over relatief lange tijd frame.Here is een typisch voorraad XYZ zou hebben gedaan voor 5 jaar. De prestatie was 5 jaar nog steeds 20% per jaar gemiddeld, maar niet soepel. In het begin van het tweede jaar, als gevolg van een korte termijn negatieve gebeurtenis, XYZ verloor 60% van de prijs plotseling en teruggewonnen alle verliezen en behaalde 20% in dat jaar op jaar end.Now laten we opnieuw dat de wiskunde voor boven cases.Case 1 Als John geen enkele marge, de 5 jaar prestatie was geen verschil te gebruiken. John niet verkopen tijdens het tweede jaar 60% verlies en maakte hij nog steeds 20% voor dat year.revised Tabel 1 Full investeringen in XYZ, geen margin.year Account Equity Valuestart 10.000 dollar year1 12.000 dollar Jaargang 2 14.400 dollar year3 17.280 dollar year4 20.736 dollar jaar zijn geboekt5 24.883 dollar Case 2 Als John investeerde 20.000 dollar in XYZ en 10.000 dollar geleend geld op de marge van 5 jaar geleden in die portefeuille, Het begin van het tweede jaar John had 24.000 dollar in XYZ met ongeveer 10.500 dollar marge op. Omdat XYZ 60% verloor plotseling de loop van dat jaar, die margestorting, makelaar John's geliquideerd rekening van John en John alles kwijt op Jaargang 2 leverde! Met John was weggevaagd outrevised Tabel 2 Borrowed 10.000 dollar op de marge. 5% marge interestAccount Equity Valuestart 10.000 dollar year1 13.500 dollar Jaargang 2 $ 0year3 $ 0year4 $ 0year5 $ 0Let's denken over bovenstaande herziene tabellen. XYZ voorraad was niet echt slecht materieel, uitgevoerd het goed met 20% rendement over de afgelopen 5 jaar. Echter, door misbruik te maken marge, John werkelijk alles kwijt en ben weggevaagd! Gebruik geen invloed, geen gebruik marge indien u niet volledig begrijpen! Regel Nr 1 - Vergeet beloning, focus op safetyThe No.1 reden beleggers willen als hefboom te gebruiken is om meer geld te verdienen, niet om geld te verliezen. Wipe out speciaal bad.Over afgelopen decennia voorraad investeringen, maakte ik veel fouten voor, speculatie en verliezen in eerdere jaren, miskenning van voorraad-analyse, etc. Maar een ding heb ik nooit ondervonden dat ik nooit uitgeroeid, omdat ik altijd bewust geweest van het gevaar van marge en het gevaar van het hefboomeffect lure.I hebben gezien online BBS discussies dat een of andere manier uitroeien is gebaat bij een grote investeerder en belegger moet gaan door meerdere outs vegen. Misschien een veeg uit was niet slecht voor een individu, zodat hij / zij een les in eerdere jaren kunnen leren. Er moet iets verkeerd zijn als de belegger ging door meerdere outs vegen. Hij / zij was niet te leren uit het verleden failures.The risico van marge komt van de volatiliteit van de voorraden en de mate van diversificatie portefeuille. Aan vermijden risico van marge hefboomwerking, kunnen beleggers studie verleden grafiek van aandelenkoersen en portefeuille te diversifiëren in verschillende bestanden of verschillende industrieën. Terwijl een waarde investeerder hoeft niet te veel over de korte zorg termijn aandelenkoers beweging, een waarde die de belegger moet buitengewoon voorzichtig op het analyseren van de volatiliteit van een aandeel, indien hij / zij leverage gebruikt op voorraad investment.While verleden volatiliteit van de aandelenkoers en portfolio diversificatie worden alle relevante, er is meer te denken over de hefboomwerking. Hier komt Regel No.2 below.Rule nr. 2 - de risicovollere de investering, hoe minder de leverageThe sleutel ding om te voorkomen vegen in leveraged investeringen is het gebruik van leverage op basis van risico van de investeringen. Hoe meer risico van de portefeuille, kan het minder hefboomwerking of minder marge kan worden gebruikt.Zoals blijkt het risico niet alleen worden de historische volatiliteit, een waarde die de belegger moet doen thuis werk van business analyse van het bedrijf de winst of de inkomsten om het risico van investment.Real goed te beoordelen is relatief veilig, zodat huiseigenaren of onroerend goed beleggers 4-1 tot 10-1 hefboom kan gebruiken om een huis te kopen op mortgage.Banks gebruiken tot 100-1 hefboomeffect en de meeste lokale banken in de VS zijn redelijk veilig. Bankwerkdag is in wezen als een leveraged investering. Banken lenen geld uit de retail deposanten en uitlenen geld met hypotheek of zakelijke leningen. Wij overwegen hypotheken of bedrijfsleningen zijn "investering voertuig" van de banken. De rente verschil tussen de bankrekening (0% -1%), of CD (2% -3%) en de hypotheek of zakelijke leningen (5% tot 8% of meer) is wat banken maken. Omdat de rente omhoog of omlaag volatiliteit is niet zo groot als die van de voorraden, 100-1 hefboomwerking is niet echt zo eng als het lijkt in veel cases.Value beleggen is gewoon een "speciale" soort bedrijf, net als bankwerkdag of onroerend goed beleggen. Prijs beleggers kunnen beoordelen hefboomeffect gebruik net zoals een bank of een vastgoed investeerder. Er is niets echt mis met hefboom als beleggers goed kunnen gebruiken. Waarde investeerder kapitein Benjamin Graham duidelijk gezegd in zijn boek Intelligent Investor, dat het perfect OK is om marge te gebruiken om te profiteren van een aantal kansen obligatie arbitrage terwijl het eigenlijk heel onverstandig om de volledige bos belasting hyped up penning van voorraden in een cash account! Regel nr. 3 - Zoek naar minimaal 2-1 marge belang coverageIn typisch veiligheid analyse, een rentedekking van 4-1 of 2-1 minimale ratio is meestal standaard criteria voor de beoordeling het risico van obligatie investeringen. Als vóór belastingen of pre-belang van een bedrijf is het verdienen van $ 4 per aandeel, en haar schuld belang is $ 1 per aandeel, ontmoet hij de 4-1 interest coverage ($ 4 gedeeld door 1 dollar) en dus obligatie van het bedrijf wordt beschouwd als veilig investment.The hetzelfde concept kan worden toegepast op leveraged waarde investeringen. Dit geldt met name voor bepaalde obligaties als investeringen zoals REIT of hoog dividend aandelen. Indien de investering beloning minder dan 2-1 ratio, niet eens overwegen om gebruik geen leverage.Case studie over FB Hier is case-studie van mijn eerdere 2001 stock pick Friedman, Ramsey Asset (Ticker FB, nu opgegaan in FBR). In 2001 werd de handel FB recht op haar boek waarde met 18% dividendrendement, en het was REIT voorraad. Het business model is leveraged hypotheek investering door leningen op korte termijn leningen met 3% en het investeren in langdurige Fannie Mae of Freddie Mac hypotheek belang van 5%. FB gebruikt 10-1 hefboomeffect op deze 2% renteverschil en maakte bijna 20% terug te keren naar deze 18% dividend ondersteuning yield.FB zakelijke risico is voornamelijk afkomstig uit renterisico. Omdat de hypotheek is gegarandeerd door een quasi-overheid bedrijf Fannie Mae of Freddie Mak, was er weinig kredietrisico betrokken bij FB business model. In feite, in vergelijking met soms banken 100-1 leverage ratio, FB business hefboom is FB onderneming en haar filiaal FBR zou gewoon opkopen van haar gewone aandelen in plaats van te investeren in mortgages.Considering 18% dividendrendement vs 5% courtage marge van belang, er werd bijna 4-1 verhouding van belang marge dekking als ik marge te gebruiken om aandelen te kopen, FB, die precies is wat ik deed in 2001. In 2001, 2002 en 2003, FB was zeer solide voorraad leveren 18% dividendrendement. Na de fusie met FBR, FB + FBR bijna verdubbeld van waar ze werden paar jaar ago.Of natuurlijk, FB investering is slechts een positie van mijn gespreide portefeuille samen met NEN en andere bestanden. Maar de regel van 2-1 minimale marge belang dekking kan worden toegepast op andere posities well.Certainly met een portefeuille vol met veilige aandelen zoals FB, of NEN of andere soortgelijke waardeaandelen, met behulp van een klein bedrag van de marge zinvol om de prestaties te verbeteren terug in 2001, hoewel de markt toen was horrible. Als de voorraad werd een tech materieel zoals CSCO of YHOO, marge zou desastreus geweest en zekere manier om uit een veeg account.Currently met 7% dividendrendement en de stijgende rente vooruitzichten, FBR is geen meer als een veilige en rendabele investeringen als FB was in 2001. FBR niet langer in aanmerking komt mijn marge rentedekking eis today.OK, dat is alles voor vandaag, onthoud Gebruik geen invloed totdat u volledig begrijpen
Artikel Bron: Messaggiamo.Com
Related:
» Legit Online Jobs» Wholesale Suppliers
» The Evolution in Anti-Spyware
» Automated Money Machine On eBay
Webmaster krijgen html code
Voeg dit artikel aan uw website!
Webmaster verzenden van artikelen
Geen registratie vereist! Vul het formulier in en uw artikel is in de Messaggiamo.Com Directory!
