Μόχλευσης - περιθώριο χρέους
Τι είναι η μόχλευση; Εδώ είναι ο ορισμός της μόχλευσης από ένα ηλεκτρονικό λεξικό "μόχλευση - Η χρήση των πιστωτικών ή δανειακά κεφάλαια για να βελτιώσουν τη κερδοσκοπική ικανότητα και να αυξήσουν το ποσοστό απόδοσης από μια επένδυση, όπως στην αγορά κινητών αξιών επί του περιθωρίου. "Ουσιαστικά, η βασική ιδέα της μόχλευσης είναι ότι οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιούν λιγότερα χρήματα για τον έλεγχο μεγαλύτερο ποσό της επένδυσης, έτσι ώστε οι επενδυτές μπορούν να κάνουν περισσότερα χρήματα όταν η κίνηση των τιμών είναι το εύνοια των επενδυτών. Στην πραγματικότητα, οι επενδύσεις που συμμετέχουν στη μόχλευση δεν πρέπει να είναι τα αποθέματα, μπορεί να είναι τα ομόλογα, ή ακινήτων, ή οποιαδήποτε άλλα επενδυτικά μέσα. Δεν πρέπει να περιθώριο ή το χρέος είτε. Επιλογές (θέσει ή κλήσεις), warrants είναι ειδικό είδος της μόχλευσης όπου μικρό ποσό σε δολάρια μπορεί να ελέγξει πολύ μεγαλύτερο ποσό των κοινών stocks.Leverage κοινό εργαλείο είναι διαθέσιμο για τους μεμονωμένους επενδυτές. Κάθε φορά που ανοίγουμε ένα μεσιτεία λογαριασμό σε σχεδόν κάθε μεσίτη, όπως η Ε * εμπορίου, TD Waterhouse, κλπ, μπορούμε να επιτρέψει περιθώριο ή επιλογή χαρακτηριστικό αρκετά εύκολα. Επειδή οι επιλογές που συνήθως δεν είναι ευνοϊκές εργαλείο μόχλευσης για τους επενδυτές αξία, εγώ γενικά κάνω Δεν προτείνουμε εναλλακτικές λύσεις για επενδυτικούς σκοπούς. Αυτό το άρθρο θα επικεντρωθεί κυρίως στην περιθώριο να παρουσιάσει την έννοια και τη χρήση της μόχλευσης σε investment.Leverage υλικό - πώς λειτουργεί; Περιθώριο είναι αορίστου χρόνου χρέους που επενδυτές δανείζονται χρήματα για πάντα, εφόσον πληρούνται οι απαιτήσεις περιθωρίου. Αυτή τη στιγμή σε αυτό το περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων, χρηματιστηριακές εταιρείες χρεώνουν συνήθως περίπου 5% - 7% επιτόκιο για debt.Here περιθώριο είναι ένα παράδειγμα πώς ένας επενδυτής μπορεί να κάνει περισσότερα χρήματα χρησιμοποιώντας το περιθώριο. Ας υποθέσουμε ότι John είχε κατατεθεί 10.000 δολάρια σε ένα νέο λογαριασμό περιθωρίου διαμεσολάβησης πριν από 5 χρόνια. Περιθώριο επιτόκιο ήταν 5% για τα τελευταία 5 χρόνια. John έχει επενδύσει σε ένα μόνο απόθεμα XYZ με 20% ετησίως την ομαλή απόδοση (ήταν σπάνια τέτοια υπάρχον απόθεμα, μόλις ένα υποθετικό) για τελευταία 5 years.Case 1If John δεν χρησιμοποίησε κανένα περιθώριο και πλήρως ότι οι επενδύσεις σε απόθεμα μετρητών XYZ, τα τελευταία 5 έτη επιδόσεις ήταν 20% ετησίως ή 149% συνολικής απόδοσης για 5 χρόνια, όπως στον πίνακα 1.Table 1 Πλήρες επενδύσεων σε XYZ, δεν περιθώριο. χρόνια Λογαριασμός Equity Valuestart 10.000 δολάρια έτος1 12.000 δολάρια year2 14.400 δολάρια year3 17.280 δολάρια year4 20.736 δολάρια year5 24.883 δολάρια υπόθεση 2 Εάν John επένδυσε 20.000 δολάρια σε XYZ στο λογαριασμό του και να δανειστεί χρήματα 10.000 δολάρια για το περιθώριο πριν από 5 χρόνια, κάθε χρόνο, John έπρεπε να καταβάλει τόκους 5% ή 500 δολάρια το ενδιαφέρον περιθώριο, αλλά η επένδυση Valuestart 10.000 δολάρια έτος1 13.500 δολάρια year2 17.800 δολάρια year3 23.060 δολάρια year4 29.472 δολάρια year5 37.266 δολάρια μόχλευσης - υπάρχουν παγίδα; Εξετάζοντας τον πίνακα 1 και τον πίνακα 2 περιπτώσεις, θα πρέπει όλοι να βιαστούμε περιθώριο αύριο; Δεν έχει ακόμη. Υπάρχει σοβαρό ελάττωμα σε πάνω από 2 cases.In πραγματική ζωή, μπορείτε να βρείτε σπάνια ένα απόθεμα που εκτελούνται όπως παραπάνω παράδειγμα XYZ! Στην πραγματικότητα, οι επενδυτές δεν θα πρέπει να αναμένουν ένα απόθεμα μπορεί να οδηγήσει ομαλά επί αρκετά μακρό χρονικό διάστημα frame.Here είναι τυπικό απόθεμα XYZ θα γίνει για 5 χρόνια. Η επίδοση 5 χρόνια ήταν ακόμη κατά 20% ετησίως κατά μέσο όρο, αλλά δεν ομαλά. Στην αρχή του δεύτερου έτους, λόγω της βραχυπρόθεσμη αρνητική περίπτωση, XYZ έχασε το 60% της τιμής ξαφνικά και ανάκτηση όλων των ζημιών και κατά 20% το έτος αυτό σε end.Now χρόνια ας το ξανακάνω ότι τα μαθηματικά για πάνω από cases.Case 1 Εάν Ιωάννη δεν χρησιμοποίησε κανένα περιθώριο, οι επιδόσεις 5 χρόνια δεν ήταν διαφορετική. John δεν πωλούσε κατά τη διάρκεια το δεύτερο έτος 60% απώλεια και έκανε ακόμα 20% για το year.revised Πίνακας 1 επενδύσεων Πλήρης σε XYZ, δεν margin.year λογαριασμός Equity Valuestart 10.000 δολάρια έτος1 12.000 δολάρια year2 14.400 δολάρια year3 17.280 δολάρια year4 20.736 δολάρια year5 24.883 δολάρια Υπόθεση 2 Εάν John επένδυσε 20.000 δολάρια σε XYZ και 10.000 δολάρια δανειστεί χρήματα για περιθώριο πριν από 5 χρόνια σε ότι χαρτοφυλακίου, η αρχή του δεύτερου έτους Τζον είχε 24.000 δολάρια σε XYZ με περίπου 10.500 δολάρια για το περιθώριο. Επειδή XYZ έχασε το 60% ξαφνικά κατά τη διάρκεια του ίδιου έτους, το οποίο πυροδότησε κλήση περιθώριο, χρηματιστές Ιωάννη εκκαθάριση λογαριασμό του Ιωάννη και Ιωάννη έχασαν τα πάντα για year2! Λογαριασμό του Ιωάννη εξοντώθηκε outrevised Πίνακας 2 Borrowed 10.000 δολάρια για το περιθώριο. 5% περιθώριο interestAccount Equity Valuestart 10.000 δολάρια έτος1 13.500 δολάρια year2 $ 0year3 $ 0year4 $ 0year5 $ 0Let του σκεφτούμε παραπάνω αναθεωρημένοι πίνακες. XYZ απόθεμα δεν ήταν πραγματικά άσχημα αποθεμάτων, απέδωσε καλά με απόδοση 20% κατά τα προηγούμενα 5 χρόνια. Ωστόσο, από την κατάχρηση περιθώριο, Ιωάννη πράγματι χάνονται τα πάντα και πήρα αφανίστηκαν! Μην χρησιμοποιήσετε μόχλευση, δεν χρησιμοποιούν το περιθώριο, αν δεν καταλαβαίνετε πλήρως! Κανόνας αριθ. 1 - Ξεχάστε για ανταμοιβή, έμφαση στην safetyThe No.1 λόγο αυτό οι επενδυτές θέλουν να χρησιμοποιήσουν την επιρροή είναι να κάνει περισσότερα χρήματα, για να μην χάνουν χρήματα. Σκουπίστε είναι έξω bad.Over ιδιαίτερα τελευταίες δεκαετίες των επενδύσεων αποθεμάτων, έκανα πολλά λάθη στο παρελθόν, η κερδοσκοπία και οι απώλειες κατά τα προηγούμενα έτη, κακή κρίση της ανάλυσης υλικού, κλπ. Αλλά ένα πράγμα δεν αντιμετώπισα ότι ποτέ δεν πήρα αφανίστηκαν γιατί έχω πάντοτε επίγνωση του κινδύνου και του περιθωρίου κινδύνου lure.I μόχλευσης έχουν δει σε απευθείας συζητήσεις BBS ότι κατά κάποιον τρόπο εξαφανίσουν είναι επωφελής για επενδυτή και μια μεγάλη επενδυτής πρέπει να περάσουν από πολλαπλές σκουπίστε outs. Ίσως ένα εξαφανίσουν δεν ήταν τόσο κακό για ένα άτομο, έτσι ώστε αυτός / αυτή μπορεί να μάθει ένα μάθημα κατά τα προηγούμενα έτη. Κάτι πρέπει να είναι λάθος, αν ο επενδυτής πέρασε από πολλά σκουπίστε outs. Αυτός / αυτή δεν ήταν η άντληση διδαγμάτων από προηγούμενες failures.The κίνδυνο περιθώριο προέρχεται από τη μεταβλητότητα των αποθεμάτων και του βαθμού διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου. Κατά αποφυγή του κινδύνου της μόχλευσης περιθώριο, οι επενδυτές μπορούν να μελετήσουν παρελθόν γράφημα της τιμής της μετοχής, και η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σε διαφορετικές αποθέματα ή διαφορετικές βιομηχανίες. Ενώ ένας επενδυτής στην τιμή δεν πρέπει να φροντίσουν για την πολύ σύντομη Κοινοβουλευτική κίνηση των τιμών των μετοχών, ο επενδυτής πρέπει να λαμβάνει τιμή εξαιρετική προσοχή στην ανάλυση της μεταβλητότητας του αποθέματος αν αυτός / αυτή χρησιμοποιεί μόχλευση σε απόθεμα investment.While παρελθούσα μεταβλητότητα των τιμών των μετοχών και των χαρτοφυλακίων διαφοροποίηση είναι όλα τα συναφή, είναι περισσότερο για να εξετάσει την μόχλευσης. Εδώ έρχεται το άρθρο Νο.2 below.Rule Αρ. 2 - η πιο επικίνδυνη η επένδυση, τόσο λιγότερο το leverageThe βασικό πράγμα για να αποφευχθεί εξαφανίσουν σε μόχλευση επενδύσεων είναι να χρησιμοποιήσουν την επιρροή με βάση τον κίνδυνο της επένδυσης. Η πιο κίνδυνος του χαρτοφυλακίου, η μικρότερη επιρροή ή λιγότερο περιθώριο μπορεί να used.The κίνδυνος αυτός δεν μπορεί απλώς να την παρελθούσα μεταβλητότητα, ένας επενδυτής σε αξία πρέπει να κάνουμε 'οίκον εργασία της ανάλυσης των επιχειρήσεων των κερδών των εταιριών ή κέρδη για την αξιολόγηση του κινδύνου των investment.Real περιουσίας είναι σχετική ασφαλές ώστε ιδιοκτήτες ή τους επενδυτές ακίνητων περιουσιών μπορούν να χρησιμοποιήσουν 4-1 με 10-1 μοχλός για να αγοράσει ένα σπίτι για mortgage.Banks χρήση μέχρι 100-1 μόχλευσης και οι περισσότερες τοπικές τράπεζες στις ΗΠΑ είναι αρκετά ασφαλή. Τράπεζα των επιχειρήσεων είναι κατ 'ουσίαν, όπως και με μόχλευση των επενδύσεων. Οι τράπεζες δανείζονται χρήματα από τους ιδιώτες καταθέτες και δανείζουν χρήματα με τα ενυπόθηκα δάνεια ή επιχειρήσεων. Μπορούμε θεωρούν υποθήκες ή επιχειρηματικών δανείων είναι «επενδυτικό όχημα» των τραπεζών. Η διαφορά συμφερόντων μεταξύ απολογισμό ελέγχου (0% -1%), ή CD (δάνεια 2% -3%) και η υποθήκη ή επιχειρήσεων (5% έως 8% ή περισσότερο) είναι αυτό που οι τράπεζες είναι αποφάσεων. Επειδή επιτόκιο πάνω ή προς τα κάτω μεταβλητότητα δεν είναι τόσο μεγάλη όσο εκείνη των αποθεμάτων, 100-1 μόχλευση δεν είναι πραγματικά τόσο τρομακτικό, όπως μπορεί να φαίνεται σε πολλές cases.Value επένδυση είναι απλά μια "ειδική" είδος της επιχείρησης όπως επιχειρηματική τραπεζική ή πραγματική επένδυση ακινήτων. Αξία επενδυτές μπορούν να αξιολογούν τη χρήση μόχλευσης ακριβώς όπως μια τράπεζα ή επενδυτής ακίνητων περιουσιών. Δεν υπάρχει τίποτα πραγματικά λάθος με μόχλευση, εφόσον οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν σωστά. Η αξία επενδυτής πλοίαρχος Benjamin Graham δήλωσε με σαφήνεια στο βιβλίο του «Ευφυής Επενδυτών, ότι είναι απολύτως ΟΚ για να χρησιμοποιήσει το περιθώριο κέρδους σε κάποια από τις ευκαιρίες arbitrage ομολόγων, ενώ είναι πραγματικά πολύ συνετό να φορτώσει την πλήρη δέσμη της προκατειλημμένες των αποθεμάτων δεκάρα σε ένα λογαριασμό σε μετρητά! Δεν το άρθρο 3 - Δείτε για 2-1 ελάχιστο περιθώριο τόκων coverageIn τυπική ανάλυση της ασφάλειας, ένα δείκτη κάλυψης χρηματοοικονομικών εξόδων των 4-1 ή 2-1 ελάχιστος συντελεστής είναι συνήθως τυπικά κριτήρια για την αξιολόγηση ο κίνδυνος της επένδυσης ομολόγων. Αν τα προ φόρων και προ-κερδίζουν το ενδιαφέρον της εταιρείας είναι € 4 ανά μετοχή, και τους τόκους του χρέους της είναι $ 1 ανά μετοχή, που συναντά το 4-1 κάλυψη τόκων ($ 4 χωρίζεται από $ 1) και ως εκ τούτου ομολογιών της εταιρείας θεωρείται ως ασφαλής την επένδυση ίδια έννοια μπορεί να εφαρμοστεί σε μόχλευση επενδύσεων αξίας. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για ορισμένες ομολόγων-όπως τις επενδύσεις, όπως REIT ή υψηλά αποθέματα μερίσματος. Εάν η ανταμοιβή των επενδύσεων είναι λιγότερο από 2-1 λόγος, δεν θεωρούν ακόμη και η χρήση οποιουδήποτε leverage.Case μελέτη για FB Εδώ είναι περιπτωσιολογική μελέτη του παρελθόντος 2001 αποθέματος μου πάρει Friedman, Ramsey Asset (Ticker FB, τώρα συγχωνεύθηκαν σε ΤΠΔ). Το 2001, FB ήταν σωστή κατά τη διαπραγμάτευση λογιστική αξία με μερισματική απόδοση 18%, και ήταν REIT απόθεμα. Επιχειρηματικού μοντέλου της ήταν μόχλευση επενδύσεων ενυπόθηκων δανείων από βραχυπρόθεσμα δάνεια με 3% και να επενδύουν σε μακροπρόθεσμη Fannie Mae και Freddie Mac με υποθήκη συμφέρον του 5%. FB χρησιμοποιούνται 10-1 μόχλευσης επί των εν λόγω διαφορά επιτοκίου 2% και ποσοστό που σχεδόν το 20% επιστροφή για την υποστήριξη αυτής μέρισμα 18% yield.FB επιχειρηματικός κίνδυνος είναι κυρίως από τον κίνδυνο επιτοκίου. Επειδή η υποθήκη ήταν διασφαλίζεται από μια οιονεί εταιρεία κυβέρνησης Fannie Mae και Freddie Mak, λίγα ήταν τα πιστωτικού κινδύνου που συμμετέχουν στο επιχειρηματικό μοντέλο FB. Στην πραγματικότητα, σε σύγκριση με μερικές φορές 100-1 δείκτης των τραπεζών μόχλευση, FB επιχειρηματική μόχλευσης ήταν αρκετά χαμηλά και λογική. Μετά από ένα internet bubble, είχα προβλέψει ότι το επιτόκιο θα είναι αρκετά σταθερή, αν δεν είναι μικρότερο. Η αστάθεια αποθεμάτων δεν ήταν το θέμα επίσης. Αν FB τιμή της μετοχής πέσει κάτω από τη λογιστική αξία πάρα πολύ, FB FBR εταιρεία και η θυγατρική της απλώς θα αγοράσουν κοινών ονομαστικών μετοχών της, αντί να επενδύει σε mortgages.Considering μερισματική απόδοση 18% έναντι 5% μεσιτεία περιθώριο τόκων, υπήρχε σχεδόν 4-1 λόγος του περιθωρίου επιτοκίου κάλυψη, αν μπορώ να χρησιμοποιήσω το περιθώριο να αγοράσει FB απόθεμα, το οποίο ήταν ακριβώς αυτό που έκανα το 2001. Κατά τη διάρκεια του 2001, 2002 και 2003, FB ήταν πολύ στερεό υλικό παράδοση μερισματική απόδοση 18%. Μετά τη συγχώνευση με FBR, FB + FBR σχεδόν διπλασιάστηκε από το όπου ήταν δυο χρόνια ago.Of φυσικά, FB επενδύσεων ήταν μόνο μία θέση της διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μου, μαζί με NEN και άλλα αποθέματα. Αλλά το κράτος 2-1 ελάχιστη κάλυψη τόκων περιθωρίου μπορεί να εφαρμοστεί σε άλλες θέσεις, όπως well.Certainly χαρτοφυλάκιο με πλήρη ασφάλεια των αποθεμάτων, όπως FB, ή NEN ή άλλα παρόμοια αποθέματα αξίας, χρησιμοποιώντας ένα μικρό ποσό του περιθωρίου είχε νόημα να βελτιώσουν τις επιδόσεις το 2001, ακόμη και αν η αγορά was horrible τότε. Εάν το απόθεμα ήταν μια τεχνολογία αποθεμάτων όπως CSCO ή YHOO, το περιθώριο θα ήταν καταστροφική και σίγουρος τρόπος για να εξαλείψουμε ένα account.Currently με μερισματική απόδοση 7% και οι προοπτικές αύξησης των επιτοκίων, δεν είναι FBR πλέον ως ασφαλή και αποδοτική επένδυση όπως FB ήταν το 2001. FBR μην εμπίπτει πλέον περιθώριο απαίτηση μου κάλυψη τόκων today.OK, αυτό είναι όλο για σήμερα, να θυμάστε Μην χρησιμοποιήσετε μόχλευση μέχρι να κατανοήσει πλήρως
Αρθρο Πηγη: Messaggiamo.Com
Related:
» Legit Online Jobs» Wholesale Suppliers
» The Evolution in Anti-Spyware
» Automated Money Machine On eBay
Webmaster παίρνει τον κώδικα HTML
Προσθεστε αυτο το αρθρο στον ιστοτοπο σας τωρα!
Webmaster υποβάλλει τα άρθρα σας
Εγγραφή που απαιτείται καμία! Συμπληρώστε τη μορφή και το άρθρο σας είναι στον κατάλογο Messaggiamo.Com
