Leva - margine di debito
Qual è la leva? Ecco una definizione di leva da un dizionario on-line "leva - L'utilizzo del credito o fondi presi a prestito per migliorare la propria capacità speculative e aumentare il tasso di ritorno da un investimento, come in acquisto di titoli sul margine. "Essenzialmente, l'idea centrale della leva è che gli investitori possono utilizzare meno soldi per controllare grandi quantità di investimenti, in modo che gli investitori possano fare più soldi quando il movimento dei prezzi è in favore degli investitori '. In effetti, l'investimento coinvolte nella leva non deve essere scorte, può essere obbligazioni, o immobili, o di tutti gli altri veicoli di investimento. Di non avere margine di essere o di debito o. Opzioni (put o chiamate), i warrant sono genere speciale di leva in cui piccole quantità di dollari in grado di controllare quantità molto più grandi di stocks.Leverage comune è lo strumento comune a disposizione degli investitori individuali. Ogni volta che apriamo una società di intermediazione conto in quasi tutti i broker, come E * Trade, TD Waterhouse, ecc, siamo in grado di attivare l'opzione di margine o funzionalità piuttosto facilmente. Perché le opzioni di solito non sono strumento di leva favorevole per gli investitori di valore, io di solito faccio Non consigliamo di opzioni per fini di investimento. In questo articolo si concentrerà principalmente sui margini per illustrare il concetto e l'utilizzo della leva finanziaria in investment.Leverage stock - Come funziona? Margin è a tempo indeterminato del debito, che investitori prendere in prestito denaro per sempre finché il margine sono soddisfatte. Adesso a questo ambiente a basso tasso d'interesse, di intermediazione in genere carica circa il 5% - tasso di interesse del 7% su debt.Here margine è un esempio di come un investitore può guadagnare di più con margine. Supponiamo che Giovanni aveva 10.000 $ depositati su un conto nuovo margine di intermediazione 5 anni fa. Tasso di interesse margine è stato del 5% per ultimi 5 anni. John ha investito in un unico magazzino XYZ con il 20% annuo delle prestazioni liscia (non vi era raramente di tale stock esistenti, solo un ipotetico) per ultimi 5 years.Case 1If John non ha utilizzato alcun margine e pienamente investito che il denaro contante presente in magazzino XYZ, negli ultimi 5 anni performance è stata del 20% per ogni anno o 149% delle prestazioni totali per 5 anni come nella tabella 1.Table 1 investimento totale nei XYZ, alcun margine. anno tenendo Equity Valuestart 10.000 $ year1 12.000 $ year2 14.400 $ year3 17.280 $ year4 20.736 $ year5 24.883 $ Caso 2 Se John investito 20.000 $ in XYZ nel suo conto e prendere in prestito denaro per 10.000 $ margine di 5 anni fa, ogni anno, John ha dovuto pagare il 5% di interesse o un interesse margine di 500 dollari, ma l'investimento performance è stata del 30% per ogni anno o 273% delle prestazioni totali per 5 anni come nella tabella 2. Che sono le prestazioni nettamente superiori Tabella 1 case.Table 2 Borrowed 10.000 $ sul margine. 5% di margine interestyear account Equity Leva Valuestart 10.000 $ year1 13.500 $ year2 17.800 $ year3 23.060 $ year4 29.472 $ year5 $ 37.266 - esistono trappola? Guardando alle tabelle 1 e 2 casi, dovremmo tutti si precipitano in margine di domani? Non ancora. C'è difetto grave di sopra del 2 cases.In vita reale, è possibile trovare uno stock raramente eseguite come sopra esempio XYZ! In realtà, gli investitori non devono aspettarsi una scorta può salire senza problemi su frame.Here relativamente lungo tempo è un tipica stock XYZ avrebbe fatto per 5 anni. I 5 anni di prestazioni era ancora del 20% all'anno in media, ma non senza intoppi. All'inizio del secondo anno, a causa di un evento negativo a breve termine, XYZ perso il 60% del prezzo improvvisamente e recuperato tutte le perdite ed ha guadagnato il 20% che al end.Now anni anni facciamo ripetere che la matematica per sopra cases.Case 1 Se Giovanni non ha utilizzato alcun margine, le prestazioni 5 anni è stata alcuna differenza. John non ha venduto nel corso il secondo anno 60% di perdita e ha ancora fatto il 20% per quella year.revised Tabella 1 investimento totale nei XYZ, non margin.year Account Equity Valuestart 10.000 $ year1 12.000 $ year2 14.400 $ year3 17.280 $ year4 20.736 $ year5 24.883 $ Caso 2 Se John investito 20.000 $ in XYZ e $ 10.000 in prestito denaro a margine 5 anni fa in quel di portafoglio, l'inizio del secondo anno John era $ 24,000 in XYZ con circa 10.500 $ margine su di esso. Perché XYZ improvvisamente perso il 60% durante l'anno, che ha scatenato richiesta di margini, broker John's liquidato conto di John e John perso tutto il year2! Racconto di Giovanni è stata cancellata outrevised Tabella 2 Borrowed 10.000 $ sul margine. 5% interestAccount margine Equity Valuestart 10.000 $ year1 13.500 $ year2 $ 0year3 $ 0year4 $ 0year5 $ 0Let di pensare sopra tabelle rivedute. Stock XYZ stock non è stato veramente brutto, è comportata bene con il ritorno del 20% Nel corso degli ultimi 5 anni. Tuttavia, tramite un uso improprio del margine, John effettivamente perso tutto, ma ho cancellato! Non utilizzare la leva, non usare il margine se non comprendere appieno it! Regola n ° 1 - Forget about ricompensa, si concentrerà su No.1 safetyThe motivo gli investitori vogliono utilizzare la leva è quello di fare più soldi, per non perdere soldi. Wipe out è particolarmente bad.Over ultimi decenni di investimenti di scorta, ho fatto un sacco di errori, prima, la speculazione e le perdite in anni precedenti, errore di valutazione di analisi di stock, ecc Ma una cosa non ho mai incontrato, che non ho mai avuto spazzato via, perché sono sempre stato consapevole del pericolo di margine e il pericolo di leva lure.I hanno visto discussioni on-line BBS che in qualche modo cancellare è vantaggioso per gli investitori e di un grande investitore deve passare attraverso molteplici wipe out. Forse uno spazzare via non era poi così male per un individuo in modo che lui / lei può imparare una lezione negli anni precedenti. Qualcosa deve essere sbagliato, se l'investitore ha attraversato molteplici wipe out. Lui / lei non era imparare dal passato failures.The del margine di rischio deriva dalla volatilità delle scorte e il grado di diversificazione del portafoglio. A evitare il rischio di leverage margine, gli investitori possono studio grafico passato di prezzo delle azioni, nonché la diversificazione del portafoglio in titoli o settori diversi. Mentre un investitore valore non ha bisogno di cure che a breve molto su dei movimenti delle scorte lungo termine dei prezzi, un investitore valore deve prendere cautela straordinaria analizzare la volatilità di uno stock se lui / lei sta usando leva in stock investment.While volatilità dei prezzi azionari e passato portafoglio diversificazione sono tutti pertinenti, non vi è più da considerare nella leva. Ecco Regola n.2 below.Rule No. 2 - il più rischioso l'investimento, minore è la cosa leverageThe chiave per evitare di cancellare in investimenti leveraged è quello di utilizzare la leva in base al rischio degli investimenti. Il rischio più del portafoglio, il rischio del leverage inferiore o meno margine può essere used.The non può essere solo la volatilità passato, un investitore valore deve fare il lavoro a casa di business analysis degli utili delle società o utili per valutare il rischio di tenuta investment.Real è relativa sicurezza in modo che i proprietari di abitazione o investitori immobiliari possibile utilizzare da 4-1 a 10-1 leva per acquistare una casa sul mortgage.Banks usare fino a 100-1 leva e maggior parte delle banche locali negli Stati Uniti sono abbastanza sicuro. Banca d'affari è essenzialmente come un investimento leveraged. Banche prendere in prestito denaro dai depositanti al dettaglio e prestare i soldi con un mutuo o prestiti d'affari. Siamo in grado di considerare mutui o prestiti alle imprese sono "veicolo di investimento" delle banche. La differenza di interesse tra conto corrente (0% -1%), o CD (prestiti 2% -3%) e un mutuo o per affari (5% a 8% o più) è quello che le banche sono fare. A causa dei tassi di interesse verso l'alto o verso il basso la volatilità non è così grande come quello delle scorte, 100-1 leva non è davvero così spaventoso come potrebbe apparire in molti investire cases.Value è solo un "particolare" tipo di attività come la lavorativi bancari o investimenti immobiliari. Rapporto agli investitori in grado di valutare l'utilizzo di leva, proprio come una banca o investitore immobiliare. Non c'è nulla di veramente sbagliato con la leva, se gli investitori possono usarlo correttamente. Il valore Investor comandante Benjamin Graham ha detto chiaramente nel suo libro Intelligent Investor, che è perfettamente OK per utilizzare il margine di profitto da alcune opportunità di arbitraggio obbligazionario mentre in realtà è molto saggio per caricare mazzo completo di hyped up stock di penny in un conto di cassa! Regola n. 3 - Se per un minimo di 2-1 margine di interesse coverageIn analisi tipiche della sicurezza, una copertura degli interessi di 4-1 o 2-1 coefficiente minimo di criteri di solito è standard per valutare il rischio degli investimenti in obbligazioni. Se guadagno di una società di interesse al lordo delle imposte o pre-è 4 dollari per azione, ed i suoi interessi sul debito è di 1 $ per azione, si incontra la copertura 4-1 interesse (4 dollari diviso per $ 1) e, pertanto, di obbligazioni della società è considerata sicura investment.The stesso concetto può essere applicato al valore di investimento leveraged. Ciò è particolarmente vero per alcuni titoli come gli investimenti, come REIT o stock dividendi elevati. Se la ricompensa di investimento è meno di 2-1 rapporto, non prendono nemmeno in considerazione di utilizzare qualsiasi studio leverage.Case su FB Ecco studio di caso del mio passato 2001 stock pick Friedman, Ramsey Asset (Ticker FB, ora fuse in FBR). Nel 2001, FB aveva ragione di scambio nella valore di iscrizione con il dividend yield 18%, ed è stato Stock REIT. Proprio modello di business è stato sfruttato gli investimenti con un prestito ipotecario prestiti a breve termine con il 3% e gli investimenti a lungo termine in Fannie Mae e Freddie Mac con un mutuo d'interesse del 5%. FB utilizzata 10-1 leva su questo si sviluppa il 2% di tasso di interesse e di fatto quasi il 20% di ritorno a sostegno di tale dividendo del 18% il rischio d'impresa yield.FB è principalmente dal rischio di tasso di interesse. Perché l'ipoteca è stata garantiti da un governo quasi-società Fannie Mae o Freddie Mak, c'era il rischio di credito poco coinvolto nel modello di business FB. In effetti, rispetto alle banche 'volte 100-1 rapporto di leva finanziaria, leverage business FB è stato piuttosto basso e ragionevole. Dopo una bolla di internet, avevo previsto che tasso di interesse sarebbe del tutto stabile, se non inferiori. La volatilità del magazzino non era questione così. Se il prezzo del titolo FB sceso al di sotto del valore libro troppo, FB società e le sue affiliate FBR sarebbe semplicemente acquistare le sue azioni comuni invece di investire in mortgages.Considering dividend yield 18% vs 5% del margine di intermediazione di interesse, si è quasi 4-1 rapporto tra margine di interesse copertura se uso il margine per acquistare azioni FB, che era esattamente quello che ho fatto nel 2001. Nel corso del 2001, 2002 e 2003, FB è stato molto solido stock consegna dividend yield 18%. Dopo la fusione con FBR, FB + FBR quasi raddoppiato, passando da dove sono stati due anni di corso ago.Of, gli investimenti FB era solo una posizione del mio portafoglio diversificato insieme NEN e di altri stock. Ma la regola del 2-1 copertura del margine d'interesse minimo può essere applicato a altre posizioni come well.Certainly con il portafoglio pieno di scorte di sicurezza, come FB, o NEN o altri stock valore simile, utilizzando una piccola quantità di margine di un senso per migliorare le prestazioni nel 2001 anche se il mercato è stato orribile allora. Se il modo di stock è stato uno stock di tecnologia, come la CSCO o YHOO, il margine sarebbe stato disastroso e sicuro per eliminare un account.Currently con 7 dividend yield% e le prospettive aumento del tasso di interesse, FBR non è più come investimento sicuro e redditizio come FB è stato nel 2001. FBR non può più essere il mio interesse requisito di margine di copertura today.OK, che è tutto per oggi, ricordi Non utilizzare la leva fino a comprendere appieno
Fonte dell'articolo: Messaggiamo.Com
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