Основной Анализ
2 вида вкладчиков. Одно выберет шток путем смотреть основное значение компании. Секунда пытается угадать как рынок может поступать после того как он основан на психологии людей в рынке и других конъюнктурныйа фактор. 2 вида вкладчиков. Первое, более консервативный тип, выберет шток путем смотреть основное значение компании. Этот вкладчик верит что so long as компанией будет хороший бег и сдержит заработать больше деньг, цена акции пойдет вверх. Fundamentalists пытаются купить штоки роста, те которые кажется, что вероятн держат вырасти longer-term.
Второй вкладчик пытается угадать как рынок может поступать после того как он основан на психологии людей в рынке и других конъюнктурныйа фактор. Этот тип как технически вкладчик, или "количество." Для их рынок как аукцион, где цена штока витает по мере того как покупатели полные страстного желания предлагают цену он вверх? часто в дорогах довольно unrelated к своей реальной стоимости. Они принимают более высокие риски с более высокими потенциальными возвращениями (и потерями).
Мы общаемся с обоими типами и видами инструментов каждых пользы уменьшить их риски и увеличить возвращения. В действительности, большинств успешно вкладчики используют инструменты из обоих лагерей для этой цели. Мы начнем с первым, fundamentalist.
Нашли внутреннеприсущее значение штока, много факторов необходимо рассматривать, что. Когда цена штока отразит свое значение, оно достигнет цель "эффективного" рынка. Опять,
Теория эффективного рынка: Штоки всегда правильно оценены в виду того что все общественно знанное о штоке отражено в своей рыночной цене.
(или, анализировать штоки будет непродуктивнаяом трата времени потому что весь имеющиесяа сведения уже отражен в существующаяа цена.) Некоторые основные правды:
Цена установлено акционерной биржей. Значение обусловлено аналитиками весят всю информацию знанную о компании. Цена и значение не обязательно равны. Если теория эффективного рынка была правильно, то цены немедленно отрегулировали бы к весь имеющиесяа сведения. Однако, цены акции двигают над и под значениями компании для много причин, совсем рациональными. Примером будет нерациональная весточка влияния имеет на рынке, и национальном и гловальном.
Основной анализ пытает прогнозировать будущее значение штока путем анализировать в настоящее время и историческую прочность финансоваяа компания. Аналитики пытаются увидеть если цена акции находится над или под после того как она оценена и то середины к своему будущему. Будут дюжины и дюжины факторов используемых для этой цели. Прежде чем мы запускаем в эту задачу оценки, или одевать в умеренная цена шток, мы должны понять following категории или "точки зрения" через глаза вкладчиков:
Штоки Значения: Те недооцененные рынком, торговые сделки где мы оплачиваем 50 центов для доллара значения. Штоки Роста: Те с ростом заработков как первостепенное рассмотрение. Штоки Дохода: Облечения обеспечивают устоичивую подачу дохода, обычно через дивиденды. Скреплениями будут общие инструменты облечения используемые к произведенный доход. Штоки Момента: Вытекая компании роста курса акций быстро увеличивают.
Мы учитываем following факторы достаточно сделать ядровые основные решения. Как они использованы часто зависит на смещении вкладчика, конспектированном как "точки зрения" выше:
Заработки: Дохода фирмы будут главная идея? ими будут профиты после тягл & расходов. Шток & rynoka ценных бумаг управляются 2 влиятельныа силы, заработками и процентными ставками. Денежные потоки в эти рынки ferociously конкурсно, двигающ в скрепления когда процентные ставки идут вверх по и в штокам когда заработки идут вверх. Будет дохода фирмы, больше чем что-нибудь еще, которое создает значение. (будут некоторые caveats к этой идее необходимо рассматривать)
Доходы с акции EPS: Количество сообщенного дохода, на а в основу доли, что компания имеет для того чтобы оплатить дивиденды к общим акционерам или реинвестировать в себе. Это может быть очень мощно прогнозировать будущее цены акции путем давать более вполне взгляд условия компании. Доходами с акции будут вероятно само широко используемый основной коэффициент.
Коэффициентом price/earnings (P/E) будет другое полезное измерение оценен ли шток справедливо. Если шток компании торгует на $60 и свое EPS $6 в долю, то оно имеет многократную цепь, или P/E 10. Это намеревается что вкладчики смогли надеяться возвращение исходящей наличности 10%:
$6/$60 = 1/10 = 1/(PE) = 0.10 = 10%
Если оно делает $3 в долю, то оно имеет многократную цепь 20 (20 раз $3 равного $60). In this case, вкладчик мог получить 5% возвращенное (если условия остают такой же идти вперед);
$3/$60 = 1/20 = 1/(P/E) = 0.05 = 5%
Некоторые индустрии имеют по-разному P/E's. Крены имеют низкое P/E's? скажите, в ряде 5 до 12. Компании высокой технологии имеют более высокое P/E's? мнение, вокруг 15 до 30. (... и мы все вспоминаем втройне-cislo P/E's пузыря интернет-wtoka. Эти были штоками без заработков но sky-high P/E's. So much для эффективности рынка!)
Если ваш крен P/E на 9 и средний 8, то вы оплачиваете награду для штока. Оно одобрен если вы надеетесь более высокие заработки. Если ваш розничный участок P/E 16 и компания, котор вы рассматриваете имеет P/E 12, то вы получаете их на рабате, но wary почему!.
Низкое P/E не будет чисто индикацией значения. Вы должны рассматривать свою улетучиваемость цены, свой ряд, свое направление, и все весточки которые достойны. Самая лучшая польза P/E должна сравнить компании в такой же индустрии.
Повелительницы Beardstown предлагают что любое P/E под 5 и над 35 подозреваемо. Средний рынка находилось между 5 к 20 исторически.
Peter Lynch предлагает что мы должны сравнить нормаа прибыли по акции с темпыа роста компании. Если они о равном, то он рассматривает шток справедливо после того как он оценен. Если он чем темпыа роста, то может быть торговой сделкой. В общем, нормаа прибыли по акции который будет половина темпыа роста очень положителен, и одн который будет дважды темпыа роста очень отрицательный.
William J О'Неал, основатель дела вкладчиков ежедневного, найденный в его изучениях успешно stock движений что нормаа прибыли по акции штока имеет очень немногую, котор нужно сделать с должен ли шток быть куплен или не. Он говорит заработки штока в настоящее время рекордные и увеличения годовойа доход, однако, непременны.
Ключевой вопрос: Значением как представлено P/E and/or доходами с акции будут никакое хорош к вам до вашей stock покупкы. Вы делаете вашей деньг после вас покупку шток, раньше. Поэтому, будет будущим которое оплатит вас? в дивидендах и росте. То намеревается вы потребность обратить как много внимание будущие предварительные подчеты заработков о данныа за прошлый период.
Коэффициент Price/Sales (PSR): Это подобно к нормаа прибыли по акции, except that цена акции разделена сбываниями в долю rather than доходами с акции.
Много аналитиков учитывают PSR более лучшим индикатором значения чем P/E, в виду того что заработки часто изменяют драматически, пока сбывания клонат последовать за более последовательными тенденциями (сбывания и доход этими же).
Другой причиной будет PSR может быть более точное мерао стоимости в виду того что сбывания трудне для того чтобы манипулировать чем заработки! Мы умеем как правдоподобие финансовых институтов терпело до Enron/Global Crossing/WorldCom, et al, debacle. Мы учили как манипуляция идет дальше. Другая причина стать вашим собственным финансовохозяйственным менеджером!
PSR собой не ужасно эффективно. Довольно, оно использован совместно с другими измерениями. James O'Shaughnessy в его книге "что работы на Wall Street," нашли что когда PSR использовано с измерением относительной прочности, внутри становит в его словах, "король факторов значения."
Коэффициент задолженности Ratio:This показывает процент задолженности, котор компания имеет по отношению к справедливости акционера. That is , деятельности компании финансируют задолженностью.
Мало будет более лучшей. Под 30% будет хороша, над 50% будет плох. Нагрузка задолженности компании может всосать жизнь из могло в противном случае быть успешно деятельностью с сбываниями и наилучшим образом ым вышед на рынок на рынок продуктом. Заработки пожертвованы для того чтобы обслуживать задолженность. Возвращения Справедливости (КОЗУЛИ): Возвращение на справедливость найдено путем разделять чистый доход после тягл справедливостью предпринимателя.
Много аналитиков учитывают КОЗУЛЬ одиночным самым важным финансовохозяйственным коэффициентом применяясь к акционерам и самым лучшим измерением представления управления фирмы. Это дает акционерам доверие их, котор деньг наилучшим образом-upravl4ets4. Важно с этим номером увеличивало ли оно от года к году.
Коэффициент значения Price/Book (aka Market/Book): Коэффициент сравнивая рыночную цену к значению knigaa фондовых ценностей в долю. Необходимо, цена для того чтобы записать коэффициент относит вкладчики верят фирма будет стоимостью к бухгалтеры фирмы говорят будет стоимостью в принятые принципа учета. Низкий коэффициент говорит вкладчик верит имущества фирмы были overvalued на свои финансовыйа отчет.
Теоретически, мы хотел были бы шток для того чтобы торговать на такой же этап как стоимостьа на данное время. В реальности, большинств штоки торгуют или на награде (некотором значении над книгой) или на рабате (когда курса акций под стоимостьа на данное время). Торговля акциями на стоимостьа на данное время от 1.5 до 2 времен около как высок по мере того как мы должны пойти ища для штоков значения. Штоки роста оправдывают более высокие коэффициенты, с превидением более высоких заработков. Идеально, of course, было бы штоками под стоимостьа на данное время, на оптоваяа цена. Компаниями с низкий стоимостьа на данное время будут часто цели передачи. Стоимостьа на данное время использовал быть важн, после того как он понят в времени когда большинств промышлення предприятие имели фактическое трудное assest как фабрики, котор нужно подпереть вверх по их штоку. Однако, значение этого измерения уменьшало по мере того как компании с низко столицей имеют, котор стали коммерчески гиганты (т.е. microsoft). In other words , look for низкое содержание стоимостьа на данное время данные в перспективе.
Бета: Номер сравнивает улетучиваемость штока к тому из рынка. Бета 1 намеревается что цена акции двигает up and down на такой же тариф как рынок в целом. Бета 2 намеревается что когда рынок падает или поднимает 10%, шток правоподобн для того чтобы двинуть двойно то, или 20%. Бета zero середин, котор оно не двигает на все и отрицательные бета середины оно двигает в противоположное направление рынка.
Капитализация: Суммарное значение всего значительные доли фирмы, высчитанное путем умножать рыночную цену в долю приурочивает полное количество сумм обращающихся акций.
Учрежденческое Владение: Проценты значительных доль компании имеемых заведениями, инвесторскими компаниями, страховыми компаниями, ETC, которые двигают in and out of положения в очень больших блоках. Некоторое учрежденческое владение может обеспечить стабилность и способствовать к крену с их приобретением и продавать. Это будет важным индикатором к нам потому что мы можем piggy-back на обширном исследовании сделанном этими заведениями перед принимать его в их портфолиа. Важность заведений в действии рынка можно завысить в виду того что они определяют над 70% из ежедневного торгованного тома доллара!
Эффективностью рынка будет всегда цель в базарной площади. Мы все хотим получить значение, котор мы оплачиваем для. Однако, как упомянуто более раньше, рынок всегда будет overvalue и недооценивать ординарнаяа акция должные к людским взволнованностям которые управляют им. Наша задача должна take advantage of эта картина с самомоднейшими вычисляя инструментами для того чтобы считать те после того как я недооценена так же, как те ответить к картинам рынка, например завальцовке внутри канал, или узнавать тенденции, с сведенией.
Peter Tanous, после интервьюировать видно вкладчиков в рынке сегодня, "gurus облечения," институт N6h Иорка финансов, 1997, пришло прочь с этим заключением:
"я думаю что наши gurus доказали пункт без сомнения. Теория эффективного рынка flawed. Будут просто too many примеров штоков были открыны большим менеджером прежде чем любое еще знало шло дальше. То намеревается рынок неработоспособно? Нет. Здесь заключение, котор я приезжал в: Рынок не совершенно эффективн все время. Однако, рынок постоянн in the process of быть эффективн. тем, я намереваюсь он принимает время для эффективности быть достиганным."
Цитаты от GURUS ОБЛЕЧЕНИЯ Петер Таноус. Авторское право (c) 1996. Перепечатано с позволением давления Prentice hall, разделение Prentice hall сразу. Имеющеся в bookstores.
И то почему мы должны сделать наш homework! Pro-fundity(sm)-fundity(sm) страница может снабдить подталкивание наши вникание и успешно опыт рынка. Будьте Старательно, Действие Взятия.
О авторе
Bob будет чо-osnovatelem pro-fundity-fundity, форумом интернета для начиная улучшения вкладчика, помогая вкладчики думают и делают для себя. Разницей между успехом и отказом в рынке будет бритва тонкая. Тот баланс наклонен большей частью к тем учат как много о себе как рынок. Pro-fundity-fundity помощь случается!
Статья Источник: Messaggiamo.Com
Related:
» Legit Online Jobs» Wholesale Suppliers
» The Evolution in Anti-Spyware
» Automated Money Machine On eBay
Вебмастер получить html-код
Добавить эту статью на Вашем сайте прямо сейчас!
Вебмастер представить свои статьи
Не требуется регистрация! Заполните форму и ваша статья в Messaggiamo.Com каталог!
