Stratégies d'acquisition stratégique pour les petites entreprises
La croissance par acquisition ne devrait pas être considérée comme une option réservée uniquement pour les grandes entreprises publiques ou. Les petites et moyennes entreprises qui optent pour la croissance par l'acquisition d'autres sociétés, plutôt que de plus en plus une nouvelle client à la fois, peut avoir des avantages en plus de l'augmentation des ventes et profits.Timing is Right - Deux éléments se sont conjugués de la croissance par acquisition, une option attrayante pour les petites et moyennes companies.Demographics - La maturation de la génération du baby boom, dont la plupart possèdent leur propre entreprise, permettra d'accroître le nombre de propriétaires disposés à envisager de vendre à un historique high.Financing - L'argent est disponible pour financer les petites et moyennes acquisitions. Les banques et les bailleurs de fonds non traditionnels sont énergiquement la poursuite de l'acquisition de prêts à un niveau nous n'avons pas vu depuis vingt ans. Cash nécessaire de faire une offre à une fois tous les projets de loi low.Profit Pays de profits et la valeur sont les deux principales composantes financières de chaque entreprise. Les bénéfices sont essentiels, et donc sur tous les gens d'affaires de l'avant-plan. Valeur, en revanche, est un insaisissable et intangible question. Contrairement à l'entreprise publique présidents, dont l'efficacité est mesurée quotidiennement dans leur entreprise le prix de l'action privée, familiale et les présidents des entreprises ne doivent pas être concernés par la valeur de leur entreprise que leurs actionnaires, le cas échéant, portent généralement sur des mesures only.Value profit de la taille de votre PileShareholders des Entreprises Publiques mesure de leur richesse (ou de la taille de la pile) à l'aide de la valeur de l'action de ne pas le bénéfice par partager. La réussite des chefs d'entreprises, donc, de développer des plans stratégiques pour la croissance et de profit que de maximiser la valeur des actionnaires. Fusions et acquisitions est un élément fondamental de la plupart des plans stratégiques pour la croissance des bénéfices et la valeur simultanément. Ce qui suit est un aperçu des stratégies de l'entreprise publique d'augmenter les profits et la valeur par le biais d'acquisitions et de la manière d'adapter ces stratégies à la vie privée et les entreprises familiales. Bien que le sujet semble mai techniques et complexes, il est vraiment tout à fait fondamentale et straightforward.An Aperçu Ajouter des gains ou des profits est auto-explicatif. Nous allons, par conséquent, se concentrer principalement sur la valeur de la croissance par acquisitions.We savoir d'une société de cours / bénéfice des mesures de la quantité des investisseurs sont prêts à payer pour 1 $ de l'entreprise et le bénéfice d'un P / E ratio de 15 pour une société bien gérée, n'est pas inhabituel. En conséquence, BIG entreprise de 100 millions de dollars de revenus et un P / E Ratio de 15 a une valeur de 1,5 milliards de dollars. Nous savons également la société privée P / E ratios sont nettement inférieurs à ceux de l'Companies.Strategy # 1 - Acquérir entreprises avec un plus petit P / E ratio de yoursExample: La transaction - Société BIG avec un P / E Ratio de 15 SMALLER entreprise acquiert et paie 10 fois le bénéfice (P / E ratio = 10). SMALLER Société de 10 millions de dollars de les gains sont ajoutés à ceux de la société BIG. Augmentation de la valeur de calcul - SMALLER les revenus sont désormais une valeur de 15X au lieu de 10 fois le bénéfice résultant d'une augmentation immédiate de la valeur des gains ou 5X $ 50,000,000 (5 times $ 10.000.000) au-delà de la valeur payée par l'entreprise BIG.Strategy # 2 - Réduire les dépenses par des économies d'scaleThe image est encore mieux si l'élimination de doubles emplois et d'autres économies d'échelle SMALLER entreprise de réduire ses dépenses. Chaque dollar de réduction des dépenses se traduit par une valeur de 15 $ (P / E Ratio de 15 $ X 1). Augmentation de la valeur de calcul - BIG Société est en mesure d'éliminer de 1 million de dollars dépenses superflues - 1,000,000 $ X 15 = $ 15 millions de dollars, en augmentation value.Strategy # 3 - Acquisition stratégique en fonction d'un planBIGs acquisition d'une entreprise afin d'obtenir des avantages spécifiques tels que: la propriété produits, la technologie, les canaux de distribution ou de talents, par exemple, peut entraîner une amélioration des perspectives de la société BIG. Considérant que le P / E ratio reflète habituellement les attentes de bénéfices futurs, une stratégie acquisition souvent un P / E ratio augmentation. Dans cet exemple de la société BIG P / E ratio augmente d'un dollar de 15X à 16 fois le bénéfice après l'acquisition de la valeur a été announced.Increases Calcul - Tous augmentation de la société BIG P / E ratio équivaut à 111 millions de dollars de la valeur ajoutée (original 100 millions de dollars en revenus de plus en plus SMALLER 10 millions de dollars de plus 1 million de dollars en réduction des dépenses fois 1). Calcul l'augmentation de la valeur aux actionnaires: Dans l'exemple ci-dessus, la société BIG l'acquisition de la société SMALLER non seulement le bénéfice a augmenté de 10 millions de dollars, mais a augmenté la valeur de la société BIG follows.Increased comme valeur de 10 millions de dollars en revenus $ 50,000,000 SMALLER réduit les dépenses de 1 million de dollars Augmentation de 15.000.000 BIG's P / E Ratio de 15 à 16 111.000.000 Total de l'augmentation de la taille de la pile (VALUE) $ 176.000.000 Ce chef de la direction a fait de la nature d'un accord qui rend heureux les actionnaires. Pas étonnant qu'il ya tant de l'activité M & A sur le marché. Une acquisition bien conçu devrait produire des résultats merveilleux. Ces dynamiques ne sont pas réservées exclusivement pour les marchés publics Companies. Privée et familiale, les entreprises peuvent et doivent tirer profit des possibilités offertes par la croissance par acquisitions. Nous allons maintenant appliquer ces principes à de plus petites entreprises et d'analyser les résultats. Évaluation des stratégies de consolidation pour les petites et moyennes entreprises de marché Les entreprises privées peuvent employer les mêmes trois stratégies utilisées dans l'exemple ci-dessus une société donnée de comprendre quelques principes de base. General Principes: Les petites entreprises financières ont généralement un petit P / E ratios. P / E ratios augmentent à mesure que la croissance de nouvelles entreprises et développer la structure. P / E ratios de dépendance à l'augmentation de propriétaire diminuent. Deux grands principes d'évaluation valeur sont déterminants: la perception du risque andExpectation de bénéfices aux entreprises avec le bénéfice en substance identiques, par conséquent, peuvent avoir des valeurs très diverses "ballon rond" principe - non financier Aucun d'entre nous sont aussi talentueux dans toutes les directions. Nous ne sommes pas des balles rondes, des ballons ou Frisbees peut-être, mais nul ne peut "tout faire" bien. Forces et les faiblesses de l'entreprise sera donc en général sont semblables à ceux de son propriétaire. Armées avec une compréhension de base des règles du jeu, nous pouvons commencer à élaborer un plan stratégique de croissance et de créer de la richesse par le biais d'acquisitions. Un tableau résume les P / E ratios, le niveau des salaires, la définition des gains et des style de gestion de la taille de l'entreprise. Nous pouvons utiliser un tableau de référence que nous développons notre plan.Table AP / E ratio habituel niveau des résultats et la définition des résultats Type de gestion de Wall Street à 15X OMG * Généralement mesuré en millions de Résultats Définition: après impôt * Oh My GodProfessional de gestion à plusieurs niveaux de responsabilité. - Gestion de l'objectif est de maximiser les profits et la valeur pour l'actionnaire de satisfaire la demande. Moyen - Marché de 3 à 15X $ 500.000 millions pour les petites Définition des résultats: avant / après impôt et les diverses EBITs à moins que la société représente une occasion unique, (propriétaire des produits, la technologie, les canaux de distribution, le talent base etc), les espèces, les prix de plusieurs de Wall Street est inaccessible. Sinon, la dynamique trouvée lors de la vente de Upper Main Street applicables. Segmentation des responsabilités et la structure de gestion bien défini. Propriétaire mai mai ou ne pas être impliqués dans des opérations à un degré significatif. Upper Main Street 3 à 7X, plus de 100.000 $, mais inférieur à 500.000 $ de gains Définition: EBIT ajusté ~ bénéfice avant intérêts, impôts et Amortissements et ajustements (moins d'un gestionnaire de traitement) reste propriétaire des principaux éléments de la réussite de l'entreprise. Les niveaux de responsabilités et la structure de gestion sont en pleine évolution. Main Street 1 à 4X Généralement 100K, plus ou moins Définition des résultats: Résultats financiers discrétionnaires - Dollars disponibles pour: nouveau propriétaire de l'indemnisation, le service de la dette d'acquisition, dépréciation réelle des réserves et le retour sur capital investi. Maître d'ouvrage est essentiel pour opérations. "Wears tous les chapeaux" - peu ou pas de votre plan de gestion depth.Develop Le plan devrait commencer par une évaluation honnête de vos forces, les faiblesses et les possibilités de votre entreprise et représenter l'industrie. Imaginez une courbe en cloche représentant la force de votre entreprise et ses faiblesses. Le sommet de la courbe représente ce qui a pu vous où que vous soyez. Les zones extérieures extrêmes représentent des chances. Ton idéal acquisition doit être une entreprise dont courbe en cloche est l'inverse de la vôtre et par acquisition, les deux sociétés bénéficient. Exemple: Vos domaines de la force sont: la qualité de fabrication, livraison à temps, la bonne gestion withExcellent des systèmes et des contrôles plus, une clientèle fidèle. Domaines d'occasion sont les suivants: la qualité de Need force de vente, ainsi que des capacités supplémentaires withCompetent personnel andAccess à de nouveaux clients. Supposons que pour ce exemple que vous êtes propriétaire d'une entreprise d'imprimerie, avec des revenus annuels de 10 millions de dollars. Votre spécialité est la grande vitesse en noir et blanc 81 / 2 X 11 avec une certaine couleur. Vous produisez des manuels et fournir des services de gestion des formulaires pour l'industrie de l'informatique et les autres mais vous desservent principalement des entreprises de haute technologie. Vous développez un plan d'acquérir une plus petite imprimante avec une qualité de travail force de vente et de service d'une clientèle complètement différente base. Vous décidez de la société devrait fournir à la couleur et le design graphique de votre entreprise manque de capacités et de la société devrait représenter pour l'occasion mis à jour par le biais de l'amélioration des systèmes, des contrôles et des plus forts gestion. Mieux définir et de recherche en ligne et d'autres bases de données de trouver votre acquisition plus facile que jamais. Autres critères de recherche comprennent habituellement: Geographic areaNumber de vente ou de employeesAnnual revenuesSpecific SIC # soughtSingle pour le type d'entreprise ou de plusieurs emplacements Une fois votre liste de possibles acquisitions est terminé, la partie amusante de mailing, téléphone, visite et de randonnée, de négociation et, enfin, la conclusion de la transaction peut commencer. Vous pouvez tenter faire le travail vous-même ou vous pouvez engager des intermédiaires professionnels d'agir en tant que votre maison en M & A département. La transaction et les avantages Vous avez eu votre entreprise évaluée avant l'acquisition et a déterminé une valeur de $ 7.500.000 (P / E ratio de 7,5, avec un EBIT de $ 1.000.000) - Taille de la pile = $ 7,500,000. Vous l'acquisition d'une entreprise qui correspond à vos critères de 3 millions de dollars du chiffre d'affaires et un résultat opérationnel ajusté de 400.000 dollars. Vous payez 4 fois ajusté EBIT ou $ 1.600.000. Après l'acquisition de l'ensemble des entreprises à mettre au point un P / E multiple de 10 ou une valeur de 15.000.000 (Résultats de 1.000.000 + 500.000 ou 1.500.000 X 10). Amélioration des systèmes et des contrôles redondants et l'élimination des frais de l'augmentation des revenus 100000. Calculer accrue dans la taille de la Pile (Valeur) Dans l'exemple ci-dessus, l'acquisition non seulement a augmenté de $ 600,000 par le bénéfice a augmenté, mais la nouvelle société de la valeur que follows.ValueNew X multiple de 10 $ de revenus combinés 1,600,00 16.000.000 Ancienne valeur de 7,5 mm et 1,6 mm de la valeur d'acquisition -- 9.100.000 Total de l'augmentation de la taille de la pile (VALUE) $ 6.900.000 Amélioration de la gestion, des capacités, la force de vente et de la clientèle et la capacité de traverser la vente d'impression devrait également permettre à la nouvelle société de augmenter les ventes, les profits et la valeur encore plus loin. Do It Again de gestion détermine que si l'ensemble de l'envoi et la réalisation d'emplois combinée entreprise sur les exploitations agricoles (environ 300.000 dollars / an) sont amenés dans la maison, le bénéfice serait accroître et de plus en plus de clients attirés par la société combinée, pour les mêmes raisons mentionnées ci-dessus. Un petit service d'envoi de $ 750,000 à $ 150,000 de recettes et du bénéfice est acheté pour $ 450.000 ou d'un P / E ratio 3. Gestion de calculer les gains à augmenter à partir de $ 150.000 à 215.000 avec en plus de leur volume de 300000 $ et les petites économies d'échelle. Gestion de calculer une augmentation de la valeur de l'achat de 750,000 $ comme suit: Acheté gains @ $ 150,000 plusAdded bénéfice de $ 65.000 à partir de travaux déjà outsourcedProduces $ 215,000 de revenus pour être ajoutée à l'entreprise combinée earningsMultiplied combinée par les entreprises P / E ratio de 10Produces une nouvelle valeur de ($ 215.000 X 10) $ 2.150.000 Cette acquisition a ajouté 215.000 $ de revenus, mais produit une augmentation de la taille de la pile (en valeur) de $ 1.400.000 pour une nouvelle valeur de $ 2,150,000. Let's Summary mesurer la hauteur de la pile après l'application de ces principes de croissance par acquisition. Valeur de la société d'origine 7,500,000 $ Prix payé pour une première acquisition 1.600.000 avantages de la première acquisition 6.900.000 Prix deuxième acquisition payé 750.000 avantages de la deuxième acquisition 1,400,000 Total Pile (Value) $ 18,150,000 Vous mai se demander combien de temps faudrait-il pour obtenir ces résultats .- de moins d'un an avec l'aide de professionnels. Faire de ne pas se décourager parce que votre entreprise est de ne pas générer 10 millions de dollars en revenus. Les principes que nous avons décrit le travail indépendamment de la taille actuelle de votre entreprise si vous êtes le plus grand plus il est facile de parvenir à des résultats spectaculaires. Peut-être vous êtes l'un des milliers de «baby boomers» qui, en plusieurs années, sera à l'âge de la retraite habituel. Vous avez bâti une belle entreprise, et peut-être l'idée de peut-être vendre un jour est désagréable. Peut-être qu'il serait amusant de prendre une page de l'entreprise publique du chef de la direction Playbook. Focus sur la valeur et la croissance de votre entreprise pour vous permettre de laisser dans le style avec une pile.Mr. Burbank est président du phare Financial, LLC dans le Millis, MA, et a participé à plus de 2000 entreprises. Il est l'auteur de "In & Out of Business... Heureusement," - "L'achat d'une entreprise plus facile" - "VALUware 6.0" Business Valuation Logiciels - "Dealmaker 4.0" Business Acquisition Software - "Dealmaker docs" Transaction Documentation tous les logiciels publiés par Parker-Nelson Publishing (http://www.bizbooksoftware.com). En outre, il est un contribuer à l'auteur "de fusion et d'acquisition de manuel pour les petites et moyennes entreprises» et «Évaluation d'entreprise Guide pour les petites et moyennes entreprises" publiés par John Wiley and Sons. Ted est disponible pour
Source D'Article: Messaggiamo.Com
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