Strategico di acquisizione di strategie per le piccole imprese
La crescita attraverso l'acquisizione non dovrebbe essere considerato un'opzione riservata esclusivamente per le grandi aziende o pubbliche. Le piccole e medie imprese che scelgono di crescere attraverso l'acquisizione di altre società, piuttosto che una nuova crescita cliente in un momento, possono ottenere benefici in aggiunta ad un aumento delle vendite e profits.Timing è Diritto - Due elementi sono combinati che la crescita attraverso l'acquisizione un'opzione interessante per le piccole e medie companies.Demographics - La maturazione della generazione del Baby Boom, molti dei quali proprio loro imprese, aumenterà il numero dei proprietari disposti a prendere in considerazione la vendita di uno storico high.Financing - Il denaro è disponibili per finanziare le piccole e medie acquisizioni. Banche e non tradizionali finanziatori sono aggressivo perseguire l'acquisizione di prestito a un livello che non abbiamo visto in venti anni. Contanti tenuti a fare è un accordo a un tempo low.Profit Pays il profitto e valore di legge sono due componenti principali piazze finanziarie di ogni azienda. I profitti sono essenziali e, quindi, ogni imprenditore di fronte bruciatore. Valore, d'altro canto, è un inafferrabile e immateriali problema. A differenza dei presidenti di società pubbliche, la cui efficacia è misurata ogni giorno nella loro impresa, la quota di prezzo, privata e familiare presidenti non hanno bisogno di essere interessati, con la loro azienda di valore come i loro azionisti, se del caso, di solito concentrarsi sui profitti only.Value Misure Dimensioni alla PileShareholders delle Aziende Pubbliche misura la loro ricchezza (o la dimensione del loro palo), utilizzando parti di valore non utile per condividere. CEO di successo, quindi, di sviluppare piani strategici per la crescita e massimizzare il profitto che il valore degli azionisti. Fusioni e acquisizioni è un elemento fondamentale della maggior parte dei piani strategici di crescita degli utili e del valore contemporaneamente. Quello che segue è una panoramica delle strategie di impresa pubblica di crescere profitti e valore attraverso le acquisizioni e le modalità per adeguare le strategie di privati e imprese a conduzione familiare. Anche se l'argomento può sembrare tecnico e complesso che è davvero fondamentale e straightforward.An Descrizione Aggiunta di guadagni o profitti si spiega da sé. Noi, pertanto, si concentrano principalmente sulla componente di valore attraverso la crescita acquisitions.We conoscere una Public Company's Price / Earnings Ratio misura la quantità investitori sono disposti a pagare di $ 1 guadagni di società e che un P / E ratio di 15 per una società ben gestita non è insolita. Di conseguenza, BIG società con 100 milioni di dollari di guadagno e un P / E ratio di 15 ha un valore di 1,5 miliardi di dollari. Sappiamo anche società private P / E ratios sono molto inferiori a quelli di pubblica Companies.Strategy # 1 - Acquisire le imprese più piccole con un P / E ratio di yoursExample: La transazione - Azienda BIG con un P / E medio del 15 acquisisce società più piccole e paga 10 volte utili (P / E ratio = 10). Azienda SMALLER 10 milioni di dollari retribuzioni sono aggiunti a quelli della società BIG. Incrementi di valore Calcolo - SMALLER guadagni sono ora 15X invece di un valore di 10 volte in un conseguente guadagno immediato incremento di valore del guadagno o 5X $ 50.000.000 (5 volte $ 10.000.000) oltre e al di sopra del valore pagato dalla società BIG.Strategy # 2 - Ridurre le spese grazie alle economie di scaleThe foto è ancora meglio se eliminare le duplicazioni e le altre economie di scala ridurre le spese della società SMALLER. Ogni dollaro riduzione delle spese si traduce in valore di $ 15 (P / E ratio di 15 X $ 1). Incrementi di valore Calcolo - BIG Azienda è in grado di eliminare 1 milione di dollari di ridondante spese - $ 1.000.000 X 15 = $ 15 milioni di dollari di aumento value.Strategy # 3 - Acquisire secondo uno strategico planBIGs acquisizione di una società al fine di ottenere vantaggi specifici, quali: proprietà prodotti, la tecnologia, i canali di distribuzione o il talento di base, ad esempio, possono tradursi in un miglioramento delle prospettive per la società BIG. Considerando che il P / E di solito rapporto riflette le aspettative di utili futuri, uno strategico acquisizione spesso produce un P / E ratio aumento. In questo esempio società BIG's P / E ratio aumenta di un dollaro da 15X a 16 volte guadagni dopo l'acquisizione è stata announced.Increases nel Rapporto Calcolo - Ogni aumento in compagnia del BIG P / E ratio equivale a 111 milioni di dollari di valore aggiunto (in originale $ 100 milioni in più l'aggiunta di guadagno SMALLER di $ 10 milioni, più $ 1 milione nel ridurre le spese volte 1). Calcolo di aumento del valore per gli azionisti: Nel precedente esempio, l'acquisizione della società GRANDI DIMENSIONI della società non solo è aumentato utili da 10 milioni di $, ma è aumentare il valore della società BIG follows.Increased come valore di $ 10 milioni nel reddito $ 50.000.000 SMALLER ridotto le spese di $ 1 milione di 15.000.000 Aumento della BIG's P / E medio dal 15 al 16 111.000.000 Totale aumento delle dimensioni delle Pile (VALORE) $ 176.000.000 CEO ha fatto presente il tipo di un accordo che rende felici gli azionisti. Non c'è da stupirsi che vi è tanto l'attività M & A nel mercato. A ben concepito acquisizione dovrebbe produrre risultati meraviglioso. Tali dinamiche non sono riservati esclusivamente per gli appalti pubblici Aziende. Privati e imprese a conduzione familiare può e deve sfruttare le opportunità offerte dalla crescita attraverso acquisizioni. Ora questi principi si applicano alle imprese più piccole e di analizzare i risultati. Rapporto Costruire strategie per le piccole e medie imprese Le imprese private possono utilizzare gli stessi tre strategie utilizzate in precedenza Public Company esempio la comprensione di alcuni principi di base. Generale Principi: Piccole imprese finanziarie sono generalmente piccole P / E ratio. P / E ratio aumento crescere come società e di sviluppare la struttura. P / E: rapporti di dipendenza su come aumentare la diminuzione proprietario. Due grandi principi di valutazione valore determiners sono: Percezione del rischio di futuri profitti andExpectation imprese con utili sostanzialmente identica, pertanto, può avere diversi valori ampiamente "Round Ball" Principio - non finanziario Nessuno di noi sono altrettanto talento in tutte le direzioni. Noi non siamo rotonda palle, palloni e frisbee forse, ma non si può "fare tutto" bene. Società di forza e di debolezza quindi generalmente rispecchiano quelle del suo proprietario. Armate con una conoscenza di base delle regole che possiamo cominciare a formulare un piano strategico di crescere e di creare ricchezza attraverso acquisizioni. Una tabella riassume P / E ratio, il livello di reddito, la definizione delle retribuzioni e stile di gestione da dimensioni. Siamo in grado di utilizzare la tabella A come riferimento, come si svilupperà il nostro plan.Table AP / E medio abituale livello delle retribuzioni e la definizione del tipo di gestione Utile Wall Street a 15X OMG * In genere misurata in milioni Definizione delle retribuzioni: al netto delle imposte * Oh My GodProfessional di gestione con più livelli di responsabilità. - La gestione ha l'obiettivo di massimizzare i profitti e valore per soddisfare le esigenze degli azionisti. Medio Mercato 3 a 15X $ 500,000 milioni per le piccole Definizione delle retribuzioni: Pre / dopo le imposte e le varie EBITs a meno che la società rappresenta una opportunità unica, (di proprietà del prodotto, la tecnologia, i canali di distribuzione, il talento base ecc), il tutto in contanti, più alto prezzo di Wall Street è irraggiungibile. In caso contrario, la dinamica trovati in caso di vendita superiore Main Street si applica. Segmentazione delle competenze e struttura di gestione ben definito. Proprietario possono essere o non essere coinvolti in operazioni a un livello significativo. Upper Main Street 3 a 7X Più di 100.000 $, ma inferiore a $ 500.000 Definizione delle retribuzioni: EBIT rettificato ~ Earnings Before Interest, Taxes, più Ammortamenti e regolazioni (meno un adeguato Manager stipendio) ancora il proprietario del principale elemento di successo della società. Livelli di responsabilità e di struttura di gestione sono in evoluzione. 1 Main Street 4X a 100K Tipicamente, più o meno Definizione delle retribuzioni: discrezionale Utile - Dollars disponibile per: nuovo proprietario della compensazione, l'acquisizione del servizio del debito, reale deprezzamento delle riserve e utile sul capitale investito. Proprietario è di vitale importanza per operazioni. "Indossa tutti i cappelli" - di non poco il vostro piano di gestione depth.Develop Il piano dovrebbe iniziare con una onesta valutazione della vostra azienda di forza, le debolezze e le opportunità di business e la vostra rappresentano l'industria. Immaginate una curva a campana che rappresenta la società della forza e di debolezza. La parte superiore della curva rappresenta ciò che ha ottenuto dove ti trovi. L'esterno estremi rappresentano aree di opportunità. Tuo acquisizione ideale dovrebbe essere una società la cui curva a campana è l'inverso di voi e con l'acquisizione, entrambe le società vantaggio. Esempio: Il tuo punti di forza sono: la qualità di lavorazione, Il tempo di consegna, la buona gestione withExcellent sistemi e controlli più, una base di clienti fidelizzati. Aree di opportunità sono: Necessità di qualità della forza vendita, capacità addizionale lungo withCompetent personale andAccess a nuovi clienti. Si supponga che per questo esempio che il proprietario di un azienda di stampa con entrate annuali di 10 milioni di dollari. La vostra specialità è l'alta velocità in bianco e nero 81 / 2 X 11 con qualche macchia di colore. È produrre manuali e fornire servizi di gestione delle forme per l'industria dei computer e gli altri invece si servono prevalentemente imprese ad alta tecnologia. Si sviluppa un piano di acquisizione di una piccola stampante con una qualità di vendita e di servizio di una forza lavoro completamente diversi clienti di base. Siete voi a decidere la società dovrebbe fornire il colore e il disegno grafico capacità manca la vostra azienda e la società dovrebbe rappresentare opportunità di miglioramento attraverso aggiornato i sistemi, i controlli e una più forte gestione. E di definire ulteriormente la ricerca online e altre banche dati del computer fare trovare il tuo acquisto più facile che mai. Ulteriori criteri di ricerca di solito comprende: Geographic areaNumber di vendite o employeesAnnual SIC revenuesSpecific # per tipo di business o più sedi soughtSingle Una volta che il tuo elenco di possibili acquisizioni è completata la parte divertente di mailing, vocazione, la visita e il turismo, la negoziazione e infine completare la transazione può cominciare. È possibile tentare facendo il lavoro te è possibile avviare o professionale intermediari ad agire come in una casa di M & A dipartimento. L'operazione e il vantaggio è la sua azienda ha valutati prima dell'acquisizione e determinato un valore di $ 7.500.000 (P / E ratio di 7,5 con un risultato operativo rettificato di $ 1.000.000) - Dimensioni del vostro palo = $ 7.500.000. È acquisire una società che si adatta ai tuoi criteri di $ 3 milioni dei ricavi e un risultato operativo rettificato di $ 400.000. Paghi 4 volte l'EBIT rettificato o $ 1.600.000. Dopo l'acquisizione del combinato imprese sviluppare un P / E più di 10 o un valore complessivo di 15.000.000 (Rendimenti di 1.000.000 + 500.000 o 1.500.000 X 10). Miglioramento dei sistemi e dei controlli e l'eliminazione di spese superflue aumento dei redditi 100.000. Calcolare il maggiore per dimensioni di Pile (Rapporto) Nel precedente esempio, l'acquisizione non solo è aumentato da $ 600.000 entrate, ma è aumentare il valore combinato della società come follows.ValueNew più di 10 X combinato guadagno di $ 1,600,00 16.000.000 Old Rapporto di 7.5mm più Acquisizione Rapporto di 1,6 mm -- 9.100.000 Totale aumento delle dimensioni delle Pile (VALORE) $ 6.900.000 miglioramenti in materia di gestione, capacità, forza di vendita e la base di clienti più la capacità di attraversare vendere la stampa deve consentire alla società di combinata aumentare le vendite, profitti e valore ancora maggiore. Do It Again gestione determina che, se tutti i posti di lavoro e l'adempimento mailing combinata società ora di aziende (circa 300.000 $ / anno) sono state portate in una casa, i guadagni di aumentare e ulteriori clienti attratti combinata società per le stesse ragioni di cui sopra. Un piccolo servizio di mailing con $ 750.000 a $ 150.000 entrate e dei profitti è stato acquistato per $ 450.000 o un P / E ratio di 3. Gestione calcola utili ad aumentare a partire da $ 150.000 a 215.000, con l'aggiunta di $ 300.000 di loro volume e le piccole economie di scala. Gestione calcola un aumento del valore di $ 750.000 l'acquisto come segue: Acquistato guadagni plusAdded @ $ 150.000 $ 65.000 di reddito da lavoro precedentemente outsourcedProduces $ 215.000 di reddito che va ad aggiungersi al earningsMultiplied dalla società combinata combinata società P / E ratio di 10Produces un nuovo valore di ($ 215.000 X 10) $ 2.150.000 Questa acquisizione aggiunto $ 215.000 di reddito, ma produce un aumento delle dimensioni del palo (valore) di $ 1.400.000 per un nuovo valore di $ 2.150.000. Sintesi Let's misurare l'altezza del palo dopo l'applicazione di tali principi la crescita attraverso l'acquisizione. Valore della società originale Prezzo pagato $ 7.500.000 per il primo vantaggio di acquisizione 1.600.000 prima acquisizione 6.900.000 Prezzo secondo acquisto pagato 750.000 prestazioni di secondo acquisizione 1.400.000 Totale Pile (Value) $ 18.150.000 Si potrebbe chiedersi per quanto tempo sarebbe necessario per raggiungere questi risultati .- meno di un anno con un aiuto professionale. Fare non scoraggiatevi, perché la vostra attività non è generare 10 milioni di ricavi. I principi che abbiamo delineato lavoro, indipendentemente dalla dimensione attuale del vostro business, anche se il più grande si è e più è facile conseguire risultati drammatici. Forse sono uno delle migliaia di "baby boomer", che in diversi anni, sarà al solito l'età pensionabile. Lei ha costruito una bella società, e forse il pensiero di vendita è forse un giorno è sgradevole. Forse sarebbe divertente prendere una voce fuori del pubblico amministratore delegato della società playbook. Focus sul valore e far crescere la tua azienda in modo da poter lasciare in perfetto stile con uno pile.Mr. Burbank è Presidente del Faro Finanziario, LLC in Millis, MA e ha partecipato a più di 2.000 trasferimenti di imprese. Egli è l'autore di "In & Out of Business... Fortunatamente" - "L'acquisto di un business più facile" - "VALUware 6,0" Business Software - "Dealmaker 4,0" Acquisizione Business Software - "Dealmaker docs" Transaction Documentazione Software tutti pubblicati da Parker-Nelson Publishing (http://www.bizbooksoftware.com). Inoltre si tratta di un contribuendo autore di "Manuale di fusione e di acquisizione di piccole e medie imprese" e "Manuale di valutazione d'affari per le piccole e medie dimensioni" entrambi pubblicati da John Wiley and Sons. Ted è disponibile per il
Fonte dell'articolo: Messaggiamo.Com
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