Estrategias de adquisición estratégica para las pequeñas empresas
Crecimiento a través de la adquisición no debe considerarse una opción reservada únicamente para las grandes o las empresas públicas. Pequeñas y medianas empresas que apuestan a crecer mediante la adquisición de otras empresas, en lugar de un nuevo crecimiento cliente a la vez, pueden obtener beneficios, además de aumento de las ventas y es profits.Timing Derecho - Dos elementos se han combinado el crecimiento a través de la adquisición de una opción atractiva para los pequeños y medianos del mercado companies.Demographics - La maduración de la generación Baby Boom, muchos de los cuales son propietarios de sus empresas, aumentará el número de propietarios dispuestos a considerar la venta a un histórico high.Financing - El dinero es disponibles para financiar pequeños y medianos del mercado adquisiciones. Los bancos y los prestamistas no tradicionales son buscar la adquisición de préstamos a un nivel que no hemos visto en veinte años. Efectivo necesario para hacer un acuerdo está en un tiempo low.Profit Paga los proyectos de ley de beneficios y valor son dos principales componentes financieros de cada empresa. Los beneficios son esenciales y, por tanto, a cada hombre de negocios de la parte delantera del quemador. Valor, por otra parte, es un cuestión difícil de alcanzar e intangibles. A diferencia de presidentes de empresa pública, cuya eficacia se mide diariamente en su empresa la parte de precios, privado y empresa familiar presidentes no tienen por qué estar preocupados con el valor de su empresa como sus accionistas, en su caso, por lo general se centran en medidas de beneficio only.Value el tamaño de su PileShareholders de las empresas públicas medida su riqueza (o el tamaño de su pila) con valor de las acciones no las ganancias por compartir. El éxito de los CEOs, por lo tanto, desarrollar planes estratégicos para el crecimiento y los beneficios que maximizan el valor del accionista. Las fusiones y adquisiciones es un elemento fundamental de la mayoría de los planes estratégicos para crecer los beneficios y el valor simultáneamente. Lo que sigue es un panorama general de la Empresa Pública estrategias para crecer los beneficios y valor a través de adquisiciones y la manera de adaptar estas estrategias a particulares y empresas familiares. Aunque el tema puede parecer técnica y compleja, es bastante básica y straightforward.An Descripción Agregar ganancias o beneficios se explica por sí mismo. Por lo tanto, se centran principalmente en el componente de crecimiento de valor a través de acquisitions.We conocer una Empresa Pública de precios y ganancias que mide la cantidad inversores están dispuestos a pagar por $ 1 y los ingresos de la empresa que un P / E ratio de 15 para una empresa bien gestionada no es inusual. En consecuencia, GRANDES empresa con 100 millones de dólares de ganancias y un P / E Ratio de 15 tiene un valor de 1,5 millones de dólares. También sabemos empresa privada P / E ratios son mucho más bajos que los del público Companies.Strategy # 1 - Adquirir empresas con menor P / E ratio de que yoursExample: La Oferta - GRAN Empresa con un P / E Ratio de 15 pequeños y adquiere la empresa paga 10 veces ganancias (P / E ratio = 10). MENOR de la empresa de 10 millones de dólares de las ganancias se añadirán a los de la empresa grande. Los aumentos en el valor de cálculo - MENOR ingresos son ahora un valor de 15X en vez de 10 veces los ingresos resultando en un aumento inmediato en el valor de los ingresos o 5X $ 50.000.000 (5 veces $ 10.000.000) por encima del valor pagado por la empresa BIG.Strategy # 2 - Reducir los gastos a través de economías de la imagen se scaleThe aún mejor si la eliminación de duplicaciones y de otras economías de escala MENOR empresa reducir los gastos. Cada dólar en la reducción de gastos se traduce en $ 15 de valor (P / E Ratio, de 15 X $ 1). Los aumentos en el valor de cálculo - Empresa GRAN es capaz de eliminar de 1 millón de dólares redundantes expensas - $ 1.000.000 X 15 = $ 15 millones de dólares en aumento value.Strategy # 3 - Adquirir de acuerdo a un planBIGs la adquisición estratégica de una empresa con el fin de obtener beneficios concretos tales como: propiedad productos, la tecnología, los canales de distribución o el talento de base, por ejemplo, puede resultar en una mejora de las perspectivas de la empresa grande. Considerando que la relación P / E ratio de generalmente refleja las expectativas de beneficios futuros, una estrategia adquisición a menudo produce un P / E ratio de aumento. En este ejemplo de la empresa GRANDES P / E ratio de aumento de un dólar de 15X a 16 veces las ganancias después de la adquisición fue en el cálculo del valor announced.Increases - Cada punto de aumento de la empresa GRANDES P / E proporción equivale a 111 millones de dólares de valor añadido (original de 100 millones de dólares en ingresos más de los pequeños además de $ 10 millones, más 1 millón de dólares en reducción de gastos veces 1). Cálculo Aumento de Valor para los Accionistas: En el ejemplo anterior, la empresa GRANDES MENOR adquisición de la empresa no sólo ha aumentado los ingresos por $ 10 millones, pero la empresa ha GRAN aumento del valor como valor de follows.Increased 10 millones de dólares en ingresos de $ 50.000.000 MENOR la reducción de gastos en 1 millón de dólares 15.000.000 Aumento de la GRAN P / E Ratio de 15 a 16 111.000.000 Total Aumento en el tamaño de Pile (valor) $ 176.000.000 Esto ha hecho que el CEO de tipo un acuerdo de accionistas que hace feliz. No es de extrañar que hay tanta actividad de fusiones y adquisiciones en el mercado. Un bien concebido adquisición debería producir resultados maravillosos. Esta dinámica no están reservados exclusivamente para público Empresas. Privado y las empresas familiares pueden y deben aprovechar las oportunidades que se presentan por el crecimiento mediante adquisiciones. Ahora vamos a aplicar estos principios a las pequeñas empresas y analizar los resultados. Creación de Estrategias de valor para las pequeñas empresas del mercado medio y las empresas privadas pueden emplear los mismos tres estrategias utilizadas en la citada Sociedad Pública ejemplo dado una comprensión de algunos principios básicos. General Principios: Las pequeñas empresas financieras en general han reducido P / E ratios. P / E ratios de aumento, ya que las empresas crecen y se desarrollan la estructura. P / E ratios de incremento en la dependencia a disminuir propietario. Dos grandes principios de valoración valor determinantes son los siguientes: La percepción de riesgo andExpectation beneficio de las futuras empresas, esencialmente idénticas, con los ingresos, por lo tanto, puede tener valores muy diversos "Round Ball" Principio - No Financiero Ninguno de nosotros se igualmente talentoso en todas las direcciones. No somos ronda pelotas, balones de fútbol o frisbees quizás, pero no se puede "hacerlo todo" bien. Empresa puntos fuertes y débiles, por lo tanto, en general, similares a los de su propietario. Armados con una comprensión básica de las reglas del juego, podemos comenzar a formular un plan estratégico para crecer y crear riqueza a través de adquisiciones. El cuadro A se resumen P / E ratios, el nivel de ingresos, la definición de ingresos y estilo de gestión por tamaño de la empresa. Podemos utilizar como referencia la tabla A como desarrollamos nuestras plan.Table AP / E Ratio nivel habitual de los salarios y definición de los salarios Tipo de Gestión de Wall Street 15X de OMG * Normalmente medido Definición de millones en ganancias: Después de Impuestos * Oh mi GodProfessional de gestión con muchos niveles de responsabilidad. - La gestión tiene como objetivo maximizar las ganancias y el valor para satisfacer las demandas accionista. Medio Mercado 3 a 15X $ 500.000 millones a los pequeños la definición de los salarios: Pre / después de impuestos y diversas EBITs a menos que la empresa representa una oportunidad única, (de propiedad del producto, la tecnología, los canales de distribución, el talento base etc), todo el dinero en efectivo, varios altos de Wall Street el precio es inalcanzable. En caso contrario, la dinámica encontrado en la venta superior aplicará Main Street. Segmentación de las responsabilidades y la estructura de gestión bien definidos. Propietario puede o no estar involucrados en las operaciones de forma significativa. Superior de 3 a Main Street 7X Más de $ 100,000 pero menos de 500.000 dólares de los salarios Definición: ~ ajustado EBIT Beneficio antes de intereses, impuestos, más Depreciación y ajustes (menos de un salario adecuado Manager) Propietario todavía elemento importante del éxito de la empresa. Los niveles de responsabilidades y la estructura de gestión se están desarrollando. Calle Principal 1 a 4X Normalmente 100K, más o menos la definición de los ingresos: Ingresos discrecional - Dólares disponible para: nuevo titular de la indemnización, la adquisición del servicio de la deuda, las reservas y la depreciación real de retorno sobre el capital invertido. Propietario es de vital importancia para operaciones. "Usa todos los sombreros" - poco o ningún depth.Develop de su Plan de gestión El plan debe comenzar con una evaluación honesta de su empresa las fortalezas, debilidades y las oportunidades de su negocio y industria representan. Imagine una curva en forma de campana que representa la fuerza de su empresa y debilidades. La parte superior de la curva que representa lo que ha hecho usted dónde se encuentra. El exterior de los extremos representan áreas de oportunidad. Tu ideal adquisición debe ser una empresa cuya curva de Bell es la inversa de los suyos y por la adquisición, ambas compañías se benefician. Ejemplo: Su puntos fuertes son: Calidad de mano de obra, El tiempo de entrega, buena gestión withExcellent sistemas de control y, más, una base de clientes fieles. Áreas de oportunidad son las siguientes: ¿Necesita la fuerza de ventas de calidad, capacidades adicionales a lo largo de withCompetent personal andAccess a nuevos clientes. Para asumir este ejemplo, que usted es dueño de una empresa de impresión con ingresos anuales de 10 millones de dólares. Su especialidad es la alta velocidad en blanco y negro 81 / 2 X 11 con algunos colores. Usted produce manuales y proporcionar servicios de gestión de formularios para la industria y otros que sin embargo sirven predominantemente de alta tecnología. A desarrollar un plan para adquirir una impresora con una menor calidad de las ventas y la fuerza de trabajo al servicio de un cliente completamente diferente base. Usted decide la empresa debe ofrecer el color y el diseño gráfico de su empresa carece de capacidades y la empresa debe representar la oportunidad de mejora a través de los sistemas actualizados, los controles y más fuerte gestión. Definir y más en línea de búsqueda y otras bases de datos permite encontrar su adquisición sea más fácil que nunca. Criterios de búsqueda adicionales por lo general incluye: areaNumber geográfica de las ventas o employeesAnnual SIC # revenuesSpecific para el tipo de negocio o varias ubicaciones soughtSingle Una vez que su lista de posibles adquisiciones se completa la parte divertida de correo, llamadas, visitas y giras, la negociación y, por último, completar la operación pueda comenzar. Usted puede intentar hacer el trabajo usted mismo o usted puede contratar profesionales para que actúen como intermediarios en su casa de M & A departamento. La operación y el beneficio que su empresa había valorado con anterioridad a la adquisición y determinó un valor de $ 7.500.000 (P / E ratio de 7,5 con un EBIT ajustado de $ 1.000.000) - Tamaño de la pila = $ 7.500.000. Que adquiera una empresa que se ajuste a sus criterios con $ 3 millones de los ingresos y un EBIT ajustado de 400.000 dólares. Usted paga 4 veces el EBIT ajustado o $ 1.600.000. Tras la adquisición el conjunto de las empresas desarrollar un P / E múltiplo de 10 o un valor conjunto de 15.000.000 (Ganancias de 1.000.000 + 500.000 o 1.500.000 X 10). Mejora de los sistemas de control y eliminación de la redundancia y el aumento de los ingresos los gastos de 100.000. Calcular aumento en el tamaño de Pile (Valor) En el ejemplo anterior, la adquisición no sólo ha aumentado los ingresos por 600.000 dólares, pero el aumento ha combinado su valor como follows.ValueNew múltiples X, de 10 de los ingresos combinados de $ 1,600,00 16.000.000 Valor de 7.5mm más valor de adquisición de 1,6 mm -- 9.100.000 Total Aumento en el tamaño de Pile (valor) $ 6.900.000 en mejoras de gestión, capacidades, fuerza de ventas y base de clientes además de la posibilidad de cruzar la impresión debe vender también permitirá a la compañía a aumentar las ventas, los beneficios y el valor aún más. Gestión de hacerlo de nuevo si se determina que todos los puestos de trabajo y cumplimiento de correo compañía combinada ahora a las explotaciones (alrededor de 300.000 $ / año) se presentan en casa, los ingresos se aumento y más clientes atraídos por la empresa combinada, por las mismas razones mencionadas anteriormente. Un pequeño servicio de correo con $ 750.000 en ingresos y $ 150.000 en ingresos se compra por $ 450.000 o un P / E ratio de de 3. Calcula la gestión para aumentar los ingresos de $ 150.000 a 215.000 con la adición de $ 300.000 de su volumen y las pequeñas economías de escala. Gestión calcula un incremento en el valor de la compra de 750.000 dólares de la siguiente manera: los ingresos adquiridos @ $ 150.000 plusAdded ganancias de 65.000 dólares de los trabajos anteriormente outsourcedProduces 215.000 dólares en ingresos que se añade a la empresa combinada earningsMultiplied por empresas combinada P / E ratio de 10Produces un nuevo valor de ($ 215.000 x 10) $ 2.150.000 Esta adquisición añadirá 215.000 dólares en ganancias, pero produce un aumento en el tamaño de la pila (valor) por 1.400.000 dólares a un nuevo valor de $ 2.150.000. Resumen Vamos a medir la altura de la pila después de aplicar estos principios de crecimiento mediante adquisiciones. Valor de la empresa original Precio pagado 7.500.000 dólares para la primera adquisición de 1.600.000 Beneficio de la primera adquisición de 6.900.000 Precio pagado 750.000 Beneficio segunda adquisición de la segunda adquisición total de 1.400.000 Pile (Valor) $ 18.150.000 Puede preguntarse cuánto tiempo haría falta para lograr estos resultados .- menos de un año con ayuda profesional. Hacer no se desanime, porque su negocio no está generando 10 millones en ingresos. Los principios que hemos esbozado el trabajo, independientemente del tamaño actual de su negocio, aunque el más grande eres más fácil es lograr resultados dramáticos. Tal vez usted es uno de los miles de "Baby Boomers", que en varios años será el habitual en la edad de jubilación. Usted ha construido la empresa una multa y quizás la idea de que quizás la venta algún día es desagradable. Tal vez sería divertido tener una página de la empresa pública del CEO Playbook. Enfoque en valor y hacer crecer su negocio para que pueda salir con estilo con una pile.Mr. Burbank es el Presidente de Lighthouse Financial, LLC en Millis, MA y ha participado en más de 2.000 las transmisiones de empresas. Él es el autor de "In & Out de Negocios... Por suerte" - "La compra de una empresa más fácil" - "VALUware 6.0" Valoración de Negocios Software - "DealMaker 4.0" Software de Adquisición de negocios - "DealMaker documentos" Transacción de documentación de software publicado por Parker-Nelson Publishing (http://www.bizbooksoftware.com). Además es un de autores que contribuyen a "Manual de fusiones y adquisiciones de pequeñas y medianas empresas" y "Manual de valoración de negocios para pequeñas y medianas empresas" ambos publicados por John Wiley y Sons. Ted está disponible para
Artículo Fuente: Messaggiamo.Com
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