Grundlagen der Wahlpreiskalkulation
Wenn man anfängt, eine Wahl zu betrachten, ist es sehr wichtig, herauszufinden, wie die Prämie berechnet wird. Wahlprämien hängen von einer Vielzahl von Faktoren einschließlich die Zeit ab, die Ende sowie den Preis der zugrunde liegenden Sicherheit überlassen wird. Es gibt zwei Teile zu einer Wahlprämie: tatsächlicher Wert und Zeitwert. Infolgedessen haben einige verschiedene Faktoren einen Einfluss auf Intrinsic- und Zeitwert.
Tatsächlicher Wert
Tatsächlicher Wert ist der Unterschied zwischen dem Marktpreis der zugrunde liegenden Anteile an jedem möglichem gegebenen Moment in der Zeit und dem Übungspreis der Wahl. Die folgenden ist ein paar Beispiele für Anruf und gesetzte Wahlen.
Kaufoptionen
Z.B. sagen Sie, dass MicroCeuticals (Lux) April $25.00 Kaufoptionen an einer Prämie von $6.00 handeln und Lux-Anteile bei $30.00 pro Anteil, die Wahl hat tatsächlichen Wert $5.00 handeln. Das letztere ist zutreffend, weil der Wahlabnehmer das Recht hat, die Anteile für $25.00 zu kaufen, das $5.00 niedriger als der Marktpreis ist. Solche Wahlen, die tatsächlichen Wert haben, sollen „In-dgeld“. In diesem Beispiel ist die restlichen $1.00 der Prämie Zeitwert ($6.00 - $5.00).
Wenn die Anteile von Lux bei $23.00 handelten, würde tatsächlicher Wert effektiv null sein, weil der $25.00 Kaufoptionvertrag nur dem Abnehmer ermöglichen würde, die Anteile für $25.00 pro Anteil zu kaufen, der $2.00 höher als der Marktpreis ist. Wenn der Aktienkurs kleiner als der Übungspreis der Kaufoption ist, wird die Wahl betrachtet, „Heraus-von-dgeld“ zu sein.
Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Kaufoptionen zum Abnehmer das Recht übermitteln, aber NICHT die Verpflichtung, die zugrunde liegenden Anteile zu kaufen. Wenn der Aktienkurs unterhalb des Übungspreises ist, dann ist es vermutlich besser, die Anteile auf dem Anteilmarkt zu kaufen und lassen Sie die Wahlen hinabgleiten.
Gesetzte Wahlen
Gesetzte Wahlen arbeiten auf die gegenüberliegende Art zu den Anrufen. Wenn der Übungspreis größer als der Marktpreis des Anteiles ist, dann ist die gesetzte Wahl In-dgeld und besitzt tatsächlichen Wert. Das Ausüben der In-dgeld gesetzten Option erlaubt dem Abnehmer, die Anteile für einen höheren Preis als der gängige Marktpreis zu verkaufen.
Z.B. lässt eine gesetzte Wahl Lux-April $40.00 den Halter Lux-Anteile für $40.00 verkaufen, wenn der gängige Marktpreis für Lux $35.00 ist. Diese Wahl hat eine Prämie von $5.50, die $5.00 von aus Wert des tatsächlichen Wertes und der 50-Cent-Zeit besteht. Eine gesetzte Wahl ist Heraus-von-dgeld, wenn der Aktienkurs über dem Übungspreis ist, da ein Abnehmer nicht gesetzt, um die Anteile unterhalb des gegenwärtigen Aktienkurses zu verkaufen ausübt.
Wie Sie zurückrufen können, übermitteln gesetzte Wahlen das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die zugrunde liegenden Anteile zu verkaufen. Wenn der Aktienkurs über dem Übungspreis dann ist, ist es vermutlich besser, die Anteile auf dem Anteilmarkt zu verkaufen und ließ das Wahlversehen.
Es sollte gemerkt werden dass, wenn der Aktienkurs dem Marktpreis entspricht, der Anruf und gesetzte Wahlen sollen „An-dgeld“.
Zeit-Wert
Zeitwert stellt die Menge dar, die Sie vorbereitet werden, für die Möglichkeit zu zahlen, dass der Markt zu Ihren Gunsten während des Lebens der Wahl sich bewegen konnte. Er stellt und Nachzahlung an den Verfasser der Wahl dar, um das Risiko, das der zugrunde liegende Anteil verschiebt, und Resultat in einem Verlust zum Verfasser zu versetzen. Zeitwert schwankt mit In-dgeld, An-dgeld, und Heraus-von-dgeld Wahlen und ist für An-dgeld Wahlen am größten. Während die Zeit des Endes und die Gelegenheiten näherrückt, damit die Wahl rentable Abnahme wird, verringert sich der Zeitwert. Dieser Verdünnung des Wahlwertes wird als Zeitzerfall bezeichnet. Zeitwert verfällt nicht mit einer konstanten Rate, aber wird schneller, vielleicht sogar exponential, da man näeher an Ende erhält.
Zeitwert wird durch die folgenden Faktoren, unter anderem beeinflußt: Zeit zum Ende, zu den Zinssätzen, zur Marktflüchtigkeit (die Sie unter Verwendung der Bollinger Bänder quantitativ bestimmen können), zu den Dividendenzahlungen und zu den Markterwartungen.
Der Zeitwert einer Wahl ist größer, das länger die Zeit zum Ende. Die Prämie ist unter Bedingungen der hohen Marktflüchtigkeit höher. Wieder sind Bollinger Bänder eine große Weise, Marktflüchtigkeit zu messen. Dieses ist eine Konsequenz der breiteren Strecke, über der der Vorrat oder das Gebrauchsgut möglicherweise sich bewegen können. Da Zinssätze sich erhöhen, werden Kaufoptionsprämien oben gefahren, während Prämien der gesetzten Wahl runtergedrückt werden. Angebot und Nachfrage stellen den Marktwert aller Wahlen fest. Während der Zeiten der starken Nachfrage, sind Prämien ohne Zweifel höher.
Hoffnungsvoll versieht dieser Artikel die Investoren und Händler, welche erwägen die zu kaufen oder Verkaufsoptionen mit mehr Informationen. Obgleich technische Analyse beim Versuch, Marktbewegung vorauszusagen nützlich ist, kann grundlegende Analyse von Wahlen über den Gebrauch von den Faktoren, die oben beschrieben werden, viele Händler mit Nutzen außerdem versehen.
Joshua M. Kunken ist Hauptwährung-Analytiker für ForeignMarketWatch.com. Seine Artikel sind auch bei ForexTrack gekennzeichnet worden.
Artikel Quelle: Messaggiamo.Com
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