Making velkorozměrových vrací na akciovém trhu - pomocí Dow teorie
Dow TheoryCharles H. DowRobert RheaE. George SchaeferRichard RussellThe Dow teorie Dnes Charles H. Dow Je zajímavé a úžasné si uvědomit, že teprve začal Charles Dow sestavování indexu Dow Jones Průmyslové a index Dow Jones po železnici a začal psát o akciovém trhu něco více než sto lety, byla populace spekulace považovat pouze za hru pro bohaté nebo hazardních her pro statečné. Jistě, existuje byla páska čtenáři, ale většina veřejnosti považuje Wall Street jako zdroj vzrušení - zábava poskytována volně (pokud jste na špatné straně) osobnostmi, jako byl Cornelius Vanderbilt, Jay Gould, a neslavný Daniel Drew. V řadě ohromující úvodníků pro The Wall Street Journal na přelomu století, Dow stanovenými základ jeho vlastní teorie na burze. Mezi nimi byli: trh je vždy považován za tři pohyby, vše se děje ve stejnou dobu. První věc, kterou třeba zvážit, je hodnota akcií, v němž navrhuje, aby spekulant obchodu, druhý směr hlavní hnutí, a třetí směr pohybu sekundárního (tj. zásoby kolísají spolu, ale ceny jsou kontrolovány hodnoty v dlouhodobé perspektivě). Existují tři fáze jak primární býčí trh a primární medvědí trh (neplést s tří vět je uvedeno výše). Vytvoření "line" do průměrů označuje hromadění nebo distribuční trh představuje vážné dobře-za snahu na straně daleko-slabozraké a dobře informována-muži k úpravě ceny na takových hodnot, jako existují nebo které se očekává, že existují v ne příliš vzdálené budoucnosti. Způsob, jak vydělat peníze v akciích, podle Dow, bylo Studie základní podmínky a cvičením dost trpělivosti, aby zachytit významné pohyby. Jeden z mála spekulantů, kteří objevili tento relativně nový koncept, jak vydělat peníze na Wall Street v té době byl Jesse Livermore. On byl schopný dosáhnout pouze prostřednictvím tohoto pokusu a omylu a tvorby a ztráty několika bohatství. William P. Hamilton William P. Hamilton, Dow jeho náhradník a čtvrtá šéfredaktor Wall Street Journal, Dow pokračoval dědictví po jeho smrti v roce 1903. Dow teorie, jak je vykládán Hamilton tvoří základ všech moderních technické analýzy dnes. Psal o Dow teorie pro Wall Street Journal pro více než 20 let. Jeho teorie dodatky k ceně: Sleva Průměry všechno primární trend nelze s ní manipulovat Jak Industrials a Rails (moderní den transporty) se musí potvrdit sebe, aby signál, že orgán teorie není neomylný. Pokud se někdo našel takový systém, pak on nebo ona bude vlastním světě v relativně krátké době a spekulací, jak víme, že nebude existovat. , Kterým se stanoví trend špinění "vyšší výšky" nebo "nižší minima" Hamilton předpovědi trendů byly neskutečně přesné, i když on vyvinul širokou vyplývající z jeho úvodníky. Jedním z hlavních důvodů, proč byl přesný téměř všechny době byla jeho absence písemně harmonogram - výběrem pouze psát, když měl co říci na trhu, někdy jde o psaní týdnů bez jediného slova. Jedním z významných době, kdy byl v pochybil pozdní 1925 a brzy 1926, když nesprávně označen vážné vedlejší reakce v primárním býčí trh medvědí trh. Stoupenci Hamilton ztratil těžce v tomto období, jak je trh dna v březnu 1926 (Industrials 135,20 a 102,41 Rails) a chystal obnovit svůj dlouho předem, že nebude konec (tragicky), do září 1929. I tak by Hamilton vždy mít na paměti, napsat pro následující redakční dne 25.října 1929, jen několik dní před srážkou. Jeho slova se ukázala prorockou - výzva k začátku nového primárního medvědího trhu. Součástí jeho nyní-slavný redakční je uveden níže: Odevzdejte Tide -- 25.října 1929 Na konci Charles H. Dow 's dobře známý způsob čtení akciového trhu hnutí od Dow Jones-průměry, dvacet železnice zásoby na středa 23.října potvrdil Bearish dané indikaci průmyslové podniky, které před dvěma dny. Spolu průměry dal signál pro medvědí trh zásob po hlavní býčí trh s nebývalou délku téměř šest let. Je pozoruhodné, že Barron a Dow Jones-NEWS provozu 21. října poukázal na význam průmyslového signálu, protože následné potvrzení železnice průměr. Hamilton zemřel po šesti týdnech od napsal výše redakce. Je tragédií, že zřejmě není velký počet lidí na Wall Street Journal, Barron dnešní nebo dokonce slyšel Dow teorie, natož mít úplné porozumění toho. Robert Rhea dalším velkým Dow teoretik, Robert Rhea, zpočátku narazil na Dow teorie během své odhodlání najít "systém", na pomoc mu vydělat peníze na akciovém trhu. V jeho pokusy vyvrátit teorii, on se stal konvertovat. Rhea byla velmi závažné student, a on byl schopen využít Dow teorie, jak je vykládán Hamilton v jeho prospěch, nákup a držení zásob v roce 1921, a drží je v podstatě až do konce 1928 (on obrátil jeho krátkého poloze, když si uvědomil, Hamilton radu byl nesprávný počátkem roku 1926), kterému chybí pouze blowoff závěrečné fáze. On také "hraje" krátké straně úspěšně během následného deflace. V roce 1932 začal vydávat jeho newsletter na Dow teorie, tzv. "Dow teorie komentář." Rhea tzv. dno akciového trhu v červenci 1932 téměř na den přesně a následné vrcholu v roce 1937. Dne 21.července 1932, s Industrials v 46.50 a ve 16.76 Rails, Rhea instruoval svého makléře sdělit své přátele "Dow teorie vyplývá, těžké nákupní poprvé v průběhu tří let." Dále dne 25. červenec 1932, Rhea poslal memorandum 50 korespondenti, jehož součástí je uveden níže: pokles obou železnici a průmyslové pohybuje mezi počátkem března a letního slunovratu byly bez precedentu. Třicet-pětroky záznam ukazuje průměrů poměrně jednotný zotavení po každé hlavní primární činnosti, a tyto výtěžky průměru kolem 50% z důvodu ztráty v úpadku; jsou zřídka méně než jedna třetina a více než dvě třetiny. Takové klidu obvykle běží na zhruba 40 dní, ale někdy jen tři týdny - a občas i tři měsíce. Čas prvkem je ve prospěch normální reakce v této době - protože slideoff byl normální (normální časový interval velké poklesy za cca 100 dní). Trhu dala neobvyklý obraz postával u nejnižších více než sedm týdnů a může být řekl, aby učinily "linka" v průběhu druhé týdnů tohoto období. Protože všechny tyto věci, a protože hlasitost tendenci snížit na poklesy a zvýšení na shromáždění v průběhu deseti dnů před 21. července téměř někdo obchodování na Dow teorie by koupil akcie na 19.července. Ti, kdo ne, měl čistý řez signál opět na 21.. Od té doby důsledky průměrů byly býčí jednotně, a to je rozumné očekávat, že normální sekundární bude dokončen, a to i ačkoli primární trend nemusí se změnily na "býka". Tolik o spekulativní hlediska. Následovníci Rhea, kteří si koupili akcie během tohoto období a držel až do roku 1937 se štěstí. E. George Schaefer V červenci 1949, s Dow Jones Industrials registraci nízká, 161.60 a zemi uprostřed vážné recesi, nový primární býčí trh se narodil. E. George Schaefer, Dow teorie žák více než 20 let, začal svou kariéru u newsletter psaní té doby, volat jeho účastníkům zatížení na kmenové akcie v červnu 1949. On zůstal vytrvale býčí ve velké opravy 1953 a 1957 a opatrně Býčí od roku 1960 až do konečného vrcholu v roce 1966. Schaefer věřil, že Hamilton odchýlili od původního principu Dow ze investice do "hodnoty" a že Rhea strávil většinu svého života improvizované Hamilton je "systém" pokusu o obchodu trhy, když 95% obyvatel prostě nemůže kopírovat to, co emocionálně-méně profesionálních obchodníků se dá dělat. On také zdůraznil, že některé z "pravidel", že Hamilton a Rhea rozvíjet neměl vztahují na modernější a více emocionální trhy dnes (například tvrzení, že sekundární reakce jsou obvykle vysledovat jeden-dva-až třetí třetiny předcházejícího primární houpačky). Nejlepší průběhu akce byla koupit "velké hodnoty" a zůstat plně investovaného prostřednictvím primární trend. V jeho 1960 knize "Jak jsem pomohl více než 10.000 Investoři do akcií k zisku," uvedl Schaefer: Jak již bylo uvedeno dříve, má velmi býčí trh dopisy v červnu a červenci 1949, se objevila jen pár dnů a týdnů po nízké den 161.60 byla zapsána dne 13. červen 1949-Dow Jones Industrials. Od té doby, a pro dalších 11 let, mé dopisy byly důsledně býčí na primární Trend. Akciový trh nese mě, a já bych řekl, že většina mých čtenářů využilo jako zůstali úplně-investoval do tak jsem si poradil. Schaefer také vyvinuty některé další technické nástroje a udělal další pozorování spolu s jeho studiem Dow teorie. Mezi ně patří: 50% retracement pojem výnos cyklus Poměr krátkodobých úrokových k dennímu Objem studie odd-lot obchodování 200-denní investiční linka (200-denní jednoduchý klouzavý průměr) Schaefer otočil Bearish v nejpříhodnějším okamžiku v roce 1966 a stal se vzestupnou tendencí ve zlatě a akcie těžby zlata v nejbližší době poté. Byl však ještě příliš brzy s jeho býčí hovory, když žádal o jeho předplatitelé si je mohli koupit v roce 1974. Zlato okamžitě pokračoval trpí obrovskou short-termín opravy. Ztráty mohou narušit ho od spáchal sebevraždu krátce poté. Z nich byla Dow teorie pochodeň předána Richard Russell. Richard Russell Richard Russell byl další Dow teoretik, který narazil na Dow teorie při hledání užitečné literatury týkající se kapitálového trhu. Stal se změnit po přečtení spisů Roberta Rhea. Russell rozhodla následovat ve stopách Rhea a Schaefer - založení jeho zpravodaj "Dow Theory Letters "v roce 1958, částečně vychází z extrémní nemotornost veřejnosti během velké opravy pozdní 1957 (Russell býčí byl v té době). Také vyzval účastníky k prodeji na vrcholu v únoru 1966, a on se otočil správně Býčí v prosinci 1974. Níže jsou výňatky z jeho newsletteru během těchto období. 10 února 1966 (dva dny po závěrečném nahoře) - Zatímco Russell zmínil, že i když technická Podmínky jsou stále slabší, nic nenasvědčuje tomu, že býčí trh bylo více než dosud. Nicméně, v současné pokles indexu Dow Jones Average 40 Bond a Dow Jones Utility Average, poznamenal: "V současnosti ... Například 40 Dluhopisy odmítli v únoru 1965. Reálného poklesu Utility začala v dubnu 1965. Proto může být společný pokles v obou složek se říci, že byla zahájena v dubnu 1965, devět měsíci. Na základě minulosti, by měl být pokles Utility a lepí dohromady brát jako varování před nebezpečným měnových podmínek, stejně jako varování nevyhovujících podmínkách burzovního trhu. U velmi nejméně, zastíněné plochy určit období, ve kterém o investici peněz je šíření či opuštění trhu. "Russell začal 22.února 1966 bulletin se následující odstavec: Nelíbí se mi zdůrazňovat "drama trhu" (v kontrastu s chladný, analytický přístup), ale zdá se mi, že 1966 se rýsuje jako nejzajímavější rok pro studenty trhu. Ne od roku 1907 má prosperující ekonomikou běh head-on do měnové krize, ale věřím, že je reálná šance, že 1966 bude vidět právě na tento typ situace opakovat. Kromě toho, měnové zmáčknout dochází v době, kdy (na rozdíl od 1907), několik podnikatelé, ekonomové, nebo vládní představitelé sebemenší představu o celkové situaci, nebo nejnejasnější ponětí o tom, jak se s ní vyrovnat. To, co vidíme, je výbušný poptávka po penězích ze všech odvětví ekonomice "zabudovaný" booster 1 miliardu amerických dolarů měsíčně za vietnamské války - to vše v kontextu světového trhu s penězi, které jsou doslova "lapal po dechu." Všimněte si, že tyto připomínky byly velmi silné, protože veřejnosti byl velmi nadšený akciový trh v té době. Ve skutečnosti, podle Russell ve stejném newsletter, podílový fond nákupy veřejnosti v prosinci 1965 bylo nejvíce ze všech prosince v historii. Současně, první oběť nově-tvořil Manhattan fondu (v čele s Geraldem Tsai), byl téměř pětkrát překročena. 1966 byl velmi spekulativní období, opravdu. Období, během konci roku 1974 byl Svět plný kontrastů na to začátkem roku 1966. Pesimismus byl převládající. Dow Jones Industrials se prodávaly za P / E ve výši 6 a za cenu nižší než účetní hodnota. Někteří účastníci zrušil jejich předplatné Dow teorie Dopisy po zvláštní zprávě Russella dne 20. prosinec 1974 - myslel, že Russell byl jasně vyšlo z jeho mysli. Část tohoto bulletinu je uveden níže: Teď je to, jak jsem ji viděli. Myslím, že šance jsou pravděpodobně lepší než 50 / 50, že Dow a většina akcií hit dole v prosinci 1974. Dal jsem tuto práci spolu s řadou dalších skutečností. Jak uvidíte v další části, nevážených NYSE průměr je nyní se přibližně 77% z vysoké. V roce 1929-32 nevážených NYSE šel průměru 12% na další negativa - až 89% ztráty. Mám pocit, že většina akcií již zlevněné všechny chystané špatné zprávy, a já, včetně recesi-deprese podmínky v roce 1975. Byli jsme ve třetí fázi velké primární medvědího trhu. My jsme konečně v zóně "velké hodnoty". V mnoha případech, zásobách prodávají "pod známých hodnot". Tady je zajímavá statistika: cena / zisk poměr pro 30-Dow Industrials, je v současnosti pohybuje kolem 6,0, zatímco výnos Dow je 6.36. To znamená, že Dow P / E je nižší než výnos z Dow. To se stalo jen jednou předtím, než v posledních čtyřiceti letech, a to bylo během 1948-50. Druhý bod: Dow je nyní prodává pod svou knihu (nebo break-up) hodnoty. K čemuž nedošlo od roku 1942. Jsou tyto dvě výše Dow "zkoušky" neomylný indikace konečného dna? Vůbec ne, ale oni ukazují, že Dow je určitě dostat se tam. Není pochyb o tom, že spodní výzva 1974 byl jedním z největších výzev akciového trhu v novodobé historii, právo tam s Hamiltonův 1929, Rhea je 1932, a to Schaefer 1949 hovorů. Na základě Dow teorie a na základě vlastního pozorování, řekl svým účastníkům trhu bylo "prodat" v srpnu 1987, i když ne Dow teorie prodat signál byl spuštěn v té době (Hamilton a Rhea vždy zdůraznit, že jedna obvykle není třeba čekat na Dow teorie koupit nebo prodat signál říct jednoho k nákupu nebo prodeji). Tento signál, nicméně, byl spuštěn jen několik dní před Černé pondělí 19.říjnu 1987, jako Dow Transports potvrdil Dow Industrials na zpomalení že rozbíjí jeho předchozím sekundární minima 15. října (jako signál ve třetí fázi primární býčí trh je považován za primární medvědího trhu signál). Russell zůstal opatrně býčí během pozdní 1990. V září 1999, Dow teorie generovaný primární medvěd prodat signál. Dnes, Russell stále tvrdí, že jsme v primárním medvědího trhu, a že trh nebude až do dna populací bylo dosaženo bodu "velké hodnoty" s P / E poměr nižší než 10 a dividendové výnosy vyšší než 5%. Ve věku 79, Russell stále je silný, publikování na trhu komentářem každé pondělí do soboty. Dow teorie Dnes Dow teorie je odolal zkoušce času - poslední "důkaz" je Russell primární medvěd volání na trhu Dow teorie v září 1999. Stejně jako u jeho primárním 1974 býčí trh volání, řada analytiků akciového trhu si ho nevšímal, včetně některých z jeho účastníků. Různá "obchodní systémy" a přijde jít, ale Dow teorie je spolehlivý nástroj pro obchodníka / investor po více než století - hlavně proto, že Dow teorie není systém, ale pouze teorie založená na principech jako první vyvinul Charles Dow, a který je otevřený výkladu. Od roku 1999 primární signál medvědího trhu, byl velký zájem oživil v Dow Theory. Nicméně, ne uplyne den, aniž by někdo, kdo tvrdí, špinění pochopení Dow teorie, ale ve skutečnosti má jen zběžné porozumění v nejlepším. V poslední době se řada obchodníků se snažil snížit Dow teorie, aby "systém", kdy řada potvrzení o Dow Jones Industrials indexem Dow Jones Transporty (nebo zlozvyk-versa), je považován za "koupit" nebo "prodat" signály, aniž jde o další faktory, jako ocenění, ekonomické podmínky, a nálady investorů. Je třeba říci zde na žádný z výše uvedených teoretiků Dow vykládat potvrzení o indexy tímto způsobem. Žádný z nich skutečně čekal na takové "signály" koupit či prodat - se koupit nebo prodat předem. Čeká se na tyto "signály" tvrdili, by způsobil jim přišly o podstatnou část pohybu, a tyto pohyby mohou být nákladné. Hlavním účelem tohoto ukazatele je sloužit jako potvrzení současného trendu, a pokud si index nepotvrzuje ostatní (nebo pokud to trvá dlouho, než potvrdit), pak je to varovný signál, že současný trend může být u konce, a pozice může být nutné likvidace (nebo zastávky budou muset být zpřísněna), nebo může být zapotřebí na které se vztahuje, pokud je krátká. Opět platí, že potvrzení jednoho indexu na ostatní, není třeba brát jako indikátor koupit nebo prodat. Další variace tohoto omylu je, že z července a října 2002, dole jsou skutečnými dna, a že pokud tyto kalhoty byly společně vystupovat Dow Jones Industrials a Transports, jsme nyní v býčí trh, jak jej vykládá Dow teorie, protože jsme dosáhli vyššího maxima v obou indexů. Nic nemůže být dále od pravdy. Mějte na paměti, že Dow původní byl kladen důraz na oceňování a ekonomických podmínek. Všechny hlavní indexy jsou stále nadhodnocena dnes soudě podle jejich P / E a P / D poměru. Kromě toho může vyšší výšky indikátor být brána vážně pouze ve třetí fázi primární medvědího trhu, kdy běží extrémní pesimismus a při likvidaci zásob, aniž jde o hodnoty. Měli jsme nic z toho V tomto medvědího trhu doposud. Věříme, že jakékoliv závažné investor / obchodník by měl mít čas a pokusit se získat skutečné pochopení Dow teorie. Upřímně věřím, že Dow teorie je o to cennější, než dnes vůbec kdy byl - ve světě plném zajišťovacích fondů prostřednictvím ceny, objemu a systémy volatilita odpočinkové zóny a s nikým ochotni skočit na znamení potenciální trendu. Dnešní trhy jsou více emocionální než kdy jindy, a pouze znát skutečné principy Dow teorie může člověk zůstat pevně na zemi vysazeny s oběma nohama. Ignorovat lisů a někdo jiný, kdo nepřijme čas se učit teorie. Přečtěte si všechny historické spisy výše Dow teoretiků, a slibuji vám, že toto vzdělávání bude nesmírně cennější než středoškolské vzdělání lze získat v první desítce obchodní školu nebo pět největších investičních bank dnes.
Článek Zdroj: Messaggiamo.Com
Related:
» Legit Online Jobs» Wholesale Suppliers
» The Evolution in Anti-Spyware
» Automated Money Machine On eBay
Webmaster si html kód
Přidejte tento článek do svých webových stránek se!
Webmaster Zašlete svůj článek
Ne nutná registrace! Vyplňte formulář a váš článek je v Messaggiamo.Com Adresář!
