Que hacen la declaración descomunal en la bolsa - con ayuda de la teoría de Dow
El Dow H. TheoryCharles DowRobert RheaE. George SchaeferRichard RussellThe Teoría de Dow Hoy Charles H. Dow Es interesante y sorprendente constatar que no hasta que Charles Dow empezó a compilar el índice Dow Jones Dow Jones Industrial y el Índice de Tren y comenzó a escribir sobre el mercado de valores un poco más de cien años, la especulación bursátil era considerado simplemente como un juego para los ricos o los juegos de azar para los valientes. Claro, hay fueron los lectores de cinta, pero la mayoría de la población considerada de Wall Street como una fuente de excitación - del entretenimiento que ofrece gratuitamente (a menos que en el lado equivocado) por figuras como Cornelius Vanderbilt, Jay Gould, y el infame Drew Daniel. En una serie de editoriales impresionante para el Wall Street Journal en el cambio de siglo, Dow sentó las bases de su propia teoría sobre el mercado de valores. Entre ellos se encontraban: La mercado es siempre ser considerado como que tiene tres movimientos, todo pasa al mismo tiempo. La primera cosa a considerar es el valor de las acciones en las que el especulador se propone para el comercio, el segundo la dirección de la el movimiento principal, y la tercera, la dirección del movimiento secundario (es decir, las existencias fluctúan juntos, pero los precios son controlados por los valores en el largo plazo). Hay tres fases para el mercado tanto a un toro primaria y un mercado bajista principal (que no debe confundirse con los tres movimientos mencionados más arriba). La formación de una "línea" en la media indica la acumulación o de distribución, el mercado representa un serio esfuerzo bien considerada por parte de la visión de futuro y bien informados a los hombres a ajustar los precios a los valores como las que existen o que se espera que existan en un futuro no demasiado remoto. El método de hacer dinero en acciones, según Dow, fue las condiciones de estudio de base y ejercitar la paciencia suficiente como para capturar los movimientos más importantes. Uno de los pocos especuladores que descubrió este concepto relativamente nuevo de hacer dinero en Wall Street en el momento era Jesse Livermore. Fue capaz de lograr esto sólo a través de ensayo y error y de la toma de decisiones y la pérdida de varias fortunas. William P. Hamilton, William P. Hamilton, suplente de Dow y el editor de sesiones del Wall Street Journal, continuó el legado de Dow después de su muerte en 1903. La teoría de Dow según la interpretación de Hamilton forma la base de todo análisis técnico moderno de hoy. Él escribió acerca de la Teoría de Dow para el Wall Street Journal por más de 20 años. Sus aportaciones a la Teoría incluye: El descuento de todo lo que promedia la tendencia principal no se puede manipular tanto los industriales y Rails (los Transportes de hoy en día) que se confirman entre sí con el fin de la señal de que la autoridad que la teoría no es infalible. Si alguien ha encontrado un sistema, entonces él o ella los dueños del mundo en un tiempo relativamente corto y la especulación como la conocemos no existe. La determinación de la la tendencia mediante la detección de "máximos más altos" o "bajo mínimos" predicciones de Hamilton de las tendencias eran sorprendentemente precisa, aun cuando se desarrolló un amplio seguimiento de sus editoriales. Una de las razones principales por las que se precisa casi todos los era el momento de su falta de un programa de escritura - escoge sólo a escribir cuando tenía algo que decir sobre el mercado, a veces va por semanas sin escribir una sola palabra. El tiempo significativo cuando se cometió un error en finales de 1925 y principios de 1926, cuando erróneamente como una reacción secundaria grave en un mercado alcista primaria como un mercado bajista. Los seguidores de Hamilton perdió mucho durante ese período, ya que el mercado tocó fondo en marzo de 1926 (Industriales 135,20 y 102,41 Rails) y se preparaba para reanudar su avance largo que no terminaría (trágicamente) hasta septiembre de 1929. Aún así, Hamilton siempre será recordado por escribir la siguiente Editorial el 25 de octubre de 1929, pocos días antes del accidente. Sus palabras resultaron proféticas - pidiendo que el comienzo de un nuevo mercado de oso primaria. Parte de su ahora famosa editorial se reproduce a continuación: Un giro en la marea -- 25 de octubre 1929 En la tarde Charles H. Dow 's bien conocido método de la lectura del movimiento del mercado de valores de los promedios del Dow Jones, las veinte poblaciones de ferrocarril en Miércoles, 23 de octubre confirmó una indicación dada bajista por los industriales, dos días antes. Juntos, los promedios dio la señal de un mercado bajista en acciones después de un mercado alcista importante con la duración sin precedentes de casi seis años. Es de destacar que Barron's y el Dow-Jones Servicio de Noticias el 21 de octubre señaló la importancia de la señal de la industria, dada la confirmación ulterior por el promedio de ferrocarril. Hamilton falleció seis semanas después de que escribió el editorial anterior. Es una tragedia que probablemente no sea un gran número de personas en el Wall Street Journal de hoy o de Barron's ha oído hablar de la Teoría de Dow, y mucho menos tener un entendimiento completo de él. Robert Rhea El Dow próximo gran teórico, Robert Rhea, en un principio tropezó con la Teoría de Dow en su intento de encontrar un "sistema" para ayudarlo a ganar dinero en el mercado de valores. En su intento de refutar la teoría, se convirtió en un converso. Rea era un estudiante muy serio, y fue capaz de utilizar la Teoría de Dow según la interpretación de Hamilton a su favor, la compra y mantenimiento de reservas en 1921, y básicamente la celebración hasta finales de 1928 (modificó su corto posición cuando se dio cuenta de asesoramiento de Hamilton era incorrecta a principios de 1926), sólo faltan los escapes fase final. También "tocó" el lado corto con éxito durante la deflación posterior. En 1932, comenzó a publicar su boletín de noticias basado en la Teoría de Dow, llamada la "Teoría de Dow comentario". Rhea llama la parte inferior de la bolsa de valores en julio de 1932 hasta casi el día exacto y la parte superior posterior en 1937. El 21 de julio de 1932, con la Industriales en 46,50 y el 16,76 en Rails, Rea dio instrucciones a su agente para decirle a sus amigos "la Teoría de Dow implica fuertes compras por primera vez en más de tres años". Además, el 25 de julio de 1932, Rea envió un memorándum a 50 corresponsales, parte del cual se reproduce a continuación: La disminución de los ferrocarriles y los promedios industriales entre principios de marzo y mediados de verano fueron sin precedentes. El récord del año treinta y cinco de los promedios muestra una bastante uniforme de recuperación después de cada acción primaria más importantes, y el promedio de dichas recuperaciones en torno al 50% del terreno perdido en la caída, rara vez son menos de un tercio y más de dos tercios. Los períodos de recuperación tienden a correr a cerca de 40 días, pero a veces son tan sólo tres semanas - y en ocasiones de tres meses. El elemento de tiempo está a favor de una reacción normal en este momento - porque el slideoff fue normal (el intervalo de tiempo normal de los importantes descensos que alrededor de 100 días). El mercado dio la imagen inusual de rondando cerca de los mínimos de más de siete semanas, y podría decirse que han hecho una "línea" durante las últimas semanas de ese período. Debido a todas estas cosas, y ya que el volumen tiende a disminuir en las recesiones y aumento en los rallies durante los diez días anteriores al 21 de julio, casi cualquier negociación en la Teoría de Dow habría comprado acciones el 19 de julio. Los que no, había una señal de corte limpio de nuevo en el 21. Desde esa fecha las consecuencias de los promedios han sido uniformemente alcista, y es razonable esperar que una normal de secundaria se completará, incluso aunque la tendencia principal, no puede haber cambiado a "toro". Tanto para el punto de vista especulativo. Los seguidores de Rhea que compraron acciones durante ese período y mantuvo hasta el año 1937 hizo una fortuna. George E. Schaefer En julio de 1949, con el Dow Jones Industrials registrar una baja de 161,60 y con el país en medio de una severa recesión, un nuevo mercado alcista primario nació. George E. Schaefer, un discípulo de Teoría de Dow durante más de 20 años, inició su carrera de escritor boletín cerca de ese tiempo, llamando a sus suscriptores a cargar sobre las acciones ordinarias en junio de 1949. Se quedó firmemente alcista en las grandes correcciones de 1953 y 1957 y con cautela alcista desde 1960 hasta que la superficie final en 1966. Schaefer, cree que Hamilton desviado de principio original de Dow de invertir en "valores" y que Rhea pasó la mayor parte de su vida improvisando "Hamilton sistema" de tratar a los intercambios comerciales de los mercados cuando el 95% de la población no puede duplicar lo que los comerciantes menos emocional-profesional puede hacer. También hizo hincapié en que algunas de las "reglas" que Hamilton y Rea desarrollados no aplicará a la más moderna y más emocional de los mercados de hoy en día (como la afirmación de que las reacciones secundarias tienden a volver sobre un tercio a dos tercios de los cambios anteriores primaria). El mejor curso de acción era comprar "grandes valores" y mantenerse invertido en su totalidad a través de la tendencia principal. En su libro de 1960 "¡Cómo me ayudó a más de 10.000 inversores a obtener beneficios en las acciones", dijo Schaefer: Como se señaló antes, las cartas de mercado muy alcista de junio y julio de 1949, apareció justo unos días y semanas posteriores al día de baja de 161,60 se registró el 13 de junio de 1949 por el Dow Jones Industrials. Desde entonces, y durante los próximos 11 años, mis cartas han sido consistente en la tendencia alcista primaria. La bolsa me ha dado, y yo diría que la mayoría de mis lectores se han beneficiado, ya que quedó totalmente invertido en la manera que me han aconsejado. Schaefer también observaciones adicionales desarrollado algunas herramientas adicionales técnica y se junto con su estudio de la Teoría de Dow. Entre ellos se encuentran: El 50% de retroceso El concepto de ciclo de rendimiento La relación entre los intereses a corto a diario El estudio del volumen de operaciones pico, la línea de 200 de inversión (el día de 200 días de media móvil simple) Schaefer se muestran renuentes en el momento más oportuno, en 1966 y se convirtió en alcista en el oro y las cuotas de extracción de oro en breve después. Fue, sin embargo, muy pronto con la llama alcista cuando le preguntó a sus suscriptores a comprarlos en 1974. Oro procedió de inmediato a sufrir una gran corrección a corto plazo. Las pérdidas se pueden haber roto él desde que se suicidó poco después. A partir de entonces, la antorcha Teoría de Dow pasó a Richard Russell. Richard Russell Richard Russell fue otro teórico de Dow, que tropezó con la Teoría de Dow durante una búsqueda de encontrar documentación de interés sobre el mercado de valores. Se convirtió en un converso después de leer los escritos de Robert Rea. Russell decidió seguir los pasos de Rea y Schaefer - el establecimiento de su boletín de noticias "Dow Cartas Theory "en 1958, inspirado en parte por el pesimismo extremo de la opinión pública durante la corrección de las grandes finales de 1957 (Russell fue optimista a la hora). Asimismo, instó a los suscriptores para vender en la parte superior en febrero De 1966, y con razón, son al alza en diciembre de 1974. Lo siguiente son extractos de su boletín de noticias durante esos períodos. 10 de febrero 1966 (dos días después de la parte superior final) - Si bien Russell mencionó que aunque los condicionantes técnicos las condiciones son cada vez más débil, no hay ninguna indicación de que el mercado alcista había terminado todavía. Sin embargo, en la disminución simultánea de la Dow Jones 40 de enlace promedio y el Dow Jones Utility Average, comentó: "En el presente ... los Bonos ejemplo 40 rechazó en febrero de 1965. El descenso real en Utilidades comenzó en abril de 1965. Por lo tanto, la disminución conjunta de ambos componentes se puede decir que han comenzado en abril de 1965, nueve meses. Basado en la historia del pasado, la disminución de utilidades y bonos así debe ser tomado como una advertencia de las peligrosas condiciones monetarias por delante, así como una advertencia de las condiciones del mercado de valores insatisfactorios. En muy menos, las áreas sombreadas identificar los períodos en que informó a la distribución de fondos de inversión o salir del mercado ". Russell comenzó su 22 de febrero 1966 boletín con el siguiente párrafo: No me gusta enfatizar "El drama del mercado" (en contraste con el enfoque de frío, analítico), pero me parece que en 1966 se perfila como un año más emocionante para los estudiantes de mercado. Desde 1907 no ha una carrera floreciente economía de frente con una crisis monetaria, pero creo que hay una posibilidad razonable de que en 1966 se ve tan sólo ese tipo de situación se repitió. Además, la restricción monetaria se produce en un momento en que (a diferencia de 1907) pocos empresarios, economistas y dirigentes gubernamentales tienen la menor idea de la situación general o la menor idea de cómo lidiar con él. Lo que estamos viendo es una explosiva demanda de dinero de todos los sectores de la economía con un "construido en el" refuerzo de $ 1 mil millones al mes por la guerra de Vietnam - todo esto en la cara de los mercados de dinero del mundo que son literalmente "sin aliento". Tenga en cuenta que estos comentarios eran muy fuertes desde el público es muy entusiasta acerca del mercado de valores en ese momento. De hecho, de acuerdo con Russell, en el mismo boletín, las compras de fondos de inversión por parte del público en diciembre de 1965 fueron las más altas de cualquier de diciembre en la historia. Al mismo tiempo, la oferta inicial por el recién formado Fondo de Manhattan (dirigido por Gerald Tsai), fue casi cinco veces un exceso de solicitudes. 1966 fue un período muy especulativo, de hecho. El período durante finales de 1974 fue un mundo lleno de contrastes a la de principios de 1966. El pesimismo era frecuente. El Dow Jones se vendía a una relación P / E, de 6 y por debajo del valor en libros. Algunos suscriptores cancelado sus suscripciones de Teoría de Dow Notas después del informe especial de Russell el 20 de diciembre de 1974 - pensando que Russell había salido claramente de su mente. Parte de ese boletín se reproduce a continuación: Ahora esto es como yo lo veo. Creo que las probabilidades son probablemente mejor que 50 / 50 que el Dow y la mayoría de las acciones alcanzó un fondo en diciembre de 1974. Pongo esta tesis, junto con una serie de otros hechos. Como se verá en una sección posterior, el promedio no ponderado Bolsa de Nueva York es ahora abajo alrededor de 77% de la altura. En 1929-32 la media de la Bolsa de Nueva York no ponderada fue 12% mayor a la baja - a la pérdida de un 89%. Creo que la mayoría de las acciones ya han descontado todas las malas noticias próxima, y estoy incluyendo las condiciones de recesión-depresión en 1975. Hemos estado en la tercera fase del mercado de un gran oso primaria. Por fin estamos en la zona de los "grandes valores". En muchos casos, las acciones se están vendiendo "por debajo de los valores conocidos". He aquí un dato interesante: El precio / beneficio para el 30-Dow Industrials está ahora alrededor de 6,0 mientras que el rendimiento en el Dow Jones es 6,36. Esto significa que el Dow P / E está por debajo del rendimiento del Dow Jones. Esto ocurrió sólo una vez antes, en los últimos cuarenta años, y que fue durante 1948-50. Segundo punto: El Dow ahora está vendiendo por debajo de su libro (o ruptura) de valor. Esto no ha ocurrido desde 1942. ¿Son estos dos por encima de Dow "pruebas" infalibles las indicaciones de la parte inferior final? No, en absoluto, pero sí indican que el Dow está seguro de conseguir allí. No hay duda de que la convocatoria 1974 de fondo fue una de las más grandes del mercado de valores exige de la historia moderna, a la derecha hasta allí con Hamilton en 1929, Rea 1932, y 1949, Schaefer llamadas. Basada en la Teoría de Dow y sus propias observaciones, le dijo a sus abonados el mercado era una "venta" en agosto de 1987, a pesar de que ninguna teoría de Dow vende la señal se ha disparado en el momento (Hamilton y Rea siempre ha destacado que uno normalmente no es necesario esperar para una Teoría de Dow comprar o vender señal a decir uno para comprar o vender). Esa señal, sin embargo, se ha disparado pocos días antes de Negro Lunes, 19 de octubre 1987, como el Dow Jones Transportes confirmó el Dow Industrials a la baja de última hora a través de sus mínimos anteriores secundaria el 15 de octubre (como una señal en la tercera fase de un mercado alcista principal es tomado como una señal de mercado bajista primario). Russell permaneció prudentemente optimista durante la década de 1990. En septiembre de 1999, la Teoría de Dow generó una señal de venta primaria oso. Hoy en día, Russell sigue sostiene que estamos en un mercado bajista principal, y que el mercado no será inferior hasta que las acciones han llegado al punto de "grandes valores", con relaciones P / E por debajo de 10 y con los rendimientos por dividendo superiores al 5%. A la edad de 79 años, Russell es todavía fuerte, la publicación de un comentario de mercado todos los lunes a sábado. Hoy en día la Teoría de Dow La teoría de Dow ha resistido la prueba del tiempo - la última "prueba" que se llevan primario de Russell mercado de llamadas basado en la Teoría de Dow, en septiembre de 1999. Al igual que en 1974 su principal llamada mercado alcista, muchos analistas de mercado de valores no le hizo caso, incluyendo algunos de sus propios abonados. Diversos "sistemas de negociación" ven y ir, pero la Teoría de Dow ha sido una herramienta fiable para el operador / inversor de más de un siglo - principalmente por la Teoría de Dow no es un sistema, sino simplemente una teoría basada en los principios que se desarrolló por primera vez por Charles Dow, la comprensión de la Teoría de Dow, pero que en realidad sólo tiene una comprensión superficial de lo mejor. Más recientemente, numerosos comerciantes han tratado de reducir la Teoría de Dow a un "sistema", donde una serie de confirmaciones del Dow Jones (Industriales por el Dow Jones Transportes o viceversa) es considerado como "comprar" o "vender" las señales sin tener en cuenta otros factores como la valoración, las condiciones económicas, y el sentimiento de los inversores. Es que decir aquí, en ninguno de los teóricos sobre Dow interpretarse las confirmaciones de los índices de esa manera. Ninguno de ellos realmente esperaba que esas "señales" para comprar o vender - que han comprado o vendido por adelantado. Lugar para esas "señales", según ellos, haría que se ha perdido una parte significativa de la medida, y se mueve como puede ser costoso. El propósito principal de este indicador es el de servir como una confirmación de la tendencia actual, y si uno de los índices no confirma la otra (o si se tarda mucho tiempo para confirmar), entonces es una señal de advertencia de que la tendencia actual puede ser mayor, y las posiciones pueden necesitar ser liquidada (o deja que tenga que ser más estrictos) o pueden necesitar que deben cubrirse si se corta. Una vez más, la confirmación de un índice de la otra no debe ser tomado como un indicador de comprar o vender. Otra variante de esta falacia es que el número de julio y octubre de 2002 el fondo eran los verdaderos fondos, y que a menos que estos fondos fueron conjuntamente penetrado por el Dow Jones Industrials y Transportes, ahora estamos en un mercado alcista según la interpretación de la Teoría de Dow ya que han hecho los máximos más altos en ambos índices. Nada puede estar más lejos de la verdad. Por favor, recuerde que el énfasis inicial Dow estaba en la valoración y las condiciones económicas. Todos los principales índices siguen siendo sobrevalorados hoy a juzgar por su P / E y las relaciones P / D. Por otra parte, el mayor indicador de máximos sólo puede ser tratado con seriedad en la tercera fase de un mercado a la primaria, cuando el pesimismo es extremo y cuando las acciones son liquidadas sin que respecta a los valores. Hemos tenido nada de eso en este mercado a la baja hasta ahora. Creemos que cualquier inversor serio o comerciante debe tomar el tiempo y tratar de conseguir una verdadera comprensión de la Teoría de Dow. Creo sinceramente que la Teoría de Dow es aún más valiosa que la de hoy alguna vez lo fue - en un mundo lleno de fondos de cobertura mediante precio, el volumen y los sistemas de ruptura de volatilidad y con cualquiera que esté dispuesto a saltar en la señal de una tendencia potencial. Los mercados de hoy son más emocionales que nunca y Sólo conociendo las verdaderas doctrinas de la Teoría de Dow se puede estar firmemente plantados en el suelo con ambos pies. No haga caso de las prensas y cualquier otra persona que no ha tomado el tiempo para aprender la teoría. Lea todo el histórico escritos por los teóricos sobre el Dow, y te prometo que esta educación será inmensamente más valioso que toda la educación secundaria se puede obtener en una escuela top ten de negocios o un cinco principales bancos de inversión en la actualidad.
Artículo Fuente: Messaggiamo.Com
Related:
» Legit Online Jobs» Wholesale Suppliers
» The Evolution in Anti-Spyware
» Automated Money Machine On eBay
Webmaster obtener el código html
Añadir este artículo a su sitio web ahora!
Webmaster Envíe sus artículos
No es necesario que se registre! Completa el formulario y su artículo está en el Messaggiamo.Com Directorio!
