Finančná kríza, globálne kapitálové toky a medzinárodnej finančnej architektúry
Nedávne otrasy na svetových finančných trhoch bolo potlačené tým okamžitý zásah oboch medzinárodných finančných inštitúcií, ako MMF a domácností vo vyspelých krajinách, ako je Federálny rezervný systém v USA. Zdá sa, že nebezpečenstvo, ktoré prešli, hoci nedávne otrasy v Južnej Kórei, Brazílii a Tchaj-wanu nemajú byť dobrý. Môžeme čeliť ďalšej kríze rovnakej alebo väčšej veľkosti momentarily.What sú lekcie, ktoré môžeme čerpať z poslednej krízy, aby sa zabránilo ďalšej? prvú lekciu, ako sa zdá, že krátkodobé a dlhodobom horizonte tokov kapitálu sú dve inkoherentným javy sa veľmi málo spoločného. prvá z nich je špekulatívne a technickej povahy a má veľmi málo spoločného so základnými skutočnosťami. Tá je zamerané na investície a odhodlaná zvýšenie blahobytu a bohatstva svojho nového bydliska. To Je preto správne hovoriť o "globálnych kapitálových tokov". Tam sú investície (vrátane investícií aj v dlhodobom horizonte portfólia a rizikový kapitál)? a tam je špekulatívny, "horúcich" peňazí. Zatiaľ čo "horúce peniaze", je veľmi užitočné ako mazivo na kolesách likvidných kapitálových trhov v bohatých krajinách? to môže byť deštruktívne v menej likvidné, nezrelé ekonomiky alebo v ekonomikách v transition.The dva fenomény, by mal byť udelený iný liečby. Dlhodobom horizonte, zatiaľ čo toky kapitálu by mala byť plne liberalizovaný, podporovať a privítala? Z krátkodobého hľadiska, by malo byť "horúce peniaze" typu riadené a dokonca odradiť. Zavedenie fiskálně-orientovaný kapitálovej kontroly (podľa Čile zaviedla) je jednou z možností. Menej atraktívny model malajzijská napadne. To je menej atraktívne, pretože postihuje ako krátkodobé a dlhodobé finančné hráčov. Ale je jasné, že dôležitou a neoddeliteľnou súčasťou novej medzinárodnej finančnej architektúry musí byť kontrola špekulatívne peniaze v honbe za čoraz vyššími výnosmi. Na tom nie je nič zlého neodmysliteľne s vysokým výnosy? ale kapitálové trhy poskytujú príjmy súvisiace s hospodárskou depresii a ceny zrúti prostredníctvom mechanizmu prostredníctvom krátkeho predaja a používania niektorých derivátov. Tento aspekt veci musia byť vykastrovaný alebo aspoň countered.The Druhým ponaučením je, že dôležitú úlohu centrálnej banky a iné finančné inštitúcie pri zrážaní finančnej krízy? alebo v ich predĺženie. Finančné bubliny a inflácia cien aktív, sú výsledkom euforické a iracionálne neviazanosť? povedal predseda Federálnej rezervnej banky Spojených štátov, legendárny pán Greenspun a kto tento spor? Ale otázka , Ktorá bola jemne strana-vystúpil sa: Kto je zodpovedný za finančné bubliny? Expanzívna menová politika, dobre načasované signály na trhu úrokových sadzieb, injekcie likvidity, mena intervencie, medzinárodné záchranné operácie? sú-koordinovať spoluprácu centrálnych bánk a iných ústredných alebo medzinárodných inštitúcií. Úradný nečinnosť je vedie k inflácii finančných bublín, ako je oficiálny akciu. Odmietnutím reštrukturalizovať bankový systém, zaviesť primerané konkurzné konanie, podnikové transparentnosti a dobrej správy a riadenia spoločnosti, že sa zapoja do protekcionizmu a izolacionizmu, že sa vyhne plnenie proti konkurencii právnych predpisov? mnohé krajiny sa staral o vákuum, v ktorom finančnej krízy breed.The Tretie ponaučenie je, že medzinárodné finančné inštitúcie môžu byť trochu pomôcť? ak nie je riadený politickej alebo geopolitické úvahy, a keď nie je vydatá za dogmu. Bohužiaľ, tieto prípady sú zriedkavé. Väčšina finančných inštitúcií? MMF a v menšej miere, Svetová banka? sú ako spolitizovanej a doktrinářský. Je to len nedávno a po nedávnom mega-krízy v Ázii, ktorý začal medzinárodné finančné inštitúcie, aby "znovu objaviť" sami, ich doktríny a ich recepty. Táto pridaná koncepčné a teoretické flexibilita vedie k lepšiemu výsledky. Je vždy lepšie prispôsobiť riešenie potrebám klienta. Možno by to malo byť najväčší evolučný krok: Táto medzinárodná finančná inštitúcia prestane zreteľom krajín a vlád v rámci svojej pôsobnosti ako neefektívne a skorumpovanej žobrákov, s neustálou potrebou finančných infúziou. Skôr by sa o týchto krajinách sú klienti, zákazníci potrebujú služby. Koniec koncov, to presne je podstatou voľného trhu ? a je od medzinárodných finančných inštitúcií, ktoré tieto krajiny by sa mali naučiť, ako to na voľné market.In široký prehľad, existujú dva typy nových riešení. Jeden typ je orientovaný na trhu? a ďalšie, za intervencie. Prvá Typ volania zadarmo trhy, osobitne navrhnuté finančných nástrojov (pozri príklad dlhopisov Brady) a globálne "laissez faire" prostredia, vyriešiť otázku finančnej krízy. Druhý prístup sa týka slobodný trh ako zdroj problému, skôr než jeho riešením. Volá pre domácnosť a v prípade potreby medzinárodnej intervencie a pomoc pri riešení finančných crises.Both prístupy majú svoje zásluhy a obe by mali byť použité v rôznych kombináciách na prípad od prípadu basis.Indeed, to je najväčší zo všetkých lekcie: Neexistujú žiadne magické strely, konečné riešenie, správne spôsoby, a to len recepty. To je aa skúšobné a omyl ", a vo vojne by sa nemalo obmedziť niečie arzenálu. Dovoľte nám využiť všetky zbrane, ktoré máme k dispozícii na dosiahnutie najlepších výsledkov pre každého involved.About AuthorSam Vaknin je autorom "malígny Vlastné Love - Narcizmus Revisited "a" After the Rain - Ako West Lost the východe. "On je publicista v" Central Europe Review ", United Press International (UPI) a ebookweb.org a editor duševného zdravia a Strednej a východnej Európe v kategóriách Open Directory Suite101 a searcheurope.com. Až donedávna pôsobil ako ekonomický poradca pre vládu webových stránkach Macedonia.His: http://samvak.tripod.com
Článok Zdroj: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster si html kód
Pridajte tento článok do svojich webových stránok sa!
Webmaster Pošlite svoj článok
Nie nutná registrácia! Vyplňte formulár a Váš článok je v Messaggiamo.Com Adresár!
