Le crisi finanziarie, i flussi di capitale globale e l'architettura finanziaria internazionale
Gli sconvolgimenti recenti dei mercati finanziari mondiali sono state represse con l'intervento immediato di entrambe le istituzioni finanziarie internazionali come il FMI e di quelle nazionali nei paesi sviluppati, come il Federal Reserve negli Stati Uniti. Il pericolo sembra essere passato, anche se tremori recenti in Corea del Sud, Brasile e Taiwan non è di buon auspicio. Che possiamo affrontare un'altra crisi della stessa o di una maggiore ampiezza momentarily.What sono le lezioni che possiamo trarre dalla crisi ultimo per evitare la prossima? La prima lezione, a quanto pare, è che a breve termine e dei flussi di capitale a lungo termine sono due fenomeni diversi, con molto poco in comune. Il prima è speculativo e di natura tecnica e ha ben poco a che fare con la realtà fondamentali. Il secondo è di investimento orientati e impegnati per l'aumento del benessere e della ricchezza del suo nuovo domicilio. Esso è, dunque, sbagliato parlare di "flussi di capitale globale". Ci sono gli investimenti (compresi anche gli investimenti di portafoglio a lungo termine e capitale di rischio)? e non vi è speculativo, "caldo" del denaro. Mentre "denaro caldo" è molto utile come un lubrificante per le ruote dei mercati dei capitali liquidi nei paesi ricchi? può essere distruttivo in meno liquido, immaturi o economie in economie in transition.The due fenomeni dovrebbe essere attribuito un diverso trattamento. Mentre i flussi di capitale a lungo termine dovrebbe essere completamente liberalizzato, incoraggiato e accolto con favore? A breve termine, "hot money" tipo dovrebbe essere controllato e anche scoraggiato. L'introduzione di fiscalmente-oriented controlli sui capitali (come il Cile ha attuato) è una possibilità. Il modello meno attraente della Malesia in mente. È meno attraente perché penalizza sia a breve termine e gli operatori finanziari sul lungo periodo. Ma è chiaro che una parte importante e integrante della nuova finanziaria internazionale l'architettura deve essere il controllo del denaro speculativo in cerca di rendimenti sempre più elevati. Non vi è nulla di intrinsecamente sbagliato in alto rese? ma i mercati dei capitali offrono rendimenti collegati alla depressione economica e al crollo dei prezzi attraverso il meccanismo della vendita allo scoperto e mediante l'utilizzo di alcuni strumenti finanziari derivati. Questo aspetto delle cose devono essere sterilizzati o almeno countered.The seconda lezione è il ruolo importante che le banche centrali e le altre autorità finanziarie giocare per la precipitazione delle crisi finanziarie? o nelle loro prolungamento. Bolle finanziarie e L'inflazione dei prezzi delle attività sono il risultato di esuberanza euforico e irrazionale? ha detto il presidente della Federal Reserve Bank degli Stati Uniti, il leggendario Mr. Greenspun e che può mettere in discussione questo? Ma la domanda che è stato delicatamente eluso è stata: chi è responsabile di bolle finanziarie? Espansiva delle politiche monetarie, i segnali al momento giusto nei mercati dei tassi di interesse, le iniezioni di liquidità, interventi sul mercato valutario, internazionali le operazioni di salvataggio? sono tutti coordinati da parte delle banche centrali e da altre istituzioni centrali o internazionali. Gazzetta INERZIA è favorevole alla inflazione di bolle finanziarie come azione ufficiale. Rifiutando di ristrutturazione del sistema bancario, l'introduzione di procedure di fallimento del caso, la trasparenza societaria e di una buona corporate governance, impegnandosi in protezionismo e isolazionismo, evitando la realizzazione di legislazione sulla concorrenza anti? molti paesi hanno favorito il vuoto all'interno del quale le crisi finanziarie breed.The terza lezione è che le istituzioni finanziarie internazionali possono essere di qualche aiuto? quando non è guidato da considerazioni di ordine politico o geopolitico e quando non è sposata a un dogma. Purtroppo, questi sono casi rari. IFI più? in particolare il FMI e, in misura minore, la Banca Mondiale? sono sia politicizzato e dottrinario. È solo recentemente e in seguito alla recente mega-crisi in Asia, che IFI ha cominciato a "reinventare" se stessi, le loro dottrine e le loro ricette. Questa maggiore flessibilità concettuale e teorico ha portato ad una migliore risultati. È sempre meglio di una soluzione su misura per le esigenze del cliente. Forse questo dovrebbe essere il più grande passo evolutivo: Questo IFI cesserà di considerare i paesi ei governi di loro competenza, come inefficienti e corrotte mendicanti, ha costantemente bisogno di infusioni finanziarie. Piuttosto, essi dovrebbero considerare questi paesi come client, i clienti che necessitano del servizio. Dopo tutto, questo, appunto, è l'essenza del libero mercato ? ed è da IFI che tali paesi dovrebbero imparare le vie del market.In libero grandi linee, ci sono due tipi di soluzioni emergenti. Un tipo è orientata al mercato? e l'altro, interventista. Il primo chiede il tipo di mercati liberi, appositamente progettati strumenti finanziari (si veda l'esempio delle obbligazioni Brady) e uno a livello mondiale "laissez faire" ambiente di risolvere il problema della crisi finanziaria. Il secondo approccio per quanto riguarda il libero mercato come la fonte del problema, piuttosto che la sua soluzione. Si chiede nazionali e, se necessario, l'intervento e l'assistenza internazionale per la soluzione finanziaria approcci crises.Both hanno la loro meriti ed entrambi devono essere applicati in varie combinazioni, caso per caso basis.Indeed, questa è la lezione più grande di tutti: non ci sono pallottole magiche, soluzioni definitive, modi giusti e ricette solo. Questo è prova aa e processo di errore e in una guerra non dovrebbe limitare il proprio arsenale. Utilizziamo tutte le armi a nostra disposizione per ottenere i migliori risultati per tutti Il involved.About Vaknin AuthorSam è l'autore di "Malignant Amore di sé - Narcisismo Revisited "e" After the Rain - Come l'Occidente Lost Oriente ". Lui è un giornalista in" Central Europe Review ", United Press International (UPI) e ebookweb.org e il redattore della salute mentale e Europa centro-orientale categorie in Open Directory, Suite101 e searcheurope.com. Fino a poco tempo fa, ha prestato servizio come consigliere economico del governo del sito web Macedonia.His: http://samvak.tripod.com
Fonte dell'articolo: Messaggiamo.Com
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