De realiteit van market timing
Market timing systemen zijn gebaseerd op patronen van activiteit in het verleden. Elk systeem dat u waarschijnlijk te horen over goed werkt wanneer het wordt toegepast op historische gegevens. Als het niet historisch werkte, zou je nooit horen over. Maar patronen veranderen en de toekomst is altijd de grote unknown.A systeem ontwikkeld voor de markt patronen van de jaren 1970, die een grote beer markt die twee jaar duurde, opgenomen zou hebben gered beleggers van een grote daling. Maar dat was niet wat je nodig in de jaren 1980, die werden gekenmerkt door een lange bullmarkt. En een systeem ontwikkeld om zijn ideaal in de jaren 1980 zou niet goed hebben gedaan als het terug werd getest in de 1970. Tot ver in de jaren 1990, een defensieve strategie op alle waarschijnlijk meer is geweest dan de beleggers pijn helpen them.If je emotionele veiligheid hangt af van te begrijpen wat er gebeurt met uw beleggingen op een gegeven tijd, zal market timing te taai. De prestaties en de richting van market timing zal vaak trotseren je best doen om ze te begrijpen. En zij zullen trotseren gezond verstand. Zonder timing, de bewegingen van de markt lijken te begrijpen. Elke dag worden er talloze verklaringen van elke blip gepubliceerd en uitgezonden op televisie, radio, in tijdschriften en kranten en op het internet. Economische en markttrends vaak bestaan, en dus lijken ze op zijn minst enigszins rationeel. Maar dat verandert wanneer u begint met uw timing investments.Unless u uw timing modellen ontwikkeld jezelf en je begrijpt ze innig, of tenzij u de ene kraken de nummers elke dag, weet u niet hoe deze systemen daadwerkelijk werken. Je zult jezelf te kopen en te verkopen op het geloof. En de oorzaak van uw korte-termijn resultaten kunnen blijven een mysterie, omdat de timing prestatie hangt af van hoe je modellen interactie met de patronen van de markt. Uw resultaten van jaar tot jaar, kwartaal tot kwartaal en maand tot maand kan lijken random.Most van ons hebben de gewoonte te denken dat wat er net gebeurd zal blijven gebeuren. Maar met market timing, dat is gewoon niet zo. Prestaties in de nabije toekomst zal niet worden beïnvloed een beetje door die van de onmiddellijke verleden. Dat je middelen zullen nooit weet wat te verwachten. Om jezelf door middel van een simulator * * timing op dit punt, stel je weet alle maandelijkse rendementen van een bepaalde strategie over een periode van 20 jaar waarin de strategie werd successful.Many van die maandresultaten natuurlijk positief zal zijn, en een aanzienlijk aantal zal verliezen vertegenwoordigen. Stel je nu voor dat je schrijft elke rendement op een kaart, zet alle kaarten in een hoed en beginnen tekenen van de kaarten willekeurig. En stel dat je begint met een stapel poker chips. Wanneer u een positief rendement te trekken, krijgt u meer chips. Maar wanneer uw rendement is negatief, je hebt te geven wat van je chips op de bank * * in dit spel. Als het eerste half dozijn kaarten die u tekent zijn allemaal positief zijn, zult u zich vrij zeker. En je zult verwachten dat de goede tijden door te gaan. Maar als je plotseling een kaart die een verlies te trekken, kan uw euforie verdwijnen quickly.And als de eerste kaart die u stelt is een aanzienlijk verlies en je hebt op te geven wat van je chips, zult u waarschijnlijk beginnen afvragen hoeveel u echt wilt om dit spel te spelen. En ook al weet je hersenen dat de tekening is alles willekeurig, als je twee negatieve kaarten te trekken in een rij en zie je stapel chips verdwijnen, kunt u beginnen te voelen alsof je op een negatieve rol * * en je kunt beginnen te geloven dat de volgende kwartaal zal zijn als de laatste. Maar de volgende kaart die u tekent niet zal worden voorspelbaar at all. Het is eenvoudig om te zien dit alles als je alleen bent met het spelen van een spelletje poker chips. Maar het is moeilijker in real life.For bijvoorbeeld in vierde kwartaal van 2002, tot onze Nasdaq portefeuille strategie, met een doel beter te presteren dan de Nasdaq 100 Index, produceerde een rendement van 5,9 procent, zeer bevredigend voor een portefeuille geïnvesteerd in technologie middelen alleen. Maar dat werd gevolgd door een verlies van 7,8 procent in het eerste kwartaal van 2003. De meeste beleggers in deze strategie, tenminste die we kennen, stak mee. Maar ze ervaren significant angst over het verlies en de schok van een scherpe ommekeer in wat ze hadden gedacht was een positieve trend. Hetzelfde fenomeen is gebeurd, met meer dramatische cijfers, in onze meer agressieve strategies.Some beleggers opgenomen die portefeuilles in de winter van 2002, en toen waren geschokt te grote eerste kwartaal verliezen zo snel nadat zij hadden geïnvesteerd ervaring. Sommigen geloven dat de verliezen waren meer kans om verder te gaan dan om te keren, gered uit. Hadden ze bereid geweest om een verduren iets langer, dan zouden ze dubbel hebben ervaren cijfers winsten gedurende de rest van 2003 die zou hebben overschreden gerestaureerd en al hun verliezen. Maar natuurlijk was er geen manier om te weten dat in advance.Most timers zal u niet zeggen, maar alle market timing systemen zijn geoptimaliseerd * * naar het verleden te passen. Dat betekent dat ze zijn gebaseerd op gegevens die worden zorgvuldig geselecteerd op * * aan het werk krijgen in en uit de markt op het juiste moment. Denken van het door deze analogie. Stel we probeerden samen te stellen een verbeterde versie van de 500 Standard & Poor's Index, op basis van de afgelopen 30 jaar. Gebaseerd op Achteraf gezien zouden we waarschijnlijk aanzienlijke verbetering van de de prestaties van de index met slechts een paar eenvoudige changes.For Zo konden we gemakkelijk * * verwijderen van de slechtst presterende sector van de bestanden uit de index, samen met alle bedrijven die failliet ging in de afgelopen 30 jaar. Dat zou verwijderen van een goede brok van de * afval * dat gesleept van de prestaties in het verleden. En een dosis van positief rendement toe te voegen, kunnen we verdrievoudigen de wegingen in de nieuwe index van een paar geselecteerde bestanden; zeggen Microsoft, Intel en Dell. We zouden krijgen een nieuwe index * * dat in het verleden aanzienlijk zou hebben geproduceerd betere rendementen dan de echte S & P 500. We zouden geloven dat we iets waardevols ontdekt. Maar het neemt geen rocket scientist om erachter te komen dat deze strategie heeft weinig kans van het produceren van superieure prestaties in de komende 30 years.This eenvoudig voorbeeld maakt het gemakkelijk om te zien hoe je kunt sleutelen aan gegevens uit het verleden tot een productie * systeem * dat ziet er goed uit op papier. Deze praktijk, genaamd * data-mining, * gaat met behulp van het voordeel van achteraf om historische gegevens te bestuderen en stukjes en beetjes informatie die gemakkelijk past in een extract filosofie of enkele notie van de werkelijkheid. Academische onderzoekers zou zijn snel te vertellen dat je geen conclusies trekken uit data-mining zijn ongeldig en onbetrouwbaar gidsen voor de toekomst. Maar elke market timing systeem is gebaseerd op een of andere vorm van data-mining, of naar een andere term te gebruiken, een zekere mate van optimalisatie .* * De enige manier waarop je kunt bedenken een timing model is om uit te vinden wat er zou gewerkt hebben in enkele afgelopen periode, dan geldt uw bevindingen andere periods.Necessarily, wordt elke market timing model gebaseerd op optimalisatie. Het probleem is dat sommige systemen, zoals de verbeterde S & P 500 bijvoorbeeld, zijn over-geoptimaliseerd om het punt dat ze gooien de vuilnis van * * het verleden op een manier die waarschijnlijk niet betrouwbaar te zijn in de toekomst. Zo hebben we onlangs gekeken naar een systeem dat een paar regels hadden * * voor wanneer een buy-signaal kwestie, en voegde een filter te zeggen zoals een buy kon worden slechts afgegeven gedurende vier specifieke maanden per jaar. Dat systeem ziet er prachtig op papier, want het gooit de onproductieve koopt in het verleden van de andere acht kalendermaanden. Er is geen ijzeren regel voor bepalen welke systemen robuust zijn, of worden geoptimaliseerd, en die zijn over-geoptimaliseerd. Maar in het algemeen, kijk voor eenvoudiger systemen in plaats van meer complexe ones.A eenvoudiger systeem is minder waarschijnlijk dan een zeer complex voor de productie van buitengewone hypothetische rendementen. Maar het eenvoudiger systeem meer kans om zich te gedragen zoals je zou expect.To een succesvol belegger, hebt u een lange termijn perspectief en de mogelijkheid om te negeren korte termijn bewegingen als in wezen * lawaai .* Dit kan relatief gemakkelijk worden voor de buy-and-beleggers. Maar market timing stelt u in het proces en moet u zich te richten op de korte termijn. Je zult niet alleen te spoor op korte termijn bewegingen, zul je moeten handelen op hen. En dan moet je onmiddellijk negeren. Soms is dat niet eenvoudig is, geloof me. In het echte leven, slimme mensen vaak een laatste check * * darm van hun gevoelens voordat ze een belangrijke stap te maken. Maar als je na een mechanische strategie, heb je te elimineren dit gezond verstand stap en gewoon in actie komen. Dit kan lastig om do.You zal lange tijd hebben wanneer u presteert dan de markt of beter te presteren dan het. U moet verbreden uw concept van de normale, de verwachte activiteit opgenomen worden in de markt als het gaat naar beneden en uit de markt als het gaat omhoog. Soms je minder verdienen dan geld-markt-fonds tarieven. En als je timing om short posities te nemen, soms zal je geld verliezen wanneer andere mensen maken het. Kun je accepteren dat als onderdeel van de normale gang van zaken in je investeren leven? Zo niet, dan niet investeren in een dergelijk strategy.Even een geweldige timing systeem kan je slechte resultaten. Dit zou duidelijk moeten zijn, maar market timing voegt een laag complicatie te investeren, een andere gelegenheid te goed of fout. Uw timing model kan alles in de goede gesprekken over de markt, maar als u van toepassing zijn dat de timing voor een fonds dat iets anders dan de markt doet, zal je resultaten zijn beter of slechter dan wat je zou verwachten. Dit is een reden om fondsen die goed correleren u uw systeem bottom line voor mij gebruik is dat de timing is zeer uitdagend. Ik denk dat voor de meeste beleggers, de beste route naar succes is om iemand anders maken de werkelijke timing zetten voor je. U kunt dit doen door een professional. Of u kunt een collega, vriend of familielid daadwerkelijk de vaargebieden voor u maken. Op die manier je emoties niet tegenhouden volgen de discipline. Je zult in staat zijn om op vakantie te gaan voelen dat uw systeem zal worden gevolgd. Het belangrijkste is, wordt u een stap verwijderd van de emotionele hindernissen te krijgen in en uit de market.About De AuthorRobert van Delden is het beheer van de FundSpectrum Groep sinds 1998, waarvan het doel is te helpen individuele beleggers om hun rendement op beleggingen met een laag risico Market Timing strategieën vergroten .. Meer
Artikel Bron: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster krijgen html code
Voeg dit artikel aan uw website!
Webmaster verzenden van artikelen
Geen registratie vereist! Vul het formulier in en uw artikel is in de Messaggiamo.Com Directory!
