시장 타이밍의 현실
시장 타이밍 시스템은 과거안에 활동의 본에 기초를 둔다. 역사적인 자료에 적용될 경우의 너는 할 것 같다 좋은 일에 관하여 듣기 고 각 체계. 그것이 역사적으로 일하지 않으면, 너는 그것에 관하여 결코 듣지 않을텐데. 그러나 본은 변화하고, 미래는 항상 중대한 미지수 이다.
체계는 2 년을 계속한 중요한 약세 시장을 포함한 1970 년대의 시장 양식을 위해 큰 쇠퇴에서, 저장했을텐데 투자자를 발전했다. 그러나 저것은 너가 긴 상승 시세에의해 성격을 나타낸 1980년대안에 필요로 한 것. 그리고 1970 년대안에 후에 시험되면 1980년대안에 이상적 이기 위하여 개발되는 체계는 잘 않않을텐데. 투자자를 낙상하게 이제까지는 1990 년대안에, 모두에 어떤 방어적인 전략은 할 것 같다보다는 계속.
일어나고 있는 것이 어떤 준 시간에 너의 투자에 너의 감정적인 안전이 이해하기에 의존하면, 시장 타이밍은 거칠 것이다. 시장 타이밍의 성과 그리고 방향은 수시로 그들을 이해하는 너의 제일 노력을 무시할 것이다. 그리고 그들은 상식을 무시할 것이다. 이해하기 위하여 타이밍없이, 시장의 운동은 가능하게 보일지도 모른다. 각 영상의 매일, 무수한 설명은 간행되고 텔레비전, 라디오에, 잡지와 신문안에 그리고 인터넷에 방송한다. 경제와 시장 동향은 수시로 지속하고, 이렇게 적어도 경미하게 합리적 보인다. 그러나 너가 너의 투자를 시기를 정할 시작할 경우의 모든 저 변화.
그들을 친밀하게 개발하고나, 매일 숫자를 계산해 너가 것 살 이해하면 너가 너의 시기를 정하는 모형을 너자신 이으면 않는한, 그 체계가 실제적으로 일하는 까 라고 너는 모를 것이다. 너는 믿음에 사고, 매출하라고 묻고 있을 것이다. 그리고 너의 모형이 시장의 본에 상호 작용하는 까 라고에 시간 공연이 의존하기 때문에, 너의 단기적인 결과의 원인은 신비에 남아 있을지도 모른다. 년에서 년, 내무반 내무반에에 너의 결과는 다달이 무작위에 보이고.
우리들의 최대량은 고 생각하기의 거주안에 이다 일어난 계속할 것이다 다만 일어났다 무엇이건이. 그러나 시장 타이밍에, 저것은 다만 이렇게 이지 않는다. 즉시 미래안에 성과는 즉시 과거의 저것에의해 조금 좌우하지 않을 것이다. 너가 결코 무엇을 다음 예기하기 위하여 않않을 것 을 저것은 의미한다. a*타이밍 시뮬레이터*이 점에 - 두기 위하여는, 전략이 성공적 이던20년 기간에 특별한 전략의 모든 매달 반환을 알 너가 상상하십시요.
그 매달 반환의 많은 것은, 당연히, 긍정적 이고, 뜻깊을 수는 손실을 대표할 것이다. 너가 모자안에 카드에 각 반환을, 두는 모든 카드를 쓰는 고 지금 상상하고 카드를 마구잡이로 당긴 시작하십시요. 그리고 너가 부지깽이 칩의 더미에 시작하는 고 상상하십시요. 너가 긍정적인 반환을 당긴다 언제든지, 너는 칩을 더 받는다. 그러나 너의 반환이 부정의 때, 너는안에 -*이 게임 너의 칩의 어떤에게*은행을 포기해야 한다. 너가 당기는 첫번째 할f-d오z언 카드가 긍정 모두, 너 느끼면 매우 자부하 이으면. 그리고 너는 계속하는 좋을 시간이 예상할 것이다. 그러나 너가 급격하게 손실을 대표하는 카드를 당기면, 너의 행복감은 빠르게 사라질 수 있었다.
그리고 너가 당기는 맨처음 카드가 뜻깊은 손실 이으면 너는 가능하게 이 게임을 놀 위하여 너가 진짜로 원하는 까 얼마를 경이한 시작할 것이다 위로 너의 칩의 어떤을, 너 줘야 하고. 그림은 전부 무작위 이는 것을 그리고 너의 두뇌가 있있 비록 너가*부정적인 목록*차례가 된다 처럼 너가 2장의 부정적인 카드를 연속적으로 당기고 실종되는 칩의 너의 더미를 보면, 너는 느낀것을 시작할지도 모른다 너는 다음 내무반이 마지막 것 이을 고 믿는것을 시작하고. 그러나 너가 당기는 다음 카드는 모두에 예상할 수 있지 않을 것이다. 모든 이것을 보는것은 쉽 너가 정당하 때 부지깽이 칩에 게임을 놀l. 그러나 실생활안에 더 단단하다.
단의 예를 들면,2002년의 4분기안에,Nasdaq100을 성능이 뛰어나는 목적에 우리의Nasdaq포트홀리로 전략은, 기술 기금에 투자되는 포트홀리로를 위해 만족한5.9퍼센트의 반환이라고 생성해, 아주 색인을 붙인다. 그러나 저것은2003년의 1학기안에7.8퍼센트의 손실에의해 따랐다. 이 전략안에 가장 큰 투자자, 우리가의 있있는 적어도 그들, 그것 지켜. 그러나 그들은 손실에 뜻깊은 불안을 경험하고 생각을 있은 것이라고안에 예리한 역분개의 충격은 긍정적인 동향 이었다. 동일한 현상은, 우리의 호전적인 전략안에 극적인 수에, 일어났다.
투자한 후에 몇몇 투자자는2002년의 겨울안에 그 포트홀리로에 들어가고, 큰 첫 쿼터 패배를 이렇게 빠르게 경험하기 위하여 그때 충격을 줬다. 계속하기 어떤은, 손실을 믿어서 할 것 같았다보다는 반전하기 위하여, 도망쳐. 기꺼이 하는 그들이 조금 더 길었던 것 영속하게 있었다, 그들의 손실의 모두를 복구하고 초과했었던2003년의 나머지동안에 이중 숫자 이익을 경험했을텐데. 저것을 미리 알는 그러나 당연히 방법.
과거를 적합하 이것, 그러나 모든 시장 타이밍 시스템이*낙관하는*이다 것 을 가장 큰 타이머는 너에 말하지 않을 것이다. 그들이*정시에 시장들락날락 얻기에 - 주의깊게*일이라고 선정되는 자료에 기초를 둔다 것 을 저것은 의미한다. 이 유례로 그것의 생각하십시요. 우리가 과거30년에 기초를 둔Standard&poor500색인의 강화한 버전을 조립한것을 해보고 있었다 것 을 상상하십시요. 뒷궁리에 기초를 둬, 우리는 가능하게 뜻깊게 단 약간 간단한 변화에 색인의 성과를 개량할 수 있었다.
예를 들면, 우리는 과거30년안에 파산에 간 어떤 회사와 함께 편리하게*제거한 위하여*색인에서 주식의 나쁘 실행 공업 할 수 있었다. 저것은의 좋을 덩어리를 제거할텐데*과거안에 성과의 아래 끌n 쓰레기. 그리고 확실성 반환의 복용량을 추가하기 위하여, 우리는 약간 선정한 주식의 새로운 색인안에 워이gh딩s을 세 겹으로 할 수 있었다; 할말 마이크로소프트, 인텔 및 작은 골짜기. 우리는 새로울 것이 것*색인*과거안에 저것을 일으켰을텐데 진짜S&P500보다는 뜻깊게 더 나을 반환을 얻을텐데. 우리는 우리가 귀중했던 무언가를 발견했다 것 을 믿는. 그러나 이 전략에는 다음30년에 우량한 성과를 일으키기의 적은 기회가 있는 것을 그것은 로켓트 과학자를에 파악한다 데려가지 않는다.
이 간단한 보기에 의하여 저a*체계*생성하기 위하여 너가 과거 자료에 종이에 좋은 보기 땜질할 수 있는 까 라고 본 것을 쉬운 한다. 부르는 이 연습은*자료 광업,*역사적인 자료를 공부하, 현실의 약간 철학 또는 어떤 관념에 편리하게 맞는 정보의 다양한 것들을 추출하기 위하여 뒷궁리의 이득을 이용한 관련시킨다. 너가 자료 광업에서 내리는 어떤 결론이 미래에 부당한 가이드 이다 것과 너에게 말하게 학문적인 연구원은 빠를 것이. 그러나 각 시장 타이밍 시스템은 자료 광업의 어떤 모양에, 또는 다른 기간, 어떤 수준을의 사용하기 위하여 기초를 둔다*최적화는.* 너가 시기를 정하는 모형을 고안할 수 있는 유일한 방법은 다른 기간에, 그때 적용한다 너의 발견을 일했을텐데 것이 어떤 과거 기간안에 파악한것을 이다.
필요하게, 각 시장 시기를 정하는 모형은 최적화에 기초를 둔다. 견실하게 문제는 몇몇 체계가, 강화된S&P500보기같이에서*있을 법하지 않는 앞으로는 방법안에 -*과거의 쓰레기 던지는 점에, 에 낙관된다 고 이다. 예를 들면, 우리는 최근에 구매 신호를 발행하기 위하여*언제를 위해 - 약간이*규칙 있고, 그때 여과기이라고 추가해 그같은 구매를 말함것이 4개의 명확한 달동안에 단 해마다 발행될 수 있은 체계에는 봤다. 다른 8개 역월에서 과거안에 비생산적인 구매에서 던지기 때문에 저 체계는 종이에 경이롭게 본다. 에 낙관되는 까 어느것이 어느 체계가 튼튼한, 또는 적당하게 낙관하는, 그리고 까 결정하기를 위해 엄격한 규칙. 그러나 개괄적인말로, 더 복잡한 그들의 대신에 단순 시스템을 찾으십시요.
특별한 가설적인 반환을 일으키게 단순 시스템은 아주 복잡한 것보다는 보다 적게 할 것 같다. 행동하기 그러나 너가 예기하기 때문에 단순 시스템은 할 것 같다.
근본적으로로 단기적인 운동을 묵살하는 성공적인 투자자 이기 위하여는, 너는 장기적인 시야 및 능력을 필요로 한다*소음은.* 이것은 사 그리고 붙들n다 투자자를 관계되 쉬울지도를 위해 모른다. 그러나 시장 타이밍은 과정으로 너를 당기고 단기에 초점을 맞출것을 요구할 것이다. 너는 뿐만 아니라 그들에 행동해야 할 것이다 단기적인 운동, 너를 추적해야 할 것이다. 그리고 그때 너는 즉시 그들을 묵살해야 할 것이다. 때때로 저것은 쉽지 않다, 믿는다 나를. 수시로의 실생활안에, 똑똑한 사람 포획 마지막*창자 체크*그들이 어떤 중요한 움직일 전에 그들의 감각의 -. 그러나 너가 기계적인 전략을 따를 때, 너는 이 상식적인 단계를 삭제하, 간단하게 행동을 취해야 한다. 이것은 하기 위하여 거칠 수 있는다.
너는 너가 시장을underperform또는 성능이 뛰어날 것이다 장기간이 있을 것이다. 위로 갈 경우 시장의 아래 그리고에서 갈 경우 시장안에 이음것을 포함하기 위하여 너는 정상 적이고, 예기한 활동의 너의 개념을 넓힌것을 필요로 할 것이다. 때때로 너는 더 적은을보다는 돈 시장 투자한다 비율은 벌l 것이다. 그리고 짧은 자리를 잡기 위하여 너가 타이밍을 이용하면 사람에게 그것을 만들l 경우, 때때로 너는 손해볼 것이다. 너는 너의 투자 생활안에 사건의 정상적인 과정의 한 부분으로 저것을 받아들여 좋은가? 그렇지 않으면, 그같은 전략에 투자하지 말라.
조차 중대한 타이밍 시스템은 너에게 나쁜 결과를 줄지도 모른다. 이것은 명백해야 한다, 그러나 시장 타이밍은 투자에 우측 틀리는 합병증, 다른 기회의 층을 추가한다. 너의 시기를 정하는 시장에 관하여 모든 적당한 전화를 걸, 너가 시장이외에 무언가를 하는 기금에 저것을 타이밍 적용하면, 너가 무엇을 예기하는 너의 결과는 더 것이 더 나쁠 것이다. 잘 너를 이는 너의 체계 상관하는 기금을 이용하는 이것은 이유 이다.
나를 위해 최종선은 타이밍이 아주 도전적 이다 고 이다. 가장 큰 투자자를 위해, 성공에 제일 노선이 누군가 다른 사람에게 너를 위해 실제적인 타이밍 움직여 달라고 한것을 이는 고 나는 믿는다. 너는 그것을 전문가에의해 해 달라고 할 수 있는다. 또는 너는 동료, 친구를 있을 수 있는다 또는 가족 구성원은 실제적으로 너를 위해 무역을 만들n다. 저 방법은 분야를 따르기에서 너의 정서 너를 멈추지 않을 것이다. 휴가 간 너의 체계가 따를 것 을 있있는 너는. 가장 중요할 것이, 너는 시장들락날락 얻기의 감정적인 장애물에서 제거된 1개 단계 이을 것이다.
저자에 관하여
로버트 v안Delden은 그의 목적 개인적인 투자자가 낮은 위험 시장 타이밍 전략을 사용하여 그들의 투자 수익을 증가할것을 돕 도록 이는1998년부터FundSpectrum그룹을 처리하고 있다. 세부사항은 더 우리의 회원 웹사이트에 발견될 수 있는다: http://www.fundspectrum.com
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