Η οικονομία δεν είναι το χρηματιστήριο
Αρκετές ημέρες πριν, το τμήμα εμπορίου ανέφερε ότι οι διαταγές εργοστασίων Μάιος είχαν αυξηθεί κατά 2,9 τοις εκατό. Αυτό καλύφθηκε καλά από "τον Τύπο", δεδομένου ότι επρόκειτο να είσαι μια θετική επιρροή "στην αγορά" (ναι, τα αποσπάσματα είναι σκόπιμα.....υοu'λλ βλέπουνε γιατί). Ο ενθουσιασμός ήταν κατανοητός - τα $394 δισεκατομμύρια κατά σειρές τα κατασκευασμένα αγαθά είναι το πιό υψηλό επίπεδο που βλέπει δεδομένου ότι η μέθοδος τρέχοντος υπολογισμού υιοθετήθηκε. Αν και η ύπαρξη δύσπιστη μπορεί να είναι σοφή, ο αριθμός ήταν (και είναι) μια ένδειξη ότι η οικονομία είναι σε μια στερεά θέση. Εντούτοις, πάρα πολλοί χρόνοι εκεί αποσυνδέουν μεταξύ αυτών που "εάν" να είναι το αποτέλεσμα ενός κομματιού των οικονομικών στοιχείων, και τι εμφανίζεται πραγματικά. Η οικονομία δεν είναι η αγορά. Οι επενδυτές δεν μπορούν να αγοράσουν τις μετοχές στις διαταγές εργοστασίων...... αυτοί μπορούν μόνο να αγοράσουν (ή να πωλήσουν) τα αποθέματα. Ανεξάρτητα από το πώς ισχυρή ή αδύνατη η οικονομία είναι, το ένα μόνο καθιστά τα χρήματα με την αγορά χαμηλά και την πώληση υψηλή. Έτσι με αυτόν, βάζουμε μαζί μια μελέτη μερικοί από τους οικονομικούς δείκτες που αντιμετωπίζονται σαν έχουν επιπτώσεις στα αποθέματα, αλλά πραγματικά δεν μπορούν.
Ακαθάριστο εγχώριο προϊόν
Το διάγραμμα κάτω από τις πλοκές ένα μηνιαίο S&P 500 ενάντια σε έναν τριμηνιαίο αριθμό αύξησης ακαθάριστων εγχώριων προϊόντων. Λάβετε υπόψη ότι συγκρίνουμε τα μήλα με τα πορτοκάλια, τουλάχιστον σε έναν μικρό βαθμό. Ο δείκτης S&P πρέπει γενικά να πάει υψηλότερος, ενώ το ποσοστό αύξησης ποσοστού ΑΕΠ πρέπει να μείνει κάπου μεταξύ 0 και 5 τοις εκατό. Με άλλα λόγια, τα δύο δεν θα κινηθούν σε διαδοχικό. Τι προσπαθούμε να επεξηγήσουμε είναι η σύνδεση μεταξύ των καλών και κακών οικονομικών στοιχείων, και το χρηματιστήριο.
Ρίξτε μια ματιά στο διάγραμμα πρώτα, κατόπιν διαβάστε τις σκέψεις μας αμέσως κάτω από αυτήν. Επ'ευκαιρία οι ακατέργαστοι αριθμοί ΑΕΠ αντιπροσωπεύονται από τη λεπτή μπλε γραμμή. Είναι λίγο ακανόνιστο, έτσι για να το λειάνουμε έξω, έχουμε εφαρμόσει έναν κινούμενο μέσο όρο 4 περιόδου (ένα έτος) του τριμηνιαίου αριθμού ΑΕΠ - ότι η κόκκινη γραμμή.
S&P 500 (μηνιαίο) εναντίον της αλλαγής ακαθάριστων εγχώριων προϊόντων (τριμηνιαίο) http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsgdp.gif
Γενικά, ο αριθμός ΑΕΠ ήταν ένα αρκετά κακό εργαλείο, εάν το χρησιμοποιούσατε για να προβλέψετε την ανάπτυξη χρηματιστηρίου. Στην περιοχή 1, βλέπουμε μια σημαντική οικονομική συστολή στις αρχές της δεκαετίας του '90. Εβλέίδαμε το τράβηγμα S&P 500 πίσω από περίπου 50 σημεία κατά τη διάρκεια εκείνης της περιόδου, αν και η εμβύθιση εμφανίστηκε πραγματικά προτού να απελευθερωθούν οι ειδήσεις ΑΕΠ. Κατά τρόπο ενδιαφέροντα, εκείνος ο "φρικτόσ" αριθμός ΑΕΠ οδήγησε σε μια πλήρη αποκατάσταση αγοράς, και έπειτα τη συνάθροιση άλλο 50 σημείου προτού να εξεταστεί ακόμη και uptrend. Στην περιοχή 2, ένα ΑΕΠ που ολοκλήρωσε 6 τοις εκατό σε πρόσφατο 1999/early το 2000 επρόκειτο να αναγγείλει μέσα τη νέα εποχή των κερδών αποθεμάτων, δικαίωμα; Λανθασμένος! Τα αποθέματα που αποκτήθηκαν συνέτριψαν μερικές ημέρες... αργότερα ανδ συνεχισμένος συντριμμένα για ένα περισσότερο από έτος. Στην περιοχή 3, η ραδιενεργός τέφρα από την αγορά αρκούδων σήμανε ένα αρνητικό ποσοστό αύξησης μέχρι το τέλος του 2001. Αυτός θα μπορούσε να εμμείνει για χρόνια, δεξιά; Λανθασμένος πάλι. Η αγορά χτύπησε ένα κατώτατο σημείο αμέσως μετά από αυτό, και είμαστε εύποροι τα χαμηλότατα σημεία που εμφανίστηκαν στη σκιά εκείνης της οικονομικής συστολής.
Το σημείο είναι, ακριβώς επειδή τα μέσα λένε ότι κάτι δεν τον καθιστά αληθινό. Να πειράξει για λεπτά, το οποίο είναι μεγάλο για τα βραχυπρόθεσμα εμπόρια. Αλλά θα ήταν ανακριβές να ειπωθεί ότι πειράζει ακόμη και από την άποψη των ημερών, και δεν μπορεί βεβαίως να πειράξει για τα μακροπρόθεσμα διαγράμματα. Αν μη τι άλλο ο αριθμός ΑΕΠ θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί ως contrarian δείκτης.....ατ ο πιό ελάχιστα όταν χτυπά τα άκρα του. Γί αυτό όλο και περισσότεροι λαοί εγκαταλείπουν την παραδοσιακή λογική όταν τα χαρτοφυλάκιά τους. Να δώσει προσοχή απλώς στα διαγράμματα δεν είναι χωρίς ρωγμές του, αλλά η τεχνική ανάλυση θα σας είχε πάρει από την αγορά στις αρχές του 2000, και πίσω στην αγορά το 2003. Ο τελευταίος οικονομικός δείκτης (ΑΕΠ) θα ήταν καλά πίσω από την τάση αγοράς στις περισσότερες περιπτώσεις.
Ανεργία
Εξετάστε μια άλλη καλά καλυμμένη ανεργία οικονομικών δεικτών...... Αυτό το στοιχείο δημοσιεύεται μηνιαία, αντί τριμηνιαία. Αλλά όπως τα στοιχεία ΑΕΠ, είναι ένα ποσοστό που θα κυμαθεί (μεταξύ 3 και 8). Πάλι, δεν πρόκειται να ψάξουμε την αγορά για να αντανακλάσουμε το ποσοστό ανεργίας. Θέλουμε ακριβώς να δούμε εάν εκεί ένας συσχετισμός μεταξύ της απασχόλησης και του χρηματιστηρίου. Όπως ανωτέρω, το S&P 500 εμφανίζεται ανωτέρω, ενώ το ποσοστό ανεργίας είναι στο μπλε. Ρίξτε μια ματιά, κατόπιν που διαβάζεται κατωτέρω για τις σκέψεις μας εδώ.
S&P 500 (μηνιαίο) εναντίον του ποσοστού ανεργίας (μηνιαίο) http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsunemp.gif
Δείτε τίποτα εξοικειωμένο; Η απασχόληση ήταν σε το το ισχυρότερο στην περιοχή 2, σωστός πριν από τα αποθέματα μύτη-βογμένος. Η απασχόληση ήταν της σε πρόσφατο ο πιό χειρότερα στην περιοχή 3, σωστή δεδομένου ότι η αγορά τελείωσε την αγορά αρκούδων. Έδωσα έμφαση σε μια υψηλή και χαμηλή σειρά ανεργίας στην περιοχή 1, μόνο επειδή κανένας να έχω επιπτώσεις στην αγορά κατά τη διάρκεια εκείνης της περιόδου. Όπως τον αριθμό ΑΕΠ, το στοιχείο ανεργίας είναι σχεδόν καλύτερα ταιριαγμένο για να είναι ένας contrarian δείκτης. Υπάρχει ένα πράγμα άξιο, εν τούτοις, το οποίο είναι εμφανές με αυτό το διάγραμμα. Ενώ τα ποσοστά ανεργίας στις "ακραίεσ" άκρες του φάσματος ήταν συχνά ένα σημάδι αντιστροφές, υπάρχει ένας συμπαθητικός συσχετισμός μεταξύ της κατεύθυνσης της γραμμής ανεργίας και της κατεύθυνσης της αγοράς. Τα δύο χαρακτηριστικά κινούνται στις αντίθετες κατευθύνσεις, ανεξάρτητα από αυτό που το τρέχον επίπεδο ανεργίας είναι. Υπό εκείνη την έννοια, η λογική έχει τουλάχιστον έναν μικρό ρόλο.
Κατώτατη γραμμή
Ίσως αναρωτιέστε γιατί όλη η φλυαρία για τα οικονομικά στοιχεία αρχικά. Η απάντηση είναι, απλά για να δώσει έμφαση στην πραγματικότητα ότι η οικονομία δεν είναι η αγορά. Πάρα πολλοί επενδυτές υποθέτουν εκεί μια ορισμένη σχέση αιτίας και αποτελέσματος μεταξύ του ενός και άλλης. Εκεί μια σχέση, αλλά αυτό δεν είναι συνήθως αυτή που φαίνεται η λογικότερη. Ενδεχομένως οι γραφικές παραστάσεις ανωτέρω έχουν βοηθήσει να θίξουν εκείνο το θέμα. Ότι γιατί εστιάζουμε τόσο πολύ στα διαγράμματα, και είμαστε όλο και περισσότερο διστακτικοί να ενσωματώσουμε τα οικονομικά στοιχεία με τον παραδοσιακό τρόπο. Ακριβώς κάτι για να σκεφτεί για την επόμενη φορά εσείς μπαίνει στον πειρασμό για να αποκριθεί στις οικονομικές ειδήσεις.
James Brumley είναι ο προϊστάμενος αναλυτής στη διαχείριση χαρτοφυλακίων Bluegrass. Μετά από να ξοδεψει το χρόνο ως μεσίτη, καθιέρωσε μια ανεξάρτητη ερευνητική εταιρία επένδυσης. Διαχειρίζεται τώρα τα χαρτοφυλάκια, και θα βρείτε τα σχόλια και την ανάλυση αγοράς του σε διάφορους οικονομικούς ιστοχώρους. Δείτε την όλη ανάλυσή του σε http://bluegrassportfolio.com/
Αρθρο Πηγη: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster παίρνει τον κώδικα HTML
Προσθεστε αυτο το αρθρο στον ιστοτοπο σας τωρα!
Webmaster υποβάλλει τα άρθρα σας
Εγγραφή που απαιτείται καμία! Συμπληρώστε τη μορφή και το άρθρο σας είναι στον κατάλογο Messaggiamo.Com
