Τραπεζίτες στην άρνηση
Η άρνηση είναι ένας πανταχού παρών ψυχολογικός αμυντικός μηχανισμός. Περιλαμβάνει την καταστολή των κακών ειδήσεων, τις δυσάρεστες πληροφορίες, και την ανησυχία-πρόκληση της εμπειρίας. Κρίνοντας από το γερμανικό Τύπο, η χώρα είναι σε μια κατάσταση της άρνησης σχετικά με την εξασθενίζοντας υγεία της οικονομίας της και τις ελαττωμένος τύχες του οικονομικού συστήματός της.
Η Commerzbank, τέταρτος μεγαλύτερος δανειστής της Γερμανίας, εβλέίδε τις μετοχές της που αποδεκατίστηκαν κατά περισσότερα από 80 τοις εκατό σε ένα 19-έτος χαμηλό, αυξάνοντας τις παροχές δάνειο-απώλειάς της να καλύψει τα πλημμύρα-καταδυμένα ανατολικογερμανικά χρέη. Αντιμέτωπο με μια ορμητική πτώση στο καθαρό κέρδος, αντέδρασε reflexively με να απολύσει ακόμα περισσότερο προσωπικό. Οι μετοχές πολλών άλλων γερμανικών τραπεζών κάνουν εμπόριο κάτω από τη λογιστική αξία.
Η τράπεζα Dresdner - τρίτη μεγαλύτερη ιδιωτική καθιέρωση της Γερμανίας - ήδη τακτοποίησε μια πρωτοφανή πέμπτη του εργατικού δυναμικού της αυτό το έτος μόνο. Αλλες κορυφαίες γερμανικές τράπεζες - όπως Deutsche Bank και Hypovereinsbank - προσέφυγαν στην πώληση πανικού των χαρτοφυλακίων δικαιοσύνης, ακίνητες, μη θεμελιώδεις δραστηριότητες, και securitized τα προτερήματα για να επιδιορθώσουν επάνω τις στενοχωρώντας εισοδηματικές δηλώσεις τους. Θ*Δεuτσθχε Bank, παραδείγματος χάριν, ξεφόρτωσε τις επιχειρήσεις της αμερικανικής μίσθωσης και επιτήρησης.
Στις 19 Σεπτεμβρίου, moody's άλλαξε την προοπτική του για τις μεγαλύτερες τράπεζες της Γερμανίας από "σταθερό" "σε αρνητικό". Σε μια τραυματίζοντας παρατήρηση, είπε:
"Η αντιπροσωπεία εκτίμησης δήλωσε αρκετές φορές ήδη ότι οι τρέχοντες δύσκολοι οικονομικοί όροι που βλάπτουν τις τραπεζικές επιχειρήσεις στη Γερμανία έρχονται πάνω από την κληρονομιά των προηγούμενων στρατηγικών που ήταν λιγότερο στην ενίσχυση της επαναλαμβανόμενης κερδίζοντας δύναμης των τραπεζών. Πράγματι, οι γερμανικές του ιδιωτικού τομέα τράπεζες, ως ομάδα, παραμένουν μεταξύ των μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών χαμηλός-εκτέλεσης."
Την προηγούμενη εβδομάδα, Fitch οι εκτιμήσεις, η διεθνής αντιπροσωπεία, ακολούθησαν το κοστούμι και ευποβίβαλαν το μακροπρόθεσμο, κοντό - όρος, και μεμονωμένες εκτιμήσεις της τράπεζας Dresdner και Bayerische Hypo - und Vereinsbank (HVB).
Αυτοί ήταν μόνο οι τελευταίοι σε μία σειρά των αρνητικών προοπτικών σχετικά με τους γερμανικούς ασφαλιστές και τις τράπεζες. Είναι ειρωνικό ότι Fitch ανέφερε τις "αγορές δικαιοσύνης αρκούδων (ότι) έχει πάρει το φόρο τους όχι μόνο στα αποτελέσματα εμπορικών συναλλαγών αλλά και στις πωλήσεις στους ιδιωτικούς πελάτες, η επιχείρηση διαχείρισης κεφαλαίων και στην εταιρική χρηματοδότηση."
Γερμανοί ήταν άνοσοι στην ανταλλαγή αποθεμάτων και τα θέλγητρά του έως ότου πιάστηκαν στη φρενιτιώδη σφαιρική φυσαλίδα δικαιοσύνης. Moody's παρατηρεί wryly ότι "ένα υλικό και σταθερό λιανικό προνόμιο στην εγχώρια αγορά του, ακόμα κι αν πιό συγκρατημένα κερδοφόρος, μπορεί και αντιπροσωπεύει μια αξιόπιστη γραμμή υπεράσπισης ενάντια στις προσωρινές δυσκολίες στις χρηματιστικές και χονδρικές αγορές."
Το τεχνολογία-φορτωμένο και σκάνδαλο-οδηγημένο Neuer Markt - απάντηση της Ευρώπης σε NASDAQ της Αμερικής - καθώς επίσης και η ανταλλαγή SMAX για τα μικρός-καλύμματα διακόπηκαν την προηγούμενη εβδομάδα, τα πρώτα που έχουν χάσει παραπαίοντα 96 τοις εκατό της αξίας του από τον Μάρτιο του 2000. Αυτό σύγκρινε με το AIM της Μεγάλης Βρετανίας, το οποίο έχασε "μόνο" μισή αξία του. Ακόμη και κακόφημο φτσε- TechMARK της Μεγάλης Βρετανίας που εξασθενίζεται κατά "μόνα" 88 τοις εκατό.
Μόνο 1 επιχείρηση επέπλευσε στο Neuer Markt αυτό το έτος - έναντι περισσότερο από 130 δύο έτη πριν. Σε μια πρωτοφανή επίδειξη "της κανένας-εμπιστοσύνησ", περισσότερες από 40 επιχειρήσεις απέσυραν τις λίστες τους πέρυσι. Το Duetsche Boerse υποσχέθηκε να δημιουργήσει δύο νέες κατηγορίες μετοχών στην ανταλλαγή αποθεμάτων της Φρανκφούρτης. Ορκίστηκε με καθυστέρηση να εισαγάγει την περισσότερες διαφάνεια και ειλικρίνεια στους ξένους επενδυτές.
Οι τράπεζες έχουν κατηγορηθεί από τους οργισμένους πελάτες της βοήθειας να απαριθμηθούν οι ακατάλληλες εταιρίες και της παροχής των ψευδών γνωμοδοτικών υπηρεσιών. Οι δικαστικές υποθέσεις είναι εκκρεμείς ενάντια συμπαθούν της Commerzbank. Αυτά τα πρακτικά μπορούν να ορμήσουν τις ελπίδες της τράπεζας να κινηθούν από λιανικό στις ιδιωτικές τραπεζικές εργασίες.
Για να προαγάγει τα σύνθετα θέματα, η Γερμανία πρόκειται στη μέση ενός tsunami των εταιρικών αφερεγγυοτήτων. Αυτή η μακρύς-υπερήμερη αναδόμηση, αν και ευεργετική μακροπρόθεσμα, δεν θα μπορούσε να έχει ιδρώσει σε έναν χειρότερο χρόνο, όσο οι τράπεζες πηγαίνουν. Οι ογκώδεις παροχές και γράφω-κατεβάζουν έχουν καταναλώσει voraciously την κύρια βάση τους ακόμη και δεδομένου ότι τα λειτουργούντα κέρδη έχουν πέσει κατακόρυφα. Αυτός ο διπλός whammy περισσότερο από διαβρωμένος τα οφέλη των επίπονων μέτρων έκπτωσής τους.
Οι γερμανικές τράπεζες - όχι αντίθετα από ιαπωνικές - διατηρούν τις αιμομικτικές σχέσεις με τους πελάτες τους. Όταν κατέρρευσε τελικά τον Απρίλιο, ο Philip Holzmann AG όφειλε τα δισεκατομμύρια σε Deutsche Bank με την οποία είχε μια εγκάρδια εργασιακή σχέση για έναν περισσότερο από αιώνα. Αλλά η τράπεζα ήταν κύρια επίσης 19,6 τοις εκατό της στενοχωρώντας κατασκευής behemoth και προήδρευσε του εποπτικού πίνακά της - τα λείψανα των προηγούμενων χαωτικών συσκευασιών διάσωσης.
Η Γερμανία ανταγωνίζεται με την Αυστρία στην πέρα από-διακλάδωση, με την Ιαπωνία να ξινίσει τα προτερήματα, και με τη Ρωσία στα γενικά έξοδα. Σύμφωνα με το Γερμανό καθημερινά, η Frankfurter Allgemeine Zeitung, το κόστος στην εισοδηματική αναλογία των γερμανικών τραπεζών είναι 90 τοις εκατό. Οι μαζικές πτωχεύσεις και η σταθεροποίηση - εθελοντικές ή επιβεβλημένες - είναι αναπόφευκτες, ειδικά στο συνεταιρισμό, υποθήκη, και οι τομείς των ταμιευτηρίων, ολοκληρώνουν το έγγραφο. Η διαδικασία είναι μια δεκαετία-παλαιά. Περισσότερες από 1500 τράπεζες εξαφανίστηκαν από το γερμανικό τοπίο σε αυτήν την περίοδο. Ένα άλλα 2500 παραμένουν κάνοντας τη Γερμανία ακόμα μια από τις πέρα από-πιό κατατεθειμένες χώρες στον κόσμο.
Moody's δεν έβαλε πολύ απόθεμα στα μέτρα έκπτωσης των γερμανικών τραπεζών. Ο προστιθέμενος ανταγωνισμός και μια "ρεαλιστικότερη τιμολόγηση" των δανείων και των υπηρεσιών είναι πολύ σημαντικότεροι στην shriveling κατώτατη γραμμή τους. Αλλά "εκείνο το φως δεν είναι ακόμα ορατό στο τέλος της σήραγγας... και οι προκλητικές συνθήκες στην αγορά είναι πιθανό να εμμείνουν προς το παρόν."
Η θλιβερή κατάσταση του οικονομικού συστήματος της Γερμανίας απεικονίζει όχι μόνο τον οικονομικό δυσφορία της Γερμανίας - "ο οικονομολόγοσ" τον κάλεσε "άρρωστο άτομο" της Ευρώπης - αλλά την αποτυχημένη προσπάθειά της να μιμηθεί και να μιμηθεί τα ασυναγώνιστα οικονομικά κέντρα του Λονδίνου και της νέος-Υόρκης. Είναι μια επίπληξη στην ασύνετη πεποίθηση ότι τα καπιταλιστικά πρότυπα - και όργανα - μπορούν να μεταμοσχευθούν στην ολότητά τους στα πολιτιστικά εμπόδια. Είναι αναμφισβήτητη απόδειξη εκείνη η ιστορία - και οι πυρήνων ικανότητες αυτό ωοτοκούν - ακόμα θέμα.
Όταν οι γερμανικοί ασφαλιστές και οι τράπεζες, παραδείγματος χάριν, διακλαδίστηκαν στις ιδιόρρυθμες επιχειρήσεις - όπως το Διαδίκτυο και η κινητή τηλεφωνία - έκαναν έτσι στο κενό. Η Γερμανία έχει λίγους κεφαλαιοκράτες επιχείρησης και επιχειρηματίες αμερικανικός-ύφους. Αυτή η ασύνετη στρατηγική οδήγησε σε μια εκφοβίζοντας διάβρωση της δύναμης και της κύριας βάσης των απτόητων επενδυτών.
Από μία άποψη, η Γερμανία - και σίγουρα ανατολικό Lander του - είναι χώρα στη μετάβαση. Η κίνδυνος-αποστροφή δίνει τόπο στην κίνδυνος-επιδίωξη στις μορφές επενδύσεων στη δικαιοσύνη και τα παράγωγα και το κεφάλαιο επιχειρηματικού κινδύνου. Η οικογενειακή ιδιοκτησία αντικαθίσταται βαθμιαία από τις λίστες ανταλλαγής αποθεμάτων, την εισαγόμενη διαχείριση, και τις συγχωνεύσεις, τις αποκτήσεις, και τις αναλήψεις - και φιλικός και εχθρικός. Οι κοινωνικές συμβάσεις σχετικά με την απασχόληση, συντάξεις, ο ρόλος των συνδικάτων, η ισορροπία μεταξύ του ανθρώπινου και χρηματικού δυναμικού, και του κομματιάσματος των θέσεων μονοπωλιακής αγοράς - ξαναγράφεται.
Η σφαιρική ολοκλήρωση σημαίνει ότι, καθώς η κυριαρχία μεταφέρεται στις υπερεθνικές οντότητες, η άνετη σχέση μεταξύ των τραπεζών και της γερμανικής κυβέρνησης σε όλα τα επίπεδα τελειώνει. Τον περασμένο Οκτώβριο, hans Eichel, ο γερμανικός υπουργός χρηματοδότησης, ανήγγειλε τα ΟΟΣΑ-ΕΜΠΝΕΥΣΜΈΝΑ μέτρα πλυσίματος αντι-χρημάτων που είναι πιθανό να συμβιβάσουν τη μυστικότητα τραπεζών και την ανωνυμία πελατών και, επομένως, βλάπτουν το Γερμανό - μερικές φορές σκοτεινό - τραπεζικές επιχειρήσεις. Η πρώην ασυγκράτητη κυβερνητική επέμβαση μετριάζεται τώρα ή απαγορεύεται εντελώς από την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Κατά συνέπεια, τα γερμανικά ομόσπονδα κρατίδια αναγκάζονται, από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, να καταργήσουν εν μέρει, τρία έτη ως εκ τούτου, οι εγγυήσεις τους στο Landesbanken (τράπεζες περιφερειακής ανάπτυξης) και Sparkassen (thrifts). Η γερμανική διαφοροποίηση στην Αυστρία και την κεντρική και ανατολική Ευρώπη θα παράσχει μόνο την προσωρινή αναβολή. Δεδομένου ότι η ΕΕ διευρύνει και αφομοιώνει, στο ελάχιστο, την Τσεχία, την Ουγγαρία, και την Πολωνία το 2004-5 - τα γερμανικά προνόμια εκεί θα έρθουν κάτω από την ασυμβίβαστη αποστολή της Επιτροπής ακόμα μια φορά.
Γενικά, Γερμανοί ευημερούσαν χειρότερα από Αυστριακούς στις ετερόδικες τραπεζικές επιχειρήσεις τους. Λιγότερο κοσμοπολίτικος, με τη λιγότερη έκθεση στα μέρη της προηγούμενης αυτοκρατορίας του Habsbourg, και τον αγώνα με μια στάσιμη εσωτερική οικονομία - οι γερμανικές τράπεζες το βρήκαν δύσκολο να γυρίσουν τις της Κεντρικής Ευρώπης τράπεζες γύρω τόσο επιτυχώς όσο συμπαθεί της αυστριακής τράπεζας Erste. Έκαναν τις επιδρομές δομημένες στις θέση αγορές χρηματοδότησης στη βόρεια Ευρώπη και τις ΗΠΑ - αλλά αυτοί φαίνονται για να είναι τυχαίες εξορμήσεις μάλλον μια μελετημένη μετατόπιση της επιχειρησιακής έμφασης.
Στη φωτεινή πλευρά, moody's - αν και διατηρεί μια αρνητική προοπτική στις γερμανικές τραπεζικές εργασίες - που σημειώνονται, τον Νοέμβριο του 2001, την τη διαφοροποιημένη λειτουργούσα βάση των τραπεζών "εγγενή οικονομική δύναμη και". Η φορολογική μεταρρύθμιση και η διστακτική εισαγωγή των ιδιωτικών συντάξεων είναι επίσης αιτία για τη σταματημένη αισιοδοξία.
Σύμφωνα με την αγορά της τράπεζας Drsedner από Allianz, moody's χαιρετίζει την εμφάνιση του bancassurance και των προτύπων Allfinanz - οικονομικές υπηρεσίες σημεία εξυπηρέτησης από μία και μόνη υπηρεσία. Οι γερμανικές τράπεζες τοποθετούνται επίσης για να συγκεντρώσουν τα οφέλη των ιδιαίτερων επενδύσεών τους στο ηλεκτρονικό εμπόριο, την τεχνολογία, και την αναδιάρθρωση των δικτύων κλάδων τους.
Η κατάθλιψη στο 1929-1936 μπορεί να είχε αρχίσει με τη ρευστοποίηση των κύριων αγορών, ειδικά αυτή Γουώλ Στρητ - αλλά επιδεινώθηκε από την κατάρρευση του συνδεδεμένου διεθνούς τραπεζικόυ συστήματος. Ο κόσμος είναι σήμερα ακόμα ενσωματωμένος. Η κατάρρευση μιας ή περισσότερων σημαντικών γερμανικών τραπεζών μπορεί να οδηγήσει κατά τρομερές συνέπειες και όχι μόνο στην ευρο- ζώνη. Το ΔΝΤ λέει όπως πολύ στη "παγκόσμια οικονομική προοπτική του" που δημοσιεύεται στις 25 Σεπτεμβρίου.
Οι Γερμανοί αρνούνται αυτήν την πρόγνωση η - και διάγνωση - βίαια. Ομοσπονδιακή Τράπεζα Πρόεδρος Ernst Welteke - ένα μέλος συμβουλίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας - πέρασε το καλύτερο μέρος της περασμένης εβδομάδας αρμένος implausibly οποιαδήποτε κρίση στις γερμανικές τραπεζικές εργασίες. Αυτά είναι μόνα "δομικά προβλήματα στην αδύνατη φάση", είπε μια συνέντευξη τύπου. Τίποτα σταθεροποίηση δεν μπορεί να λύσει.
Είναι αυτή η συνεπής άρνηση να έρθει αντιμέτωπη η πραγματικότητα που είναι η πιό ανήσυχη. Βραχυπρόθεσμα ή μεσοπρόθεσμα, οι γερμανικές τράπεζες είναι πιθανό να επιβιώσουν τη θύελλα. Στη διαδικασία, θα χάσουν το πιάσιμο σιδήρου τους στην εγχώρια αγορά καθώς η πίστη πελατών διαλύει και ξένες αυξήσεις ανταγωνισμού. Εάν δεν αντιμετωπίζουν τη δύσκολη θέση τους με την τιμιότητα και την ευρύτητα σκέψης, μπορούν καλά να μειωθούν στις δοξασμένες επεκτάσεις πίσω-γραφείων των σφαιρικών γιγάντων.
Περίπου ο συντάκτης
Το SAM Vaknin είναι ο συντάκτης της κακοήθους μόνης αγάπης - ναρκισσισμός που ξαναεπισκέπτεται και μετά από τη βροχή - πώς η δύση έχασε την ανατολή. Είναι αρθρογράφος για την αναθεώρηση της κεντρικής Ευρώπης, PopMatters, και eBookWeb, έναν ενωμένο διεθνή (UPI) ανώτερο επιχειρησιακό ανταποκριτή Τύπου, και το συντάκτη της διανοητικής υγείας και των κεντρικών κατηγοριών της ανατολικής Ευρώπης στον ανοικτό κατάλογο Bellaonline, και Suite101.
Μέχρι σήμερα, εχρησίμευσε ως ο οικονομικός σύμβουλος στην κυβέρνηση της Μακεδονίας.
Ιστοχώρος SAM επίσκεψης σε http://samvak.tripod.com palma@unet.com.mk
Αρθρο Πηγη: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster παίρνει τον κώδικα HTML
Προσθεστε αυτο το αρθρο στον ιστοτοπο σας τωρα!
Webmaster υποβάλλει τα άρθρα σας
Εγγραφή που απαιτείται καμία! Συμπληρώστε τη μορφή και το άρθρο σας είναι στον κατάλογο Messaggiamo.Com
