La supervivencia económica en el siglo 21 - las tres preguntas clave
En el informe de este "especial", quiero plantear un importante pocos "cuestiones filosóficas" a mis lectores. En primer lugar - nuestro presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, se dirigió a los efectos y las consecuencias de la envejecimiento de nuestra población en cosas tales como la Seguridad Social de nuevo en un discurso que hizo el viernes pasado. Los lectores pueden recordar que yo también se menciona brevemente este tema en mi comentario 24 de junio. Le insto a mantener este fenómeno mundial de envejecimiento de la población con firmeza en la parte posterior de su mente. Si eres como la mayoría de la gente, entonces se ganará la vida mediante la producción de una cosa determinada? como un bien de consumo, o un servicio que las masas querer. Vamos hacerle frente? ¿Cuántas personas realmente "se hicieron ricos" por los comerciantes ser puro o gerentes de inversión? El mercado de valores y otros mercados financieros son sin duda muy importante para nosotros los inversionistas y comerciantes Pero esta "tendencia secular super" del envejecimiento de la población mundial tendrá un impacto en todos los aspectos de nuestras vidas, si se trata de perder nuestro nivel de competitividad en el ámbito mundial, el aumento de las pensiones y gastos de salud, o incluso un cambio fundamental en el potencial de nuestro sistema político. La segunda cuestión que quiero que mis lectores a reflexionar es sobre el posible fin de la era de los precios de la energía barata? una época en la que hemos básicamente disfrutado durante las últimas dos décadas, sin pensar en las repercusiones a largo plazo. Los Estados Unidos, con menos de cinco por ciento de la población mundial, consumen aproximadamente el 25% de todo el mundo de energía cada año. La oferta es de maduración, mientras que la demanda sigue creciendo? como lo demuestra el surgimiento de la demanda de China y la India. Mientras tanto, la energía de repuesto capacidad de producción y los niveles de inventario han estado en mínimos históricos? potencial para una tormenta perfecta? Por último, quiero pedir a mis lectores la siguiente pregunta: ¿Qué tipo de inversor es usted? ¿Qué estilo de inversión no se adopta y qué estilo de inversión es lo que más cómodo / a? ¿Se puede ser contraria a comprar cuando la gente está vendiendo o eres simplemente un seguidor que sólo se siente cómoda si cumple? Estas son preguntas sencillas? pero estas son preguntas que usted Vale la pena preguntar a vosotros mismos, a fin de realmente hacer dinero en invertir en el largo plazo. Si mis lectores se toman el tiempo a pensar en estas tres preguntas o problemas? y, finalmente, tener una firme comprensión de incluso sólo uno de los temas? entonces usted estará en una situación económica mucho mejor que la mayoría de los estadounidenses cinco a diez años a partir de ahora. Para empezar, ¿cuáles son las implicaciones potenciales de la población del "envejecimiento" fenómeno? Mis lectores recordarán que en mi comentario 24 de junio, me dijo: "Suponiendo que el nivel actual de prestaciones siguen siendo en el futuro y suponiendo que el nivel de los impuestos no es elevado, las prestaciones públicas a jubilados aumentaría dramáticamente en el futuro. En el extremo, Japón y España a ver un incremento de más del 100% en sus gastos a los jubilados. Claramente, esto no es sostenible. Cualquiera de las cosas como la defensa , o el gasto en educación tendrá que ser cortada, o los países mencionados tendrán que aumentar sus impuestos. Ninguno de los dos escenarios es óptimo. Los préstamos más de sus fondos no es una solución a largo plazo. Reducir el financiamiento en la defensa y la educación constituyen el futuro de un país, y aumentar los impuestos será una carga social y financiera enorme sobre la población del mundo desarrollado? donde los impuestos son ya en un nivel históricamente alto. Piense en esto: Si usted fuera un brillante, joven, industrial francés y fueron obligados a pagar el 60% de sus ingresos como impuestos para apoyar a los ancianos, ¿qué harías? ¿Por qué, usted votará con los pies y trasladarse a otro país que sea más fácil y fiscal favorable a los negocios? y también lo hará un gran talento que pueda haber sido una gran contribución a la economía francesa. Los gobiernos de los países desarrollados reconocen esto? pero no hay soluciones fáciles. "Este cuadro se hace más sombrío si se toma nota de un estudio que fue realizado por el analista del Banco de Crédito. En ese estudio, la BCA predice que para el año 2050, el porcentaje de los países desarrollados de la población mundial se reducirá de más del 30% en 1950 a menos del 14% - o casi igual a la población de las naciones islámicas del mundo. Del mismo modo, el Yemen será más poblada que Alemania en 2050, mientras que Irak será un 30% más poblada de Italia (Iraq es inferior al 40% del tamaño de Italia en la actualidad). De la población de Rusia se prevé que siga disminuyendo? a un ritmo tal que la población de Irán incluso será mayor a la de Rusia en 2050. India será el país más poblado del mundo, y Pakistán, sólo quedará por los EE.UU. por unos 50 millones de personas. Si los países desarrollados de hoy en día no optar por trabajar más duro o ser más eficientes, entonces en última instancia, pierden su ventaja comparativa, como la población más joven del mundo es inherentemente más difíciles de trabajar, dinámica, innovadora y creativa. En el mundo globalizado de hoy, este será un asesino para el trabajador promedio en los países desarrollados? tanto más cuanto una vez eliminada la barrera del idioma (la comercialización exitosa de lenguaje universal traductores se prevé que ocurrirá en diez a quince años). En general soy más optimista, como la eliminación de la barrera del idioma que mejorará enormemente las oportunidades de negocio y la eficiencia, sino una persona como la el trabajador estadounidense promedio la pérdida de su ventaja comparativa en la fuerza de trabajo mundial. La disponibilidad de una enorme oferta de mano de obra también debe bajar los salarios en el mercado mundial? y lo más probable aumento de la mala distribución de la riqueza en los países desarrollados de hoy. "Como he mencionado antes, no hay soluciones fáciles. Si el norteamericano medio ve un aumento de 10 años de su vida La esperanza, ¿puede razonablemente o lógicamente jubilarse a la edad de la corriente normal de jubilación del 65 (que se determinó durante el gobierno de Roosevelt durante la década de 1930), sin imponer una carga indebida sobre la sistema? La respuesta es probablemente "no". Aplicando el mismo año de trabajo a la jubilación años relación a su nueva expectativa de vida, a continuación, el estadounidense promedio, probablemente deben trabajar alrededor de cinco a seis años, más? dando así una versión revisada edad normal de jubilación de 70 o menos. Por otra parte, todo este análisis se basa en la distribución de la población obsoletos en la forma de una pirámide? donde los trabajadores más jóvenes y más capaz de representar la mayoría de la población (y donde las personas de edad sólo representa una pequeña minoría de la población general). La pirámide de distribución históricamente ha facilitado el apoyo del gobierno de los ancianos? como la política monetaria y las cargas sociales han sido asumidas por una población joven relativamente grande. La actual experiencia de Europa y Japón sugiere una distribución más uniforme en la población de esos países hacia el futuro? ya que la tasa de natalidad en esos países están ahora tristemente por debajo de la tasa de reemplazo de la población. La situación en los Estados Unidos no es actualmente tan drástica (dada nuestra política de inmigración relativamente laxas), pero estamos dirigiéndose hacia la misma dirección. Así, para mantener el actual nivel de vida al jubilarse, mi hipótesis es que la población en general, no sólo tendrá que trabajar más, pero trabajan más horas en el presente (y ahorrar más) también. La situación es más alarmante cuando uno considera que la población combinada de China y la India representa más del 1 / 3 de la población del mundo. El número de trabajadores desempleados en China es mayor de que toda la fuerza laboral de los Estados Unidos. La competencia por puestos de trabajo relativamente poco cualificado va a continuar, y se compromete a acelerar en el futuro. El promedio de América que no se queda delante de la curva o no mantienen el ritmo de la tendencia a encontrar su puesto de trabajo se subcontrata? por no mencionar el salario promedio es impulsado por la competencia mundial. Yo, por ejemplo, creen que esta tendencia continua de la globalización hacer del mundo un lugar mejor, mientras cientos de miles de personas que finalmente estará facultada, ya que salir de la pobreza absoluta (de nuevo, más de la mitad de la población mundial vive actualmente con menos de dos dólares día)? y como los precios de los bienes de consumo son impulsados hacia abajo aún más. El estadounidense promedio probablemente no están de acuerdo, pero la tendencia de la globalización y la deslocalización no se detendrá. La última vez que el Reino Unido Estados adoptaron el aislamiento económico y militar que había una gran depresión y, posteriormente, la Segunda Guerra Mundial. Sinceramente, no creo que esto fue una coincidencia. La tendencia de envejecimiento de la población general y de la globalización tendrá un impacto profundo en todos los estadounidenses. En última instancia, creo que todos los estadounidenses se beneficiarán? aunque puede no estar claro para las personas que están perdiendo sus puestos de trabajo de hoy. Para los iniciados y ágil, que no sólo sobrevivir, sino prosperar en estos "tiempos interesantes." Imagine un mercado para su producto que es más de diez veces el tamaño de la población en los Estados Unidos. China y la India históricamente ha decepcionado? que los ciudadanos de esos países han sido históricamente demasiado pobres para consumir mucho mercancías de los EE.UU. y los servicios. La globalización y la deslocalización va a cambiar todo esto. Un mundo más igualado económicamente a también significa una forma mucho más segura y menos conflictiva del mundo. Ahora bien, quiero abordar un problema similar de todos los americanos? como la época de la energía barata (básicamente los precios de la energía barata como las experimentadas por los estadounidenses por la últimos veinte años) llega a su fin. Aunque creo que los precios del petróleo disminuirá en el corto plazo (es decir para los próximos meses), soy optimista a largo plazo tanto en precios del petróleo y del gas natural (solo hablaré de petróleo en este comentario). Considere lo siguiente: La oferta mundial de petróleo es aplanamiento. Los lectores no lo sepan, pero hoy los Estados Unidos todavía producir el aceite suficiente para satisfacer aproximadamente el 40% de la demanda interna total. Los Estados Unidos también había 22.7 mil millones de barriles de reservas probadas de petróleo a partir del 1 de enero 2004, undécimo más alto del mundo. Según la Administración de Información Energética (EIA), los Estados Unidos produce alrededor de 7,9 millones de barriles por día durante 2003. Esto es mucho más baja que los 10,6 millones de barriles en promedio en 1985. El pico de suministro de petróleo ocurrido en algún momento durante la década de 1970. Hoy en día, la producción nacional total es en 50-mínimo en un año? y sigue bajando. Mientras que Arabia Saudita (mayor exportador del mundo y contiene el 25% de las reservas informadas del mundo) ha afirmado que hay y habrá problemas de suministro para las próximas décadas, que no han sido transparentes con sus datos de reservas. De acuerdo con Simmons & Company International, de cinco a siete campos clave en Arabia Saudita producen el 90% a 95% de su producción total de petróleo? todos menos dos campos son muy viejo? con el último gran hallazgo reportado en 1968. Los últimos datos de las reservas de publicidad fue en 1975? Saudi Aramco, cuando todavía estaba gestionado por Exxon, Mobil, Chevron y Texaco. En ese informe, los mejores expertos del mundo determinó que todos los campos clave en ese momento contenía 108 mil millones de barriles de petróleo en reservas recuperables. Si esto es cierto, entonces el pico de la oferta en Arabia Saudita vendrá pronto. Por otra parte, si el informe es correcta, entonces realmente no hay "plan B" (a diferencia de la década de 1970 cuando el centro del poder pasó de la Comisión de Ferrocarriles de Texas a la OPEP debido al pico de la oferta en los Estados Unidos)? petróleo crudo los precios se disparan. La "última frontera" para la producción de aceite (es decir, el Mar del Norte, Siberia y Alaska) es ahora el envejecimiento. La mayoría de las compañías ahora están luchando para incluso mantener su producción actual los niveles. Demanda mundial de petróleo sigue creciendo. La demanda de petróleo en la década de 1990 se mantuvieron relativamente planos (en alrededor de 66 hasta 68 millones de barriles por día), pero en los próximos diez años el día de hoy, la demanda mundial de petróleo aumentó 14 millones de barriles por día. Hoy en día, el total de la demanda mundial de petróleo es superior a 82 millones de barriles por día. La energía de los "expertos" que en la década de 1990 prevé un aplanamiento del crecimiento de la demanda de petróleo y que canceló la demanda de crecimiento en los países en desarrollo estaban completamente equivocados. N de nuevas refinerías se han construido en los Estados Unidos durante los últimos dos decenios, incluso cuando las refinerías han ido cerrando cada año durante ese mismo período. Refinación capacidad de 1981 a mediados de 1990 también se redujo drásticamente (este autor estima una caída de aproximadamente 6 millones de barriles por día en capacidad de refinación en ese período de tiempo). Desde 1994, sin embargo, una expansión de la la capacidad de refinación en las refinerías existentes ha contribuido a un aumento de la capacidad de refinación de 15,0 millones de barriles diarios a 16,7 millones de barriles por día (a partir de hoy). A pesar de esta expansión, sin embargo, las la capacidad de refinación sigue siendo hasta el límite, como la utilización en las refinerías de EE.UU. es ahora un promedio de casi el 90% - no dejando espacio cojín si algo inesperado sucede. Actualmente, hay tres factores en el trabajo que debería contribuir a un aumento constante en el precio mundial del petróleo? la maduración de la oferta, la demanda creciente, y la falta de un colchón en capacidad de refinación y los inventarios bajos. El "culpable" por lo general ha sido etiquetados como China, pero es interesante observar que los Estados Unidos ha tenido prácticamente ninguna política nacional de energía (en términos de conservación y fomentar el desarrollo de combustibles alternativos) en los últimos veinte años algo. La demanda de China, sin embargo, se ha disparado en los últimos años. Ahora es el segundo mayor consumidor de petróleo, que acababa de superar el Japón por el título. La demanda de petróleo en China se ha más que duplicado en los últimos 10 años (a 6 millones en la actualidad de barriles por día), y este aumento sorprendente se prevé que siga, sobre todo dado el hecho de que la demanda de petróleo en China es todavía un modesto 2 barriles por persona al año (frente a 25 barriles por persona aquí en los Estados Unidos). Además, es interesante observar que el número de automóviles en China sólo fue de 700.000 en fecha tan tardía como 1993 y 1,8 millones de fecha tan tardía como 2001. Hoy en día, la número de automóviles en China alcanzaron más de 7 millones de dólares? y este número podría haber sido mucho mayor si no fuera por la intervención del gobierno chino para limitar el número de coches que podrían ser vendidos y conducido cada año. Ahora, la parte más aterrador: la demanda actual de petróleo en la India es sólo el 0,7 barriles por persona al año? Dado este hecho, la demanda de petróleo en la India puede explotar en la próxima década? salvo un enorme en todo el mundo la recesión económica o la depresión. Creo que mis lectores deben ser conscientes de la oferta actual de energía / situación de la demanda. Dado lo anterior, ¿cuál es el mejor curso de acción para el americano medio? ¿Qué te parece la mejor curso de acción si usted fuera el director de una compañía de motor como GM o un piloto empleado por una compañía aérea como Delta legado? ¿Qué te parece el mejor curso de acción para un gestor de fondos de inversión o un gestor de fondos de productos básicos? Dado que no existen soluciones fáciles, no debe haber respuestas fáciles. En el corto plazo (tres a cinco años), los estadounidenses tendrán que pagar si queremos la unidad SUV de alto consumo de gas, y líneas aéreas tradicionales como Delta tendrá que seguir para reducir los costos probablemente más por reducir costos laborales como su primera prioridad. Una mejora en la tecnología de extracción debe ayudar, pero el desarrollo serio de combustibles alternativos tiene que empezar ahora. También creo que el grave deterioro que viene será inducida por una combinación de golpes un "aceite" y un aumento en las tasas de interés. Los lectores pueden recordar la tabla de fuerza relativa que he desarrollado en mi comentario 15 de agosto que muestra el índice de petróleo AMEX vs el S & P 500 y el enorme potencial inversa cabeza y los hombros patrón en esa tabla. Por ahora, la línea de fuerza relativa debe rebotar en el escote (la línea trazada en ese gráfico)? posiblemente, incluso por unos pocos años? pero una vez que la línea de fuerza relativa se rompe de manera convincente por encima de la línea de cuello, los precios del petróleo podrían aumentar a $ 80 o incluso 100 dólares el barril. Por supuesto, espero que mi a los lectores no sería tomado por sorpresa si los precios del gas en la bomba se eleva a 4,00 dólares el galón cinco a seis años a partir de ahora. Por último, quiero plantear a mis lectores la siguiente pregunta: ¿Ha tomado el tiempo para aprender más acerca de su estructura psicológica y cómo le ha afectado las decisiones de inversión o de negocio? ¿Qué tipo de persona es usted en lo que respecta al mercado? ¿Es usted un llamado de comprar y titular, un comerciante de swing, o un día comerciante? Un pensador independiente, una contraria, un inversor de impulso, o simplemente un seguidor? Te voy a hacer estas preguntas porque a mi las siguientes consideraciones: Este autor cree que actualmente estamos en un secular mercado a la baja en los inventarios domésticos de común. Aunque creo que este rally aún tiene más espacio para ir, creo que un mercado bajista cíclico se verá en su debido tiempo? este próximo mercado bajista cíclico puede incluso nos llevan o por debajo de los mínimos que nos golpeó en octubre de 2002. Si esto es cierto, entonces una compra y retención de cartera que definitivamente no funciona? a menos que se los recursos naturales o de metales preciosos de las acciones mineras. Cuándo este mercado alcista cíclico encabeza a cabo, todos sus amigos, parientes, y los medios de comunicación popular se dice que a comprar más o mantener sus acciones comunes. Los osos y todos los pensamientos pesimistas serán condenados al ostracismo y frunció el ceño sobre. Esto ha ocurrido en cada mercado alcista en todo en toda la historia humana. Si usted está en efectivo en un momento, ¿sería capaz de permanecer en efectivo cuando por fin llega la parte superior o va a ser incapaz de resistir y comprar, porque en usted tiene miedo de "el tren que sale de la estación sin ti", por así decirlo? La mayoría de las personas son comerciantes día sí no es bueno, o incluso los comerciantes de swing. Para ser bueno en este último incluso el, necesita una gran cantidad de la dedicación y disciplina. La inversión o el comercio siempre ha estado dominado por las emociones y siempre lo será. Mi pensamiento en el inicio de www.marketthoughts.com siempre ha sido que si puedo llegar a mis lectores a comprar ahora, que será una decisión mucho más fácil para ellos para vender y mantener efectivo una vez que el Dow Jones llega a 11.000 o 12.000 o menos? en lugar de ser en efectivo y mantenerse al margen por el resto de este mercado bajista secular. 99% de los estadounidenses son simplemente no disciplinado o dedicado suficiente para mantenerse en efectivo en un mercado bajista secular? por no hablar de quedarse en efectivo durante la totalidad de un mercado bajista secular y la compra y mantenimiento de las acciones ordinarias durante el totalidad de un mercado posterior toro secular. La psique humana promedio no es sólo capaz de hacer esto. Debido a esto, creo sinceramente que el éxito en el mercado de valores (para la mayoría de las personas) durante los próximos cinco a diez años sería incluir la captura de los columpios en el momento justo derecho o casi. Para los lectores que simplemente no puede resistir, también voy a seguir recomendando algunas acciones comunes en los momentos oportunos, pero de ninguna manera debe ser mi los lectores tomar mis recomendaciones como evangelio y de ninguna manera debería a mis lectores poner todos los huevos en una canasta. Si usted es una persona que puede permanecer en efectivo para los próximos diez años y esperar hasta que el Dow Industrials tiene un P / E por debajo de 10 y una rentabilidad por dividendo superior al 5%, entonces el poder más que usted? que ya están ricos que no tienen necesidad de hacer dinero en el mercado de todos modos o usted es un muy disciplinado y el pensamiento independiente persona. Mayoría
Artículo Fuente: Messaggiamo.Com
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