事業謊話- 一個更加聰明的方式建立企業價值
2003 年, 冒險資本家和投資者被分與$18 十億對有為的年輕人美國公司, 根據VentureOne 和Ernst & 年輕季度冒險資本報告。較少被提供和被報告是事業謊話的活動和容量。這個設備財務的形式對美國起動成長很大地貢獻。逐年, 專業租賃公司傾吐成千上萬的美元入起動, 允許精明的企業家達到最大的' 轟隆為他們的大型裝配架' 在財務成長。事業出租什麼和怎麼老練企業家最大化企業價值以這類型財務? 為什麼事業出租一個更加便宜和更加聰明的方式提供經費給需要的設備當與冒險資本比較? 為答復, 你必須嚴密看這個設備財務的相對地新和擴展形式具體地被設計為迅速地增長的事業資本支持的起動。
期限事業謊話描述設備謊話前贏利, 起動由冒險資本投資者資助。這些公司有消極現金流動和通常依靠另外的產權圓履行他們的經營計劃。事業謊話准許生長起動獲取需要的經營的設備當保存昂貴的事業開發資本。設備由事業租約提供經費通常包括精華譬如電腦、實驗室設備、試測器材、傢具、製造業和生產設備, 和其它設備自動化辦公室。
使用事業謊話是聰明
事業謊話享受許多好處傳統冒險資本和銀行財務。提供經費給的新事業可能是高風險事務。冒險資本家一般需求相當大的等價賭注在他們提供經費補嘗這種風險的公司中。他們典型地尋找投資收益35% - 至少50% 在他們無擔保, 非折舊產權投資。IPO 或他們的產權位置其它銷售在三到六年投資之內提供他們最佳的大道奪取這回歸。許多冒險資本家需要委員會表示法、具體出口時間表並且/或者投資者權利強迫' 流動資產' 事件。在比較, 事業謊話有無這些缺點。事業出租人典型地尋找每年回歸在14% - 20% 範圍。這些交易折舊月度在二到四年和由部下的財產通常鞏固。雖然風險對於事業出租人是還高的, 這種風險由要求抵押和構造緩和折舊的交易。按一起使用事業謊話和冒險資本, 精明的企業家降低事業的整體基建成本, 快速地建立企業價值和保存歸屬。
事業謊話並且是非常靈活的。由構造一個公平市價購買或更新選擇在租約的末端, 起動可能大幅度削減月度付款。降低付款導致更高的收入和現金流動。因為一個公平市價選擇不是義務, 租客有高度靈活性和控制。對付款的收效的租約費用減少和轉移在交易的終止之外可能提供更高的企業價值對精明的企業家在租約期間的最初的期間。更高的企業價值起因於起動的能力達到更高的收入, 多數估價根據。
顧客從事業謊話有益於更多與傳統銀行財務比較用二種方式。首先, 事業租約通常由部下的設備只鞏固。另外, 有通常沒有限制性財政契約。多數銀行, 如果他們借對早期公司, 要求毯子先得權在所有公司的財產。在某些情況下, 他們並且要求起動的校長的保證。越□越, 老練企業家認可這些局限的窒息的作用和他們的對成長的衝擊。當起動需要另外的財務並且一個單一貸款人妨礙了所有公司資產或必須的保證, 這些年輕公司變得較不可愛對其它財務來源。改正這情況罐頭樹汁企業家的時間和能量。
怎麼事業謊話運作
通常, 少校圓業主權資本上升了從可信投資者或冒險資本家使事業出租可實行為早期公司。出租人構造多數交易作為主租賃線, 允許租客畫下來在線依照整年必要。像$ 出租線通常排列在大小從一樣少許200,000 對很好$ 5,000,000, 根據租客的需要和credit 力量。期限事先典型地在在二十四個到四十八個月, 付得起的月度之間。租客的credit 力量、部下的設備的質量和有用的生活, 和出租人的被期望的能力經常重新出售設備在租約命令期間最初的租賃期間。雖然出租人不進入謊話安排準備重新出售設備在租約終止之前, 應該租客的企業失敗, 出租人必須追求補救這條大道搶救交易。多數事業租約給租客靈活結束出租選擇。這些選擇一般包括能力買設備, 更新租約在公平市價或退回設備到出租人。許多出租人限制公平市價, 並且有益於租客。多數租約要求租客擔負重要設備義務譬如維護, 保險和繳納必需的設備稅。
事業出租人瞄準有好諾言並且可能履行他們的租約的租客遠景。因為多數起動依靠未來產權環繞執行他們的經營計劃, 出租人致力對credit 回顧和適當努力的重大關注- 評估投資集團的口徑, 經營計劃的效力和管理的背景。一個優越管理隊通常展示了預先的成功在新事業是活躍的領域。另外, 在關鍵企業作用上的管理的專門技術-- 銷售, 營銷, R&D, 生產, 工程學, 財務--- 是根本的。雖然有許多專業冒險資本家提供經費給新事業, 那裡可能是在他們的能力、持久力和資源上的一個重大區別。更好的冒險資本家達到優秀結果和有直接經驗以類型公司被提供經費。最佳的VCs 開發了產業專業化並且許多有機構內部的專家以直接經營的經驗在產業之內報道。並且重要對事業出租人是相當數量資本VCs 提供起動和數額被分配對未來資助的圓。
在確定以後, 管理隊和冒險資本投資者合格, 事業出租人評估起動的商業模式和市場潛力。因為多數事業出租人不是技術專家? 能估計產品、技術、專利、業務流程和等等- 他們很大地依靠老練的冒險資本家詳盡的適當努力。但老練的事業出租人承擔經營計劃的一個獨立評估和舉辦仔細的適當努力瞭解它的內容。這裡, 出租人一般試圖瞭解和同意商業模式。問題被回答有: 商業模式是易察覺的嗎? 多麼大的市場是為遠景的服務或產品? 收入投射是現實的嗎? 定價是產品或服務易察覺的嗎? 多少現金是在手和多久它將持續根據投射? 何時下個產權圓必要? 關鍵人民是需要執行經營計劃到位嗎? 這些和相似的問題幫助確定是否商業模式是合理的。
滿意商業模式是的聲音, 事業出租人的憂慮是是否起動有充足的流動資產或庫存現金支持租賃期間的一個重大部份。如果事業不提高另外資本或用盡現金, 出租人不可能收集更加進一步的租賃付款。緩和這種風險, 多數老練的事業出租人追求起動以至少九個月現金或充足的流動資產為他們的租約服務的一個堅固部份。
得到最佳的成交
什麼確定事業租約定價和怎麼一個預期租客得到最佳的成交? 首先, 確定您是舒適的以租賃公司。這個關係比交易定價通常重要。以迅速上升在事業謊話過去十年, 幾家全國租賃公司現在專門研究事業租約。一位好事業出租人有很多專門技術在這個市場上, 是習慣工作以起動, 和準備著幫助在困難的現金流動情況如果起動迷路者從計劃。並且, 最佳的事業出租人提供其它增值服務- 譬如協助設備承購以更好的價格, 換在現有的設備之外, 發現另外的冒險資本來源, 週轉資本線, 析因, 臨時CFOs, 和介紹對潛在的戰略夥伴。
一旦起動找到一位可勝任的事業出租人, 談判一份公正和競爭租約是事務下等級。一定數量的因素確定事業租約定價和期限。重要因素有: 1) 租客的被察覺的credit 力量, 2) 設備質量、3) 市場利率, 和4) 競爭因素在事業謊話市場之內。因為租約可能被構造以幾個選擇, 許多影響最後租約費用, 起動應該比較競爭的租約提案。出租人典型地構造租約產生14% - 20% 。由顯現出結束出租選擇更好容納租客的需要, 出租人能轉移一些這定價對租約的後端以一個公平市價或固定的購買或更新選擇的形式。它不是不凡看三年租約被構造年年產生9% - 11% 在最初的租賃期間期間。爾後, 租客能選擇退回設備, 購買設備為10% - 15% 設備費用或更新租約一另外的年。如果租約被更新, 出租人恢復一另外10% - 15% 設備費用。如果設備返回到出租人, 起動減少它的費用和限制數額被支付在租約之下。出租人然後將重新出售設備達到它的14% - 20% 出產量目標。
租賃公司能辯解大幅度削減租賃付款的其它方式將合併保證購買股票入交易。保證賦予出租人權力購買歸屬份額的一個同意的數量以股票行市由黨預先決定。在事業租約之下以保證典型地定價, 出租幾個百分點在一份相似的租約之下沒有保證的出租人價格。保證的數量起動提議到達由劃分租約線- 通常3% 到15% 的部份線- 由保證結算價。結算價典型地是最近完整產權的股票行市圓。包括保證選擇經常鼓勵事業出租人輸入交易與是非常及早在開發中或在哪裡設備被出租是可疑的質量或re 搶手的公司。
建立一個年輕公司入業界領袖是用許多方式相似與修造a 狀態這藝術飛機或橋梁。您需要正確的人民、夥伴、想法、材料和工具。事業謊話是為精明的企業家的一個有用的工具。當使用適當地, 這個財務工具可能幫助早期公司加速成長, 緊壓多數出於他們的冒險資本和增加企業價值在產權圓之間。為什麼為那些不保存歸屬真正地做重舉?
喬治・Parker 是Leasing Technologies International, Inc. 的一位主任和行政副總裁("LTI") 。他負責監督公司的行銷和提供經費給努力。LTI 的共同創立者的當中一個, Parker 先生被介入了在獲取的借和設備財務二十年。Parker 先生是幾篇文章的業界領袖、頻繁專題討論參加者和作者附屬對設備財務。
總部設在威爾敦, CT, LTI 是謊話牢固全國性專門研究直接設備財務和販賣者謊話節目為湧現的成長和後階段, 冒險資本支持的公司。關於LTI 的更多資訊是可利用的在: http://www.ltileasing.com 。
文章來源: Messaggiamo.Com
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