Strategia inscrutabile di valuta delle Cine
Scopo: Occasioni di denunzia per gli investitori astuti
Il movimento dalla banca centrale Cina cadere la spina rigida del yuan al dollaro il giorno del mio ritorno dopo un viaggio di tre settimane in Asia ha lasciato una miriade di domande senza risposta. Il paniere di monete che presunto determineranno il valore del yuan che va in avanti non è stato rilevato. Che specie della fascia la valuta sarà permessa oscillare dentro è per niente chiaro. La rivalutazione di 2% nella valuta il giovedì ha seguito da un leggero rinforzo sulla settimana di venerdì può realmente incoraggiare ulteriore speculazione di breve durata poiché la maggior parte dei economisti credono che il yuan fosse sottovalutato da approssimativamente 10% - 20%. Con $1 trilione delle transazioni commerciali ogni anno e degli apporte di capitali della moneta calda equivalenti a 5% del relativo P.I.L., l'incertezza riguardo alla valuta cinese è alta.
Non nel continente
A breve scadenza, questa incertezza dà ad investitori un'occasione trarre giovamento non appena dal rinforzo previsto della valuta cinese ma dall'aumento generale delle valute asiatiche contro il dollaro. All'inizio di 2005, ho raccomandato i clienti che l'aumento dell'euro contro il dollaro era eccessivo e che le valute asiatiche sarebbero state la zona seguente da apprezzare contro il dollaro. Può risultare che molte delle vostre migliori opzioni di investimento della Cina non coinvolgono investire nelle aziende cinesi del continente affatto.
Metodo diretto di valuta
Il gioco di valuta diretto più pulito sull'aumento previsto nel yuan (anche citato come il renminbi) è di aprire un conto di valuta di renminbi a Everbank. “Un meglio allineato banca in linea principale del fotoricettore„ da Forbes, Everbank offre vari clienti di valuta del mondo come pure FDIC di appoggio tre e CD di sei mesi che offrono i tassi attraenti.
Metodo diretto del iShare
Un altro gioco diretto della Cina di equità è attraverso il iShare della Cina (FXI) quel piste l'indice di FTSE/Xianhua Cina 25 che è contenuto 25 di più grandi e nomi della Cina più liquidi. FTSE è un'azienda con sede in Gran-Bretagna di indice e Xianhua è un'azienda di mezzi basata la Cina.
Tutti 25 stock inclusi nel iShare della Cina sono elencati sulla borsa valori di Hong Kong. Alcuni di loro sono incorporati in Cina continentale (parti di H) ed alcuni di loro sono incorporati a Hong Kong (circuiti integrati rossi). La capitalizzazione di borsa totale dell'indice è $170 miliardo. Il più vasto indice di Xinhua Cina comprende 1.355 aziende elencate con una protezione totale del mercato di $550 miliardo.
Per mettere questa nella prospettiva, la capitalizzazione di borsa media per un'azienda nell'indice globale 100 di S&P è $70 miliardo. Di nuovo, quello è per un'azienda. Il iShare della Cina fornisce la buona esposizione a tre settori chiave della Cina: energia (20%), telcom (19%) ed industriale (18%). Questa concentrazione può essere osservata come la a più o meno di a secondo la vostra prospettiva. Per esempio, alcuni investitori astuti stanno immettendo una più grande scommessa sui mercati dei consumatori della Cina. Le cinque aziende principali rappresentano 40% dell'indice. Le spese d'esercizio annue del iShare della Cina sono soltanto 0.74% confrontati al più di 2% per altre alternative fuori là compreso l'Asia attivamente diretta ed i maggiori fondi di regione della Cina. Tenga presente che la maggior parte di queste aziende ancora in gran parte sono controllate e possedute dal governo cinese.
Metodo indiretto
Il migliore senso investire in Cina può essere tramite i veicoli più indiretti che traggono giovamento da sviluppo cinese e la relativa valuta si muove. Un esempio di un investimento indiretto in Cina è attraverso il iShare di Hong Kong (EWH). Ha ripartizioni importanti al bene immobile di Hong Kong (33%), ai programmi di utilità (17%) ed alle attività bancarie (16%). Appena rinviando da un viaggio a Hong Kong, sembra chiaro me che i mercati immobiliari abbiano un senso andare prima di diventare troppo costosi. Il rifornimento è livelli di prezzi, mesi prossimi i 18 durante 30% previsto come aumentano i prezzi anche se ed inflessibili ancora sarà circa 50% sotto dove avévano luogo in 1997. Essere l'ultima valuta asiatica cavigliata al dollaro dovrebbe incoraggiare gli apporte di capitali. Ancora, il mercato di Hong Kong è riuscito molto più delle borse valori di Shenzhen e di Schang-Hai che segnalano che sarà capitale finanziario della Cina per il futuro prevedibile.
Gioco indiretto di valuta
Il movimento della Cina la settimana scorsa inoltre aumenterà le pressioni affinchè un certo numero di altre valute asiatiche sottovalutate apprezzi. Per fare concorrenza alla macchina dell'esportazione della Cina, molti paesi asiatici hanno resistito a lasciare il loro aumento di valute ma ora hanno una punta di stanza manovrare. Il ringgit malese è stato liberato la settimana scorsa dalla relativa spina al dollaro ed è aumentato 0.7% il primo giorno. Mentre l'apprezzamento di valuta inumidirà piuttosto lo sviluppo dell'esportazione inoltre ridurrà il costo dei costi crescenti dell'importazione di energia e gli analisti invitare l'economia per coltivare 5.5% questo anno. Il senso più facile investire in Malesia è attraverso il iShare della Malesia (EWM) che segue un cestino delle aziende principali elencate sul relativo scambio. Un'altra attrazione - la tassa annuale per il iShare della Malesia è soltanto 70 punti di base.
Il gioco per l'informato
La Malesia sovente è trascurata dagli investitori anche se ha progredetto tranquillamente ma notevolmente da un produttore relativamente povero delle materie prime agitarsi e ad un paese largamente differenziato di reddito medio.
La Malesia, posizionata lungo gli stretti strategico importanti del Malacca, dovrebbe essere su ogni schermo radar degli investitori per i seguenti motivi: Ha pochi debito estero e riserve del cambio sull'estero sane. Nella zona, è un po'più grande del New Mexico. La Malesia ha un'economia equilibrata con forte industriale e settore dei servizi, risorse naturali importanti ed apertura all'investimento all'estero. Ha un sistema parlamentare ed i poteri divisi fra l'amministrazione centrale e 16 territori federali e del condizione. La Malesia è situata bene per trarre giovamento da sviluppo nella regione con i soci chiave di investimento e dell'esportazione che sono il Giappone, la Cina e gli S.U.A. Le risorse naturali includono la latta, il petrolio, il gas naturale, il legname, il rame, il minerale ferroso, bauxite. Piccolo ma esportatore costante di petrolio e di gas naturale. Ha i giovani e una popolazione sempre più istruita con un'età mediana di 24 e un tasso di alfabetizzazione di 90%. Il reddito pro capite della Malesia sta avvicinandosi a $5.000. Paese con reddito medio solido con il codice categoria centrale di crescita. La borsa valori di Kuala Lumpur, anche conosciuta come la Malesia Bursa ha oltre 800 aziende elencate.
Il Canada?
Un altro gioco indiretto astuto della Cina sarebbe di investire nel iShare del Canada (EWC). Il cinese sta andando su una baldoria d'acquisto che investe nelle aziende canadesi di energia e recentemente plunked giù $2 miliardo per costruire una conduttura da mille miglia dalle sabbie bituminose dell'Alberta per port sulla costa ovest ed in avanti a Pechino ed a Schang-Hai. Il iShare del Canada segue l'indice di MSCI Canada che ha esposizione di 40% ad energia del Canada ed al settore dei materiali.
Starbucks?
E che cosa circa Starbucks (SBUX) come gioco della Cina? Starbucks ha circa 9.000 depositi universalmente e nel primo trimestre di 2005 le relative vendite erano su 27% ed il reddito ha superato $100 milioni. Ha acceduto al mercato cinese in 1999 ed ha circa 300 depositi che hanno effettuato oltre le aspettative. Le speranze dell'azienda di espandersi 30.000 depositi ed in Cina è una parte fondamentale di relativa strategia di espansione. Con 250 milione classe media e milioni d'avvicinamento cinesi di gioventù cosciente di nuova condizione ricca, Starbucks prevede che fra poco la Cina sia il relativo mercato secondo. Durante il mio viaggio recente al viaggio della Cina, ho visitato dieci depositi di Starbucks e tutti hanno avuti attività attiva con molto giovane cinese che gode non solo dei prodotti del caffè ma di più alte bevande di specialità del margine. Pensi che il cinese preferisca sempre il tè? Il Giappone indica che quando i livelli di reddito raggiungono determinati punti di capovolgimento, le preferenze di consumatore cambiano da tè a caffè. Starbucks sembra sempre costoso ma molte grandi aziende sono sempre. Gli investitori di Starbucks hanno reso a 43 volte il loro investimento nei relativi 1992 IPO ed il reddito era su 27% di luglio.
La Cina rappresenta un'occasione enorme per gli investitori a lungo termine ma un metodo indiretto può essere la strategia più astuta.
La settimana prossima: scopra che cosa è il grande mercato di Bull asiatico seguente del ventunesimo secolo? suggerimento " non è la Cina!
Carl Delfeld è capo dei soci di Chartwell e del redattore costanti consultivi globali del consigliere di Chartwell e dei bollettini di intelligenza dell'investitore dell'Asia. È servito sul consiglio esecutivo della Banca asiatica di sviluppo ed è l'autore di nuovo investitore globale (iUniverse: 2005). Per più informazioni vada a www.chartwelladvisor.com o alla chiamata 877-221-1496
Carl Delfeld è capo dei soci costanti consultivi globali di Chartwell ed è redattore “di consigliere di Chartwell„ e “dei bollettini di intelligenza dell'investitore dell'Asia„. È servito sul consiglio d'amministrazione esecutivo della Banca asiatica di sviluppo a Manila ed è l'autore di nuovo investitore globale (iUniverse: 2005). Per più informazioni vada a http://www.chartwelladvisor.com o alla chiamata 877-221-1496.
Fonte dell'articolo: Messaggiamo.Com
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