Μια αξιολόγηση της υποτίμησης
Ένας Υπουργός των Οικονομικών είναι ηθικά σωστός να βρεθεί για μια προσεχή υποτίμηση και μια γυναίκα έχει το δικαίωμα να βρεθεί για την ηλικία της. Αυτό είναι η κοινή φρόνηση.
Οι φήμες για μια υποτίμηση του μακεδονικού Denar εναντίον των σημαντικότερων νομισμάτων ήταν στον αέρα κατά τη διάρκεια των τελευταίων εβδομάδων. Ακόμα, κανένας κυβερνητικός ανώτερος υπάλληλος δεν έπρεπε να βρεθεί. Η αγορά ακριβώς δεν τον εθεώρησε. Η ανεπίσημη συναλλαγματική ισοτιμία έμεινε τεθειμένη σε 27 MKD στο Deutschmark ακόμη και δεδομένου ότι η υποτίμηση πραγματοποιούταν.
Αυτό είναι παράξενο. Οι φήμες υποτίμησης απεικονίζονται συνήθως στις συναλλαγματικές ισοτιμίες οδών. Το MKD έχει κρατήσει την τύρφη του ενάντια σε άλλα νομίσματα τα τελευταία τρία χρόνια. Μια υποτίμηση φάνηκε όπως μια λογική πρόταση - ή ήταν αυτή;
Γιατί οι κυβερνήσεις υποτιμούν;
Το κάνουν για να βελτιώσουν κυρίως την ισορροπία του εμπορίου. Μια υποτίμηση σημαίνει ότι περισσότερο τοπικό νόμισμα απαιτείται για να αγοράσει τις εισαγωγές και οι εξαγωγείς παίρνουν περισσότερο τοπικό νόμισμα όταν μετατρέπουν τις εισπράξεις εξαγωγής (το συνάλλαγμα που παίρνουν για τις εξαγωγές τους). Με άλλα λόγια: οι εισαγωγές γίνονται ακριβότερες - και οι εξαγωγείς κερδίζουν περισσότερα χρήματα. Αυτό είναι υποτιθέμενο για να αποθαρρύνει τις εισαγωγές - και για να ενθαρρύνει τις εξαγωγές και, στη συνέχεια, για να μειώσει τα εμπορικά ελλείμματα.
Τουλάχιστον, αυτό είναι η παλαιότερη, συμβατική σκέψη. Μια υποτίμηση είναι υποτιθέμενη για να βελτιώσει την ανταγωνιστικότητα των εξαγωγέων στις ξένες αγορές τους. Μπορούν ακόμη και να αντέξουν οικονομικά να μειώσουν τις τιμές τους στις αγορές εξαγωγών τους και να χρηματοδοτήσουν αυτήν την μείωση από τα κέρδη αναπάντεχου κέρδους που παίρνουν από την υποτίμηση. Στην επαγγελματική επαγγελματική γλώσσα λέμε ότι μια υποτίμηση "βελτιώνει τους όρους του εμπορίου".
Αλλά προτού να εξετάσουμε την ερώτηση εάν όλο αυτό ισχύει στην περίπτωση της Μακεδονίας - μελετήστε ένα αριθμητικό παράδειγμα.
Υποθέστε ότι έχουμε μια εθνική οικονομία με για τους τύπους προϊόντων:
Η εισαγόμενη, εξαγόμενη, τοπικά παραχθείσα εισαγωγή αντικαθιστά, τοπικά καταναλωμένα εξαγώγιμα προϊόντα. Σε μια οικονομία στην ισορροπία που και τα τέσσερα θα διατιμηθούν όμοια, πέστε σε 2700 Denars (= 100 DEM) κάθε ένα.
Όταν η συναλλαγματική ισοτιμία είναι 27 MKD/*DM, η συνολική κατανάλωση αυτών των προϊόντων δεν θα επηρεαστεί από την τιμή τους. Μάλλον, οι εκτιμήσεις της ποιότητας, της διαθεσιμότητας, της εξυπηρέτησης πελατών, του προσδιορισμού θέσης αγοράς, των συμβόλων θέσης και τόσο επάνω θα επηρεάσουν την απόφαση κατανάλωσης.
Αλλά αυτό όλα θα αλλάξει όταν η συναλλαγματική ισοτιμία είναι 31 MKD/*DM μετά από μια υποτίμηση.
Το εισαγόμενο προϊόν θα πωληθεί τώρα τοπικά σε 3100. Ο εισαγωγέας θα πρέπει να πληρώσει περισσότερο MKD για να πάρει το ίδιο ποσό του DM που πρέπει να καταβάλει στον ξένο κατασκευαστή του προϊόντος που εισάγει.
Τα εξαγόμενα προϊόντα θα προσκομίσουν τώρα τον εξαγωγέα το ίδιο ποσό εισοδήματος στο συνάλλαγμα. Ακόμα, όταν μετατρέπεται στο MKD - θα λάβει 400 MKD περισσότερο απ' ό,τι πριν από την υποτίμηση. Θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει αυτά τα χρήματα για να αυξήσει τα κέρδη του - ή για να μειώσει την τιμή του προϊόντος του στις ξένες αγορές και να πωλήσει περισσότερους (που θα αυξήσουν επίσης τα κέρδη του).
Τα τοπικά παραχθέντα υποκατάστατα εισαγωγών θα ωφεληθούν: θα διατιμηθούν ακόμα σε 2700 - ενώ ο ανταγωνισμός (εισαγωγές) θα πρέπει να αυξήσει την τιμή σε 3100 για να μην χάσει τα χρήματα!
Η τοπική κατανάλωση προϊόντων που μπορεί, σε γενικές γραμμές, να εξαχθεί - θα πάει κάτω. Ο εξαγωγέας θα προτιμήσει να τους εξαγάγει και να πάρει περισσότερο MKD για τις αποδοχές συναλλάγματός του.
Αυτοί είναι οι λεπτοί μηχανισμοί από τους οποίους οι εξαγωγές ανεβαίνουν και οι εισαγωγές πηγαίνουν κάτω μετά από μια υποτίμηση.
Στη Μακεδονία, η κατάσταση είναι λιγότερο σαφής. Υπάρχει ένα μεγάλο συστατικό των εισαγόμενων πρώτων υλών στα εξαγόμενα βιομηχανικά προϊόντα. Η τιμή αυτού του συστατικού θα αυξηθεί. Η τιμή των κύριων προτερημάτων (μηχανήματα, τεχνολογία, πνευματική ιδιοκτησία, λογισμικό) θα το αυξήσει επίσης και θα καταστήσει δυσκολότερο για τις τοπικές επιχειρήσεις να επενδύσουν στο μέλλον τους. Ακόμα, είναι ασφαλές να ειπωθεί ότι η γενική επίδραση της υποτίμησης θα ευνοήσει τους εξαγωγείς και τις εξαγωγές και θα μειώσει τις εισαγωγές περιθωριακά.
Δυστυχώς, οι περισσότερες από τις εισαγωγές είναι αναπόφευκτες σε οποιαδήποτε τιμή (ανελαστική καμπύλη απαίτησης): πρώτες ύλες, κύρια προτερήματα, πιστώσεις, ακόμη και αυτοκίνητα. Οι άνθρωποι αγοράζουν τα αυτοκίνητα όχι μόνο για να τα οδηγήσουν - αλλά και προκειμένου να συντηρηθεί η αξία των χρημάτων τους. Τα αυτοκίνητα στη Μακεδονία είναι προϊόντα και ένα κατάστημα της αξίας και αυτές οι λειτουργίες είναι δύσκολο να αντικατασταθούν.
Αλλά αυτό είναι όλο σε μια εξιδανικευμένη χώρα που δεν υπάρχει πραγματικά πουθενά. Στην πραγματικότητα, η υποτίμηση τείνει να αυξήσει τον πληθωρισμό (= το γενικό επίπεδο τιμών) και να έχει έτσι μια δυσμενή μακροοικονομική συνέπεια. Έξι μηχανισμοί λειτουργούν αμέσως μετά από μια υποτίμηση:
Η τιμή των εισαγόμενων προϊόντων ανεβαίνει.
Η τιμή των αγαθών και των υπηρεσιών, που ονομάζεται στο συνάλλαγμα ανεβαίνει. Ένα παράδειγμα: οι τιμές των διαμερισμάτων και των κατοικημένων και εμπορικών ενοικίων καθορίζονται σε DEM. Αυτές οι τιμές αυξάνονται (από την άποψη του MKD) από το ποσοστό της υποτίμησης - αμέσως! Το ίδιο πράγμα πηγαίνει για τα καταναλωτικά αγαθά, μεγάλα (αυτοκίνητα) και μικρά (ηλεκτρονική).
Οι εξαγωγείς παίρνουν περισσότερο MKD για το συνάλλαγμά τους (και αυτό έχει μια πληθωριστική επίδραση).
Οι άνθρωποι μπορούν να μετατρέψουν τα χρήματα που κέρδισαν στο συνάλλαγμα - και παίρνουν περισσότερο MKD για τους. Μια ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΙΝΑΙ ένα ΒΡΑΒΕΙΟ ΠΟΥ ΔΙΝΕΤΑΙ στους ΠΑΙΚΤΕΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΊΟΥ ΚΑΙ στους ΜΑΥΡΟΥΣ ΧΕΙΡΙΣΤΕΣ ΑΓΟΡΑΣ.
Κατά συνέπεια, το κόστος ζωής αυξάνεται. Οι άνθρωποι ασκούν την πίεση στους υπαλλήλους τους να αυξήσουν τους μισθούς τους. Δυστυχώς, δεν υπάρχει ακόμα κανένα παράδειγμα στην ιστορία στην οποία οι κυβερνήσεις και οι εργοδότες επέτυχαν απολύτως στην υπεράσπιση από τέτοιες πιέσεις. Συνήθως, δίνουν μέσα, πλήρως ή μερικώς.
Ορισμένες χώρες προσπάθησαν να περιέχουν τέτοιες μισθολογικές πιέσεις και τον προσανατολισμένο προς την αμοιβή πληθωρισμό που είναι ένα αποτέλεσμα των αυξήσεων αμοιβών.
Η κυβέρνηση, τα συνδικάτα υπαλλήλων και οι αντιπρόσωποι των ενώσεων των εργοδοτών - υπογράψτε τα "οικονομικές σύμφωνα ή τις διαπραγματεύσεις συσκευασίασ".
Η κυβέρνηση αναλαμβάνει να μην αυξήσει τις αμοιβές για τις δημόσιες υπηρεσίες, οι εργοδότες συμφωνούν να μην απολύσουν τους ανθρώπους ή να μην μειώσουν τις αμοιβές και τα συνδικάτα υπαλλήλων συμφωνούν να μην απαιτήσουν τα πεζοπορώ αμοιβών και να μην χτυπήσουν.
Τέτοια οικονομικά σύμφωνα είναι πολύ επιτυχή στη σταθεροποίηση του πληθωρισμού σε πολλές χώρες, από το Ισραήλ στην Αργεντινή.
Ακόμα, μερικές από την υποτίμηση διαρρέουν αναπόφευκτα στις αμοιβές. Η κυβέρνηση μπορεί αποτελεσματικά να ελέγξει μόνο τέτοιους υπαλλήλους όπως είναι στην άμεση απασχόλησή του. Δεν μπορεί να υπαγορεύσει στον ιδιωτικό τομέα.
Ο πληθωρισμός διαβρώνει βαθμιαία το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που απονέμεται στους εξαγωγείς από την υποτίμηση που του προηγήθηκε. Έτσι οι υποτιμήσεις έχουν μια τάση να δημιουργήσουν μια καρκινώδη αλυσιδωτή αντίδραση: υποτίμηση-πληθωρισμός που ακολουθείται από περισσότερη υποτίμηση και όμως από περισσότερο πληθωρισμό.
Αμφισβητήσιμα, η χειρότερη επίδραση μιας υποτίμησης είναι η ψυχολογική.
Η Μακεδονία έχει πετύχει όπου πολλές άλλες χώρες απέτυχαν: δημιούργησε μια ατμόσφαιρα της μακροοικονομικής σταθερότητας. Είναι ένα γεγονός ότι το διαφορικό μεταξύ των επίσημων και μη επίσημων συναλλαγματικών ισοτιμιών ήταν πολύ μικρό (για 3.5%). Αυτό ήταν ένα σημάδι της εμπιστοσύνης στη μακροοικονομική διαχείριση. Αυτή η υποτίμηση είχε τα αποτελέσματα των φαρμάκων: θα μπορούσε να αποδείξει να υποκινήσει στο οικονομικό σώμα βραχυπρόθεσμα - αλλά να είναι επιβλαβές σε το μακροπρόθεσμα.
Αυτοί οι κίνδυνοι αξίζουν υπό δύο όρους:
Ότι η υποτίμηση είναι μέρος ενός σημαντικού οικονομικού προγράμματος σκόπευε να υποκινήσει την οικονομία και κυρίως τον τομέα της εξαγωγής.
Ότι η υποτίμηση είναι μέρος ενός μακροπρόθεσμου μακρο-νομισματικού σχεδίου με σαφή, ΠΟΥ ΔΗΛΩΝΕΤΑΙ ΑΝΟΙΧΤΑ, στόχοι. Με άλλα λόγια: _ ο κυβέρνηση και ο κεντρικός τράπεζα πρέπει έχω σχεδιάζω ένας πολυετής σχέδιο, δηλώνω σαφώς τους πληθωρισμός στόχος και από πόσο αυτός είμαι πρόκειται να υποτιμώ ο νόμισμα (MKD) επιπλέον ο πληθωρισμός στόχος. Αυτό είναι πολύ προτιμητέο στη "θεραπεία κλονισμού": κρατώντας την υποτίμηση μυστική μέχρι το τελευταίο λεπτό και δηλώνοντας την έπειτα ολονυκτίς, αιφνιδιάζοντας του καθενός. Η ενστικτώδης αντίδραση είναι: "Αλλά εάν η κυβέρνηση εξαγγείλει τις προθέσεις της εκ των προτέρων - οι άνθρωποι και οι παίκτες χρηματιστηρίου θα ορμήξουν για να εκμεταλλευθούν αυτά τα σχέδια. Παραδείγματος χάριν, θα αγοράσουν το συνάλλαγμα και θα ασκήσουν την πίεση στην κυβέρνηση να υποτιμήσουν με την καταστροφή των επιφυλάξεων ξένου νομίσματός του ".
Σε αυτή την περίπτωση, γιατί δεν συνέβη στο Ισραήλ, την Αργεντινή, τη Χιλή και τις δεκάδες άλλων χωρών; Σε όλες αυτές τις χώρες, η κυβέρνηση ανήγγειλε τους στόχους πληθωρισμού και υποτίμησης καλά εκ των προτέρων. Εκπληκτικά, είχε τα ακόλουθα αποτελέσματα:
Ο επιχειρησιακός τομέας ήταν σε θέση να προγραμματίσει τα έτη διαδικασιών του εκ των προτέρων, για να διατιμήσει τα προϊόντα του κατάλληλα, για να προστατευθεί με την αγορά των οικονομικών συμβάσεων φρακτών. Ξαφνικά, το επιχειρησιακό περιβάλλον έγινε ασφαλές και προβλέψιμο. Αυτό είχε μια εξαιρετικά ευνοϊκή μικροοικονομική επίδραση.
Το νόμισμα σταθεροποίησε και επέδειξε τις ιδιότητες που συνδέθηκαν κανονικά με τα "σκληρά νομίσματα". Παραδείγματος χάριν, το νέο ισραηλινό Shekel, που κανένας θέλησε να αγγίξει και που μετατράπηκε αμέσως στα δολλάρια ΗΠΑ (για να προστατεύσει την αξία) - έγινε ένα εθνικό χτύπημα. Εκτίμησε κατά 50% (!) έναντι του δολαρίου, οι άνθρωποι πώλησαν τα δολάριά τους και αγόρασαν τα Shekel - και όλο αυτό με έναν πληθωρισμό 18% ετησίως! Έγινε ένα αληθινά μετατρέψιμο νόμισμα - επειδή οι άνθρωποι μπόρεσαν να προβλέψουν την αξία του κατά τη διάρκεια του χρόνου.
Η συνέπεια, η αντοχή και η ανθεκτικότητα των κυβερνήσεων στην εφαρμογή των μακρο- economoic ημερήσιων διατάξεών τους - έκανε την επανάκτηση λαού την εμπιστοσύνη τους. Οι πολίτες άρχισαν να θεωρούν τις κυβερνήσεις τους πάλι. Το άνοιγμα της κυβέρνησης, η διαφάνεια των διαδικασιών του και το γεγονός ότι κράτησε τη λέξη του - που σήμαναν πολλής στην αποκατάσταση της σωστής, να εμπιστευθεί σχέσης που πρέπει να επικρατήσει μεταξύ των θεμάτων και της διοίκησής τους.
Εκείνα τα τα ακριβή μέτρα λαμβάνονται για να αποτρέψουν τη μεταμόρφωση της υποτίμησης στον πληθωρισμό. Τα συνηθισμένα μέτρα περιλαμβάνουν ένα πάγωμα σε όλες τις αμοιβές, μια μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος, ακόμη και τα προσωρινά προστατευτικά εμπόδια αντι-εισαγωγών για να υπερασπίσουν τις τοπικές βιομηχανίες και για να μειώσουν τις πληθωριστικές πιέσεις.
Χορηγημένη, η κυβέρνηση της Μακεδονίας και η κεντρική τράπεζά της δεν είναι εξ ολοκλήρου αυτόνομες στον καθορισμό των οικονομικών προτεραιοτήτων και στην απόφαση ποιων μέτρων για να υιοθετήσουν και μέχρι ποιό σημείο. Πρέπει να προσαρμοστούν "στις συμβουλέσ" (για να μην πουν τις προσταγές ή τους όρους) που δίνονται από συμπαθούν του ΔΝΤ. Εάν αποτύχουν να κάνουν έτσι, το ΔΝΤ και η Παγκόσμια Τράπεζα θα κόψουν τη Μακεδονία από τα bloodlines των διεθνών πιστώσεων. Η κατάσταση είναι, κατά περιόδους, πολύ κοντά στον εξαναγκασμό.
Ακόμα, η Μακεδονία θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει τα επιτυχή παραδείγματα σε άλλες χώρες για να υποστηρίξει την περίπτωσή της. Θα μπορούσε να έχει κάνει αυτήν την υποτίμηση μια κρίσιμη καμπή για την οικονομία. Θα μπορούσε να έχει επιτύχει μια σε εθνικό επίπεδο συναίνεση στην εργασία προς το καλύτερο οικονομικό μέλλον μέσα σε μια εθνική "οικονομική ημερήσια διάταξη". Δεν πρόκειται ακόμα αργά να κάνει έτσι. Μια υποτίμηση πρέπει να είναι ένα ουσιαστικό μέρος οποιουδήποτε οικονομικού προγράμματος. Θα μπορούσε ακόμα να είναι ο ακρογωνιαίος λίθος σε μια εξαγωγή που οδηγήθηκε, απασχόληση προσανατολισμένη, παρακινητικό οικοδόμημα οικονομίας.
Περίπου ο συντάκτης
Το SAM Vaknin είναι ο συντάκτης της "κακοήθους μόνης αγάπης - ναρκισσισμός που ξαναεπισκέπτεται" και "μετά από τη βροχή - πώς η δύση έχασε την ανατολή". Είναι αρθρογράφος της "στην αναθεώρηση κεντρικής Ευρώπησ", ενωμένος Τύπος διεθνής (UPI) και ebookweb.org και ο συντάκτης της διανοητικής υγείας και των κεντρικών κατηγοριών της ανατολικής Ευρώπης στον ανοικτούς κατάλογο, το Suite101 και τα searcheurope.com. Μέχρι σήμερα, εχρησίμευσε ως ο οικονομικός σύμβουλος στην κυβέρνηση της Μακεδονίας.
Ο ιστοχώρος του: http://samvak.tripod.com
Αρθρο Πηγη: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster παίρνει τον κώδικα HTML
Προσθεστε αυτο το αρθρο στον ιστοτοπο σας τωρα!
Webmaster υποβάλλει τα άρθρα σας
Εγγραφή που απαιτείται καμία! Συμπληρώστε τη μορφή και το άρθρο σας είναι στον κατάλογο Messaggiamo.Com
