Структурата целеви капиталови
Фирмите могат да избират каквото и комбинация от дълга и собствения капитал, който желаят да финансират своите активи, в зависимост от желанието на инвеститорите да предоставят такива средства. И, както ще видим, съществуват много различни комбинации от дълг и собствения капитал или капиталови структури - в някои предприятия, като Chrysler Corporation, дълг възлиза на повече от 70% от финансирането, а други фирми, като Microsoft, имат малък или никакъв debt.In следващите няколко секции, да обсъдим фактори, които засягат структурата на капитала на едно дружество, и ние да сключи фирма трябва да се опита да определи това, което си оптимално, или най-добре, смесица от финансиране трябва да бъде. Но, вие ще откриете, че определянето на точно оптимална капиталова структура, не е наука, така че след анализ на редица фактори, една фирма създава структура целеви капиталови смята, е оптимален, които след това се използва като ръководство за набиране на средства в бъдеще. Тази цел може да се промени с течение на времето като условията са различни, но във всеки един момент ръководството на фирмата е специфична структура на капитала се има предвид, както и индивидуални решения за финансиране трябва да са съвместими с настоящата целта. Ако действителното съотношение на дълг е под целевото ниво, нови средства вероятно ще бъдат набрани чрез издаване дълг, като има предвид, когато делът на дълга е над целта, състав вероятно ще бъде продаден за привеждане на фирма обратно в съответствие с целта, дълг / активи ratio.Capital политика структура включва компромис между риск и възвръщаемост. Използването на повече дълг повдига рискованост на доходите поток на дружеството, но по-висока пропорционалност-tion на дълга като цяло води до по-високи очаквания процент на възвръщаемост, и ние знаем, че по-висок риск, свързани с по-голям дълг води до по-ниска цената на акцията. В същото време обаче, по-високите очаквания процент на върнете правата на запасите по-привлекателни за инвеститорите, което, от своя страна, в крайна сметка увеличава цената на акцията. Следователно оптималното капиталова структура е тази, която намира баланс между риск и възвръщаемост за постигане на Нашата крайна цел повишаване на цената на stock.Four решения първични фактори влияят на структурата на капитала: 1. Първата е бизнес риска на инвестиционния посредник, или на рискованост, които биха били присъщи на фирмата операции, ако не се използва дълго. Колкото по-голям бизнес риск на предприятието, по-малка е сумата на дълга, който е optimal.2. Вторият основен фактор е данъчното положение на фирмата. Основна причина за използване на дълга е, че лихвата е приспадат от данъците, което намалява ефективната цена на дълга. Въпреки това, ако голяма част от доходите на фирмата вече е защитена от данъци чрез ускорена амортизация или неизползваните данъчни загуби, неговите данъчна ставка ще бъде слабо, и дълг няма да бъде толкова изгодни, тъй като ще бъде една фирма с по-висока ефективна данъчна rate.3. Третият важен фактор е финансова гъвкавост или способност за привличане на капитал при разумни условия при неблагоприятни условия. Корпоративна съкровищница знаят, че редовно снабдяване на капитала е необходимо за стабилно операции, което от своя страна, са от жизненоважно значение за дългосрочния успех. Те също така знаят, че когато парите се здраво в икономиката, или когато фирма изпитва трудности работа, силен баланс е необходимо за получаване на средства от доставчици на капитали. По този начин, може да е изгодна за издаване на собствения капитал за укрепване на капиталовата база на фирмата и финансови stability.4. Четвъртият дълг определящ фактор е свързан с управленска нагласа (консерватизъм или агресивност) по отношение на заеми. Някои мениджъри са по-агресивни от други, по този начин някои фирми са по-склонни да използват дълг в усилията си за повишаване на печалбата. Този фактор не оказва влияние върху оптималното, или стойност оптимизиране, капиталовата структура, но тя не въздейства върху структурата целеви капиталови фирми действително establishes.These четири точки до голяма степен определят структурата капитал цел, но, както ще видим, условията за работа може да доведе до действителната структура на капитала, за да се различават от целта във всеки даден момент. Например, като Разглеждане в управленския перспектива в началото на главата, дълг / активи съотношението на Unisys ясно е. много по-висока от целта си, а компанията е предприела някои значителни корекция-tive действия През последните години, за да подобри финансовото си position.Analia Джоунс е един бизнес Проект мениджър на http://www http://www.my-mortgege-loans.co.uk http://www.my-mortgage-loans.com 0.2 структурирани за уреждане. COM
Член Източник: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
уебмастъра Вземи Html кодекс
Добави тази статия на вашия сайт сега!
уебмастъра Подайте членове
Не е необходима регистрация! Попълнете формата и статията ви е в Messaggiamo.Com директория!
