石油类股清洁香港环路-什么是自己的价值？
（1）清洁香港股票价格$ 16.74，资产净值$ 32.5CHK是我最喜欢的石油或天然气的股票。下面是最新的净资产价值（NAV）由清洁香港发布2004年7月收入：表清洁香港光伏每股资产净值队天然气priceN天然气10表 价格每股资产净值4.50美元16.11美元$ 5.00 19.60 5.50美元至23.11美元$ 6.0026.61美元$ 6.50 $ 32.5PE = 10或10％的收益率被认为是合理的评估非日益增长的业务。光伏- 10净资产价值（NAV）是标准 计算石油和天然气储量以目前的生产成本和费用的价值。当N =天然气价格4.5元，清洁香港将达到70亿美元，每股盈利1.611真正与目前的生产/勘探 费用。清洁香港的价值为4.5元的天然气价格16.11在这种情况下。我们可以想像一下，如果清洁香港是银行存款帐户，利率为10％，如果存款十六点一一美元有原则，我们每年获得10％的股权 返回或1.611美元每year.For 2004年上半年的兴趣，天然气价格为5美元至7美元，平均为6.0。天然气价格高达9元，2004年下半年。清洁香港股票价格仍低于17美元 最近，其公布的季度纯收入严重不足，估计其真正的盈利能力.*保证金安全- CHKWall华尔街的分析家都预测在2-3显着降低N.天然气价格或石油价格 未来几年。因此，清洁香港或整个石油和天然气股票的交易，犹如N.美元之间4 - 5美元之间，石油与天然气价格$ 20 - $价格的30 range.First，我不同意的石油或天然气将下降很多 从这里开始。通货膨胀，美元疲软，中国和美国经济强劲，证明目前的高能源价格。能源价格将居高不下，在相当长的任期。华尔街分析师仍然生活在过去的低油价内存 在1990年的价格的世界。事实上，目前的石油价格是在1970年的高峰价格的一半，如果我们调整仍从所有then.Second通货膨胀，即使我不对，华尔街分析师是正确的，和天然气价格 崩溃下降至4.5或崩溃油价下跌30美元以下，在未来2-3年内，清洁香港目前的股价已计入在如此低的能源价格（表见）。第三，资产净值的值是一个移动的目标。 专为清洁香港，净值增长20％至25％，每年最近.*清洁香港-资产净值增长20％或每股3美元的清洁香港每yearNeither分红也不环路。他们都投入到购买或了解更多的利润钻井 石油或天然气储备。因此，根据资产净值的储备现金或债务调整的反映真实的股票资产净值。储备资产净值为基础，每年增加反映了其business.CHK资产净值每股价值的真正盈利 一直在增长在20％ - 25％的年增长率，或每股3美元，目前。即使能源类股继续在目前的低估价其真正的贸易盈余，清洁香港股票价格很可能会增加20％ - 25％的回报，每 今年刚刚由于其资产净值的增加。如果华尔街终于接受未来规范的高能源价格，然后清洁香港股东的回报，甚至more.CHK主要取得以下这个优良经营业绩 措施：低成本，快速钻井有机生产的增长。当前季度的有机生产每年增长11％。这是在industry.Excellent收购纪录最高的国家之一。过去数年， 清洁香港已能够大大增加在短期内获得的财产，以便生产清洁香港的收购已增值到目前的股东。虽然最近的收购略有摊薄 每储备的基础上，预计将增加的现金流或收入的基础。成功了不良对冲计划。清洁香港已经能够取得上述行业过去几年对冲价格。清洁香港未锁定 到低价格的长期合同的做法。对于当前季度清洁香港实现了天然气价格低，由于过去对冲使他们的每股收益是平坦的，与去年相比。清洁香港对冲是在2005年或轻 以后这样高的价格有望在2005年或以后。（2）环路的股票价格31美元，资产净值$ 63WLL是折价交易，甚至私人购置价格和非常低的倍数其现金流。环路也有很 在石油天然气business.WLL悠久的历史经验的管理团队报每股63美元光伏- 10在最新的季度盈利报告的资产净值。目前环路的股价大大低于其光伏- 10资产净值的价值。事实上， 环路是很大的折扣交易，其同行也。环路的交易价格为每Mcfe储备1.32。该行业目前的平均收购价格为每Mcfe储备1.5以上1.5 years.For过去的2004年半环路第一 生成后全部更换储备枯竭的年回报率18％。在4400万美元收购最近收购1.11元每储备Mcfe增值成本。这是在任何增值储备，现金流 或收入的基础。随着更多这样的增值交易，环路净值增长能达到每年20％或以上instead.The近四分之二报告的年只有2％的有机生产，远远低于预期的5％ - 10％的增长。 但是，产量增长超过额定在华尔街业绩衡量。最重要的是，环路没有浪费到过度花费什么钱。环路根本不花额外的资本支出预期钻探。环路储备 更换钻井成本仍然很低。从投资者的角度来看，即使环路生产的增长并不如清洁香港好，环路净值增长仍然可以在18％至每年20％的智能增值收购，成本低 钻探。（3）ConclusionI继续看好WLL和清洁香港。我继续持有高炉清洁香港投资者实时环路由亨利BlastInvest公司，溢价发行的投资通讯在路时间加上模型portfolio.Article
文章来源: Messaggiamo.Com
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