Gerencia de lista de Diy
El intercambio negoció los fondos (ETFs) está creciendo. Los inversionistas están eligiendo vuelta anual baja del costo y del mercado sobre alto costo anual y funcionamiento prometido.
La afluencia total del ETF está creciendo más rápidamente que afluencia del fondo mutuo. La afluencia del ETF creció a partir de $42.5 mil millones en 2000 a $54.4 mil millones de 2004. En cambio, la afluencia del fondo mutuo bajó a partir de $309.4 mil millones en 2000 a $180.3 mil millones de 2004. El estándar y la confianza de los recibos de depositario de Poors (ESPÍA) es el ETF más grande y más viejo. Del un ESPÍA del fondo comenzado en 1993 el número de ETFs ha venido 150 de 2004.
El crecimiento de ETFs es aprovisionado de combustible por los inversionistas que buscan para el funcionamiento del mercado. Los cerca de 20% de fondos mutuos convencionales baten el mercado. El rompecabezas es qué fondos ganarán, en el futuro. ETFs, por una parte, tiene un expediente razonablemente bueno de emparejar el funcionamiento de su índice subyacente. Por ejemplo, en 2004, el valor del ESPÍA creció 10.92% y el valor del índice subyacente de S&P 500 creció en 10.88%. La promesa del fondo mutuo convencional es que entregará resultados superiores. La promesa del ETF es que emparejará el funcionamiento de su índice subyacente.
El costo para ETFs es menos que para los fondos mutuos convencionales. Una razón primera del costo más alto de los fondos mutuos es que los pros percibieron capaz de resultados superiores son más costosos que los técnicos pagados para duplicar las tenencias de un índice. ETFs es inversiones pasivas y no requiere la gerencia activa de pros. Los inversionistas que mueven el dinero desde fondos mutuos a ETFs están negociando funcionamiento prometido y el alto costo para las vueltas del mercado y el costo anual bajo. ETFs tiene generalmente cocientes de costo debajo de 1. cocientes de costo del ESPÍA es .12. El cociente de costo es el por ciento de activos consumidos por los honorarios anualmente.
Los inversionistas que se pegan con los fondos mutuos tienen unas par de cosas el ir para ellas. Eliot Spitzer ha utilizado su oficina del Estado de Nuevo York del Procurador General de la República para asustar/de los fondos mutuos de la vergüenza en importar de deberes fiduciarios a sus inversionistas. El crecimiento de ETFs está ejerciendo presión sobre fondos mutuos para reducir sus costos y para introducir ETFs mímico fondos mutuos. Los inversionistas que se pegaban con los fondos mutuos pudieron beneficiarse del crecimiento de ETFs. Sin embargo, los fondos mutuos pudieron tener una entrega de la dificultad. La reducción de crecimiento o de la declinación real de tamaño del fondo hará difícil reducir sus costos bastantes para mantener a inversionistas felices. Más inversionistas desertan la poca izquierda para compartir el costo.
Comercio de ETFs como las equidades comunes. Pueden ser compradas y ser vendidas siempre que el mercado esté abierto. Pueden ser puestas en cortocircuito, ser compradas en margen, y optioned. La mayoría de los corredores cargan a una comisión para cada compra y venden la transacción. Esto puede ser un problema para los pequeños inversionistas que construyen una lista con contribuciones mensuales. Hay por lo menos un corredor que carga un honorario anual algo que por las comisiones de comercio.
ETFs es pasivo. Negocian solamente cuando los cambios se realizan a la composición del índice subyacente. Pocos comercios significan menos consecuencia de impuesto. Los fondos mutuos tienen a menudo ganancias sobre el capital imponibles, a veces incluso en los años en que el fondo ha disminuido en valor (los ganadores de la venta y los perdedores del asimiento).
Que los 20% de fondos mutuos baten el mercado es una premisa. Asume multiplica años y un mercado definido como el S&P 500. El megohmio de escritura de Richards para Associated Press divulgó eso para 2004:
- El S&P500 61.6% bested de fondos activamente manejados del grande-casquillo.
- El S&P400 61.8% bested de fondos activamente manejados del mediados de-casquillo.
- El S&P600 el 85% bested de fondos activamente manejados del pequeño-casquillo.
La probabilidad de un fondo mutuo que bate el mercado en 2004 es baja. Por supuesto, cambios relativos del funcionamiento de año tras año. El funcionamiento relativo, del active contra la gerencia pasiva, cambia. El funcionamiento relativo, del individuo manejó activamente fondos, cambia.
La mejor estrategia de ETFs para pequeño, comenzando, los inversionistas ocupados es “comprar y detener” al ESPÍA. Si usted es más grande, experimentado, o tiene tiempo en sus manos usted puede intentar una estrategia más activa. Una estrategia que baten el S&P500 durante los tres años pasados es sostener cantidades iguales de cinco ETFs diversificado grande y reequilibrar el semanario. Esta estrategia es en cierto modo apenas una extensión de nuestra definición “del mercado” más allá del S&P500. Esta estrategia puesto que el inicio hace 3 años ha batido el S&P500 apenas sobre el 1% anualizado. Medios de este los pequeños aumento que reequilibran el semanario son solamente viables cuando está sin coste comercial. Una estrategia más agresiva es supervisar 50 ETFs y celebrar haber exagerado, reequilibrando el semanario. Esta estrategia puesto que el inicio 2/27/04 tiene golpe el S&P500 por el 16%.
Recuerde. El renombre de ETFs está en la subida. Negocian como la acción. Tienen costo anual más bajo que fondos mutuos. Su objetivo es mímico el funcionamiento de un índice. No baten o perder al mercado, son el mercado. Es generalmente el mejor para el mantenimiento bajo, los inversionistas de la “compra y del asimiento” definir el mercado tan ampliamente como sea posible.
Lyle Wilkinson, inversionista, comerciante, autor, ayudas del MBA que los individuos aprenden al uno mismo dirige sus listas comunes. Libro, e-libro, PowerPoint “gerencia de lista de DIY” http://www.diyportfoliomanagement.com lyle@diyportfoliomanagement.com
Artículo Fuente: Messaggiamo.Com
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