Acción de la lucha, materias florecientes
04/28/2005
El Nasdaq cayó -12.5% años hasta la fecha en 2005. El índice S&P500 sufrió -5.7% este año. La bolsa de los E.E.U.U. ha sido terrible encima más allá de pocos meses.
No sólo el mercado general está abajo, acción de aceite tenía recientemente una corrección significativa también. Es fácil estar nervioso debido a el revés a corto plazo. Sin embargo, para tener éxito con el valor orientado de largo plazo que invierte, no podemos ser distraídos por el movimiento a corto plazo volátil del mercado. Es hora de caminar detrás y de mirar el cuadro grande de la estrategia de inversión actual de la bolsa y de la revisión para beneficiarse en esta clase de ambiente resistente.
Acción en general y acción de aceite
Debajo de carta está más allá de carta de funcionamiento de 1 año entre el índice ETF (teletipo de la energía: Índice XLE) y S&P500 (teletipo: ESPÍA). Mirando la carta, incluso un tonto sabrá que está resonando el mercado del petróleo mientras que está luchando la bolsa de los E.E.U.U. en general.
Puesta simplemente, la bolsa actual de los E.E.U.U. no está en mercado de toro. Los apogeos de años 80 y de los años 90 cuando cualquier persona puede poner simplemente un poco de dinero en fondo de índice S&P500 o un fondo mutuo decente de los E.E.U.U. para ganar el funcionamiento anual más del 10% a del 20% es largo ido. Espero por los 8 a 10 años próximos, la bolsa de los E.E.U.U. en general seré estancado.
Si usted ha creído que 20 años de funcionamiento de la bolsa entre el an o 80 y 2000 es funcionamiento medio de la bolsa, después le darán una sacudida eléctrica para saber que momentos antes de ese período en los años 60 y en los años 70, la bolsa de los E.E.U.U. fue en ninguna parte. El Dow golpeó 995.15 de 1966 y el Dow estaba de nuevo a 800 de 1982. ¿Si usted fuera el inversionista de largo plazo que invirtió en fondo de índice del Dow entre 1966 y 1982, usted consiguió a -20% negativo el guardapolvo de vuelta por sus 16 años de lealtad, cómo usted sentiría sobre ése?
¿Todavía recuerde el pico del Nasdaq de 5000? En mi opinión, el Nasdaq se atornilla encima de índice con por completo de la acción costosa incluso hoy. Predigo que podemos tener que esperar otra década para revisitar Nasdaq 5000.
La valuación media de la bolsa actual no es barata
El índice SP&500 negocia actualmente aproximadamente el PE medio 17x hoy. Aunque esta valuación no sea terrible costosa, no es que barato tampoco.
Durante más allá de 100 años de historia de la bolsa de los E.E.U.U., ponga basado generalmente en el PE medio de 10. Eso sucedió en 1974 o 1929 o el an o 80. No estamos allí todavía, no incluso cerca encima más allá de 5 años aunque la burbuja de la acción de tecnología bursted en 2000. En una parte inferior importante de la bolsa, debemos ver un montón de compañías estables del casquillo grande que negocian en el PE de adolescencias bajas. Ahora mire esto: El PE 20, el PE 24 de Coca-Cola (KO) de Walt Disney (SID). Incluso peor, una acción del ninguno-crecimiento como Sun Microsystems (SUNW) todavía está negociando en el PE superior de 19.
¿Cuál es la perspectiva total de la ganancia de la bolsa de los E.E.U.U.?
Aunque la valuación actual de la bolsa no es que barato, si la ganancia es buena, el mercado debe hacer muy bien.
Somos que van a conseguir perspectiva total excelente de la ganancia en los próximos años para la bolsa de los E.E.U.U. en general desafortunadamente, mi respuesta somos No. Mi toma es que la bolsa de los E.E.U.U. que gana el guardapolvo es decente, pero no bueno bastante accionar un mercado de toro. Este mercado todavía digiriendo la última supervaloración de la burbuja se está juntando con perspectiva pobre de la ganancia.
Aquí está una razón de mi perspectiva no-tan-entusiástica de la ganancia: el aceite y los precios de las materias primas de levantamiento.
El precio de las materias primas floreciente
La materia y el mercado del petróleo ha estado resonando desde 1999 y el alto precio de las materias primas está tomando el peaje en ganancias totales de la bolsa. Las compañías necesitan pagar más las cosas necesarias en negocio: el acero, el cobre, el aceite, el gas natural etc. históricamente, cuando el mercado comercial era brillante, la bolsa no hicieron muy bien, y viceversa. En los años 60 y los años 70, el aceite y la materia tenían mercado de toro funcionado por casi 20 años mientras que el índice del Dow Jone tenía funcionamiento horrible por casi 20 años. A partir la an o 80 a 2000, la bolsa se elevó mientras que aceite golpeado tan bajo como $15.
El aceite de Bull y el ciclo de la materia podían ser muy largos
Jimmy Rogers es el inversionista famoso que co-founded el fondo de Quantum junto con George Soros. En su libro reciente titulado las “materias calientes”, él está prediciendo que el mercado de toro actual de la materia puede durar hasta 2013 terminantemente debido a la oferta y a la demanda.
En un capítulo del libro titulado “adiós, aceite barato”, él presenta claramente las razones por las que el mercado de toro del aceite y del gas natural puede durar hasta la década próxima. Esto es tan simple como oferta y demanda: creciente demanda juntada con la fuente decreciente.
La fuente de aceite y de gas natural era en parte disminuido debido a extremadamente - precio bajo de aceite y de la gasolina en los años 90. Durante más allá de 35 años, no había descubrimiento importante del aceite en el mundo mientras que los campos petrolíferos viejos agotan. El nivel de la producción del aceite y del gas natural de un pozo no permanece plano durante la vida de una reserva bien. El nivel de la producción de un pozo disminuye realmente gradualmente debido a la geofísica del pozo de petróleo hasta que la reserva se agote completamente. ¡Incluso hay nuevo campo petrolífero descubierto, él tardará una década después de que el descubrimiento para producir realmente el aceite! La fuente cada vez mayor para cubrir demanda es un proceso muy difícil y lento.
Juntado con la fuente decreciente, la demanda de la energía de China dobló desde 1990 que consumía el 8 por ciento del aceite del mundo en 2004. La economía de los E.E.U.U. está creciendo con el aumento de año de la demanda de petróleo durante año mientras que la producción petrolífera de los E.E.U.U. ha considerado la declinación aguda encima más allá de 50 años.
Todavía el precio del petróleo no es ése alto sobre base histórica. Incluso con el precio del petróleo de hoy de $50 por barril, el precio del petróleo sigue siendo perceptiblemente más bajo que el precio máximo ajustado inflación de $90 un barril en los años 70.
Los inversionistas del valor no necesitan un mercado de Bull hacer el dinero
Tan asustadizo como el apuro potencial en la bolsa, esta clase de ambiente resistente es gran hora lucrativa para que los inversionistas del valor cojan las partes baratas.
Warren Buffet es el inversionista del valor más grande del mundo. Él hizo un promedio de funcionamiento anual de la inversión del 20% encima más allá de 50 años. Sin embargo, el funcionamiento de Sr. Buffet's en el mercado de oso de los años 60 y de los años 70 era realmente el 30% por vuelta del año, mucho más arriba que su funcionamiento medio.
Céntrese en la suciedad - acción barata y mercado comercial floreciente
La acción no va derecho para arriba ni va llanura recta. Habrá funcionamiento enorme para arriba o agudo venda en a corto plazo. Mientras que el mercado no está en buena forma, ésta es y será hora maravillosa para los inversionistas orientados de largo plazo del valor.
El precio de las materias primas es volátil. Apenas como la bolsa, el precio de las materias primas no va derecho ascendente o derecho abajo. Aunque el precio del petróleo se debilitara recientemente, creo firmemente que el precio del petróleo no está volviendo al precio del petróleo barato debajo de $40 por barril. Mientras los precios del aceite y de la gasolina natural permanezcan altos, la acción de aceite hará muy bien en su negocio. Tan doloroso como el agudo reciente venda en la acción de la energía, la acción de la energía en general sigue siendo muy barata y mi estrategia de inversión es continuar permaneciendo el largo plazo orientado en ella.
En un futúro próximo, es muy duro saber cuándo una acción subirá o irá abajo. Pero sé que las materias de la valuación y de la ganancia y la inversión en el comercio de acción barato debajo de promedio de mercado serán perceptiblemente rewarding a largo plazo.
Artículo de Henry Lu del LLC de BlastInvest, editor superior del boletín de noticias de la inversión en Connecticut. Visite http://www.BlastInvest.com para LIBRE “cómo-” a invertir ayuda, servicios de tela y más.
Artículo Fuente: Messaggiamo.Com
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